Udbytte eller bonusaktier: Betydning, fordele og begrænsninger
Aktieudbytte eller Bonusaktier: Betydning, fordele og begrænsninger!
Betyder:
Et aktieudbytte repræsenterer en fordeling af aktier i stedet for eller kontant udbytte (kendt som bonusandele i Indien) til de eksisterende aktionærer. Dette medfører en stigning i antallet af udestående aktier i selskabet.
Aktierne fordeles forholdsmæssigt. Således bevarer en aktionær sit forholdsmæssige ejerskab af selskabet. For eksempel, hvis en aktionær ejer 100 aktier på det tidspunkt, hvor et 10% aktieudbytte er erklæret, vil han modtage 10 yderligere aktier.
Erklæring om aktieudbytte vil øge aktiekapitalen og reducere selskabets reserver og overskud (beholdning). Den samlede nettoværdi påvirkes ikke af aktieudbyttet. Faktisk repræsenterer et aktieudbytte en rekapitalisering af egenkapitaldelen, dvs. reserver og overskud.
Det kan her understreges, at aktiens markedsværdi kan forbedres som følge af bonusemissionen, hvis det efterfølges af øget udbytte i den nærmeste fremtid. Hvis udbyttet ikke stiger, er det sandsynligt, at markedsprisen falder. Dette bekræftes af en empirisk undersøgelse udført under indisk kontekst.
Fordele:
Aktieudbyttet giver en vis fordel både for aktionærer og selskabet.
Til aktionærer:
En af fordelene ved aktionærerne med hensyn til aktieudbytte er skattefordelen. Kvitteringen af aktieudbyttet fra aktionæren er ikke skattepligtig som indkomst. Udbetaling af aktieudbytte fortolkes normalt af aktionærerne som en indikation på højere rentabilitet.
Hvis en virksomhed har fulgt en politik for at betale et fast udbytteandel og fortsætter det efter erklæring om aktieudbytte, vil aktionærernes samlede kontantudbytte stige i fremtiden. Erklæring om aktieudbytte kan have en positiv psykologisk effekt på aktionærerne.
Til virksomhed:
Erklæringen om aktieudbytte giver selskabet mulighed for at erklære udbytte uden at bruge kontanter (beholdning af kontanter), der måtte være nødvendige for at finansiere de rentable investeringsmuligheder i virksomheden.
I nogle situationer, selv om selskabets hensigt er ikke at beholde indtjeningen, er aktieudbyttet det eneste middel til at betale udbytte og tilfredsstille ønskerne fra aktionærerne.
For at øge handelsaktiviteten er det til tider en virksomheds hensigt at erklære aktieudbyttet at reducere aktiekursens markedspris og gøre det mere attraktivt for investorer.
Begrænsninger:
1. Aktionærer undlader at indse, at aktieudbyttet ikke påvirker deres rigdom, og derfor har det i sig selv ingen værdi for dem.
2. Det er en formel måde at anerkende noget (indtjening), som aktionærerne allerede ejer. Det deler kun ejerskabet til virksomheden i et stort antal snarecertifikater.
3. Aktieudbytte er dyrere at administrere end kontant udbytte.
4. Aktieudbyttet kan være ufordelagtigt, hvis selskabet erklærer periodiske småaktier udbytte.
