Screening Process for en Venture Investering er sandsynligt at følge de følgende trin

Den typiske screeningproces for en ventureinvestering vil sandsynligvis følge følgende trin:

Når man overvejer en investering, overvåger venturekapitalisterne omhyggeligt de tekniske og økonomiske fordele ved det foreslåede venture.

Image Courtesy: 21stcenturynews.com.au/wp-content/uploads/2013/03/investment-strategies.jpg

1. slippe af med scamsters:

Der vil selvfølgelig være en gruppe mennesker, der ønsker at lave en hurtig penge ved at få kapitalandele til et selskab, der ikke har nogen alvorlige forretningsintentioner. Især under boomtider i en branche vil der være mange virksomheder oprettet, der ikke har det grundlæggende, og deres forretningsmodel strækker sig ikke langt ud over at tiltrække risikovillig kapital. Meget af det blev vidne under IT-boom og det ses sporadisk i en række højvækstindustrier.

I første fase vil venturekapitalist udrydde et firma, der ikke ser ud til at have gjort sine lektier eller er blevet meget skitseret oprettet. Hvis nogen af ​​de iværksættere, der præsenteres af iværksætteren, ikke tjekker, vil venturekapitalisten straks sende firmaets forslag til skraldespanden.

2. Advarselsskilte - pas på ting, der kan lukke en virksomhed:

Normalt, når den opererer i en udviklingsland som Indien, er aktiekapitalen meget forsigtig. Usikkerhed omgiver visse vigtige succesfaktorer. Mange stål enheder kommer op er lidt bekymrede over manglen på metallurgisk kul i Indien, og kul er det næststørste råmateriale, efter jernmalm, i stålfremstilling.

En række sektorer, der stadig er under et alvorligt lovgivningsmiljø, synes ikke at være meget tiltrækkende for regeringen. For eksempel ville der have været mange flere investeringer i ethanolproduktion, hvis regeringens resultater af lovgivningsmæssig indblanding i denne sektor var bedre.

Fondforvalteren vil sandsynligvis have en udvalgt liste over sektorer, der skal undgås, og ethvert forslag fra nogen af ​​disse sektorer vil have meget ringe chance for at modtage finansiering.

3. Vækst og industri Overvejelser:

Venturekapital er fokuseret på brancher, der viser et stort løfte om vækst. Investorerne indser, at deres investeringer i nye virksomheder er udsat for meget høj risiko og til gengæld forventer de et højt afkast, som skal aktiveres ved meget høj vækst.

Investorer søger typisk årlige vækstrater på over 30 pct. Nogle investeringer i senere etaper sker i virksomheder, der har vækstrater på omkring 20 pct. men det, der virkelig interesserer venturekapitalisten, er højvækstvirksomheder i blomstrende industrier, der forestiller vækstrater på over 100 procent om året.

Mange venturekapitalister vil have et markant industrifokus. Som diskuteret tidligere er de fleste venturekapitalaftaler begrænset til nogle få sektorer. Selv blandt disse kan en bestemt venturefond være forspændt over for en bestemt sektor. Normalt styres et sådant fokus af investorernes mål i fonden og af den interne ekspertise, der er til rådighed for fonden.

4. Due Diligence:

Due diligence vil være en lang proces. I det første skridt vil den planlagte forretningsplan blive grundigt gennemgået. Der vil være præsentationer af iværksætteren og hans / hendes hold, og det vil blive fulgt af flere møder, hvor mange mindre detaljer præciseres. Venturefinansieringsgruppen diskuterer indbyrdes og vil bruge input fra alle de personer, de kender fra de relevante industrier.

I næste fase kontrolleres finansielle dokumenter, IPR-dokumentation og andre poster, og der gennemføres et besøg på stedet for at få fornemmelsen af ​​virksomheden. Processen med due diligence signalerer, at venturekapitalisten er interesseret i virksomheden og nu værdien af ​​virksomheden skal udarbejdes.

5. Indtjene værdi:

Værdieringen er det mest komplicerede trin i processen. Hver part vil have en anden værdiansættelse, og der kan være forskellige metoder til værdiansættelse. Endelig vil aftalen ikke nås ved blot at tage et midtpunkt mellem værdierne som estimeret af begge parter. Komplekse beregninger og forhandlinger skal træffes for at nå frem til en gensidigt acceptabel værdi.

Basiserne for værdiansættelse er stort set de samme som dem, der er omtalt i Køb af en virksomhed. Nogle af de fælles metoder diskuteres her.

6. Funktionsmultiplikator:

AP / E forholdet passer til branchen, og størrelsen af ​​firmaet bruges til at nå frem til en værdi. Denne metode anbefales af brancheforeningen af ​​venturekapitalfirmaer i USA.

7. Rabatterede pengestrømme:

Dette bruges til at værdiansætte kortsigtede pengestrømme, og en fortløbende værdi af virksomheden kan også tilføjes ved at tage et P / E baseret på fremtidig indtjening.

8. Assetvurdering:

De fleste former for værdiansættelse baseret på aktiver modvirkes som med en god aktivitetsbase, virksomheder vil sandsynligvis henvende sig til gældsfinansierere snarere end at fortynde deres beholdning ved at tage på egenkapitalen.

9. Bekymringer hos en venturekapitalist:

Under evalueringen af ​​en investeringsmulighed skal venturekapitalisten i tillæg til alle deres bekymringer med hensyn til kvaliteten af ​​forretningsidéen, industridynamikken og lovgivningsmiljøet lægge stor vægt på to vigtige faktorer - ledelsen og udgangen.

10. Ledelse (holdet):

Venturekapitalister søger kilder til konkurrencefordel. Det vigtigste element i enhver potentiel venturekapitalinvestering er iværksætteren eller iværksætterholdet.

David Gladstone identificerer to kategorier af egenskaber, som ville være af interesse for en venturekapitalist:

jeg. Personlige eller individuelle karakteristika

ii. Erfaring af den enkelte

Ledelsen er kritisk for en venturekapitalist, fordi der i nogle tilfælde ikke er nogen virksomhedens faktiske historie. I det væsentlige køber venturekapitalisten ind i en ide og et implementeringshold og i investorens øjne tager det håndgribelige implementeringshold primacy over den stort set immaterielle idé.

Venturen kan baseres på den bedste plan i verden og stadig iværksætteren kan muligvis ikke implementere den uden de rigtige mennesker på plads for at nå målene. Enhver venturekapitalist vil se nærmere på ledelsens team og gennemgå dens legitimationsoplysninger.

11. Afgangen:

Den anden faktor af betydning for en venturekapitalist er "exit". Den venturekapitalistiske skal have en plan for at sælge sin investering i venture og opnå en fortjeneste. Der er to etablerede måder at forlade som diskuteret her:

jeg. Udstedelse af IPO:

Porteføljeselskabet beslutter at blive offentligt ved at udstede et indledende offentligt udbud (IPO), og dets aktier sælges til offentligheden. Dette giver en jævn og rentabel exit for venturekapitalisten. Dette er den foretrukne udgangstilstand for de fleste VC'er.

ii. Sælger porteføljeselskabet til et andet selskab eller en investor:

Den nye køber kan være en anden VC eller en investor fra branchen. Selv om salg er en mulighed, kan den bedst udnyttes, når porteføljeselskabet har det rigtig godt. At sælge et underpresterende selskab vil være meget dyrt. Denne mulighed tillader ikke venturekapitalisten at maksimere investeringsværdien.