Hvad er forskellen mellem spekulation og investering?

Det er næsten ikke muligt at definere begrebet "spekulation" med nogen præcision. Investeringer og spekulationer er noget anderledes og alligevel ens, fordi spekulation kræver investering, og investeringer er i det mindste noget spekulative.

Investeringer involverer normalt at sætte penge ind i et aktiv, der ikke nødvendigvis er omsætteligt på kort sigt for at nyde en række afkast, som investeringen forventes at give. På den anden side er spekulationer normalt et mere kortvarigt fænomen.

Image Courtesy: 4.bp.blogspot.com/-Bm35H6QZAGU/UlPLpAzZFbI/AAAAAAACACs/P8032636.JPG

Spekulanter har en tendens til at købe aktiver med forventning om, at der kan opnås fortjeneste ved en efterfølgende prisændring og salg. Derfor køber de omsættelige aktiver, som de ikke har til hensigt at eje i meget lang tid.

Sandsynligvis er den bedste måde at skelne mellem investeringer og spekulation på, ved at overveje forventningernes rolle. Investeringer er normalt lavet med forventning om, at en bestemt strøm af indkomst eller en bestemt pris, der har eksisteret, ikke vil ændre sig i fremtiden. Spekulationer er derimod normalt baseret på forventningen om, at der vil ske en vis forandring. En forventet ændring er grundlaget for spekulation, men ikke for en investering.

Spekulation indebærer et højere risikoniveau og en mere usikker forventning om afkast, men i mange tilfælde er investorerne også i samme båd. Investoren, som mener, at markedssvingningerne i hans investeringer ikke er af interesse for ham, fordi han køber udelukkende til indkomst, kan meget vel sammenlignes med strutsen, der begraver sit hoved i jorden under fare og føler sig sikker.

Den uddannede spekulant træffer kun handling, når sandsynlighederne er højere i hans favør. Selvom spekulanten ikke skal svinge med hver frisk strøm, men det indebærer ikke ufleksibel adfærd fra hans side. Når beviset opbygges umiskendeligt mod hans syn, skal han kunne ændre det uden at blive uorganiseret. Hans forestillinger om prestige må ikke knytte irrationalitet til hans meninger.

Til spekulanten er stolthed den mest kostbare luksus. Faktisk skal spekulanten have mod til at træffe beslutninger, når den generelle atmosfære er en af ​​panik, fortvivlelse eller stor optimisme og alligevel gå imod den nuværende. Publikum er vildt bullish på toppen og i panik i bunden, og disse følelser er meget smitsomme.

Sandheden i sagen er, at alt, hvad vi gør i denne verden, er en spekulation, om vi betragter det som sådan eller ej, og den mand, der kommer ud i det åbne og bruger sin dom for at forudsige det sandsynlige forløb og begår derefter på den er den, der vil høste afkastet af hans bestræbelser.

Dette er en ejendommelig psykologi, der gør det muligt for mange investorer at undgå bestemte lydbeholdninger eller obligationer, fordi deres mægler taler om "spekulative muligheder". Disse investorer dømmer sikkerheden ved udbytte. Hvis en sikkerhed betaler ud over en vis procentdel, klassificeres den som "spekulativ" og er ikke for dem.

Hvad er løsningen på problemet med at investere primært for indkomst og alligevel forbinde den meget vigtige og nyttige kvalitet af klar salgbarhed uden tab? Det er bedst løst ved aldrig at foretage en investering, der ikke vises efter undersøgelsen, for at være lige så god spekulation.

Det følger heraf, at spekulative investeringer kun kan gennemføres med forventning om succes kun af de specialister, der er i stand til ud fra deres viden og erfaring at veje omhyggeligt de mulige resultater.

På grund af den store risiko er det ikke spekulantens forventning, at han ikke vil dømme fejl, men at hans betydelige ressourcer og overlegne vurderinger vil give ham mulighed for i balance at forvente at maksimere de samlede gevinster.

Et andet punkt, der ofte er rejst, er, "kan man med begrænset gennemsnit råd til at spekulere?" Svaret på dette spørgsmål afhænger af, hvad der er afledt af ordet "spekulere". Hvis man betyder at købe hurtigt svingende bestande på margen i håb om at komme ombord på den rigtige, er svaret udtrykkeligt "Nej"! Men hvis en ide om spekulation er den rigtige, der er at købe lydbeholdninger til kontanter efter en omhyggelig undersøgelse af faktorer, der kan påvirke deres fremtidige priser, er det helt sikkert en god politik. Faktisk bliver ingen mennesker velhavende uden at spekulere i noget.

Der er ikke noget som noget for ingenting. Dem, der kommer til aktiemarkedet med visioner af lette penge, er tilbøjelige til at forlade det mere trist, hvis det ikke er klogere. Vi kommer ud af det, vi lægger i dem, og hjerner og penge, der bruges i en ærlig indsats for at sikre rimelig indkomst på fortjeneste på aktiemarkedet, modtager generelt en retfærdig belønning.

På en måde er alt køb og ejerskab af værdipapirer spekulative. Der er dog vigtige forskelle mellem spekulation og investering. Her vil vi kontrast adfærdskarakteristika mellem en investor en spekulant.

For det første vil vi identificere en investors egenskaber:

1. En investor er interesseret i langsigtet besiddelse af en sikkerhed, han køber. Minimumsperiode er et år.

2. En investor er kun villig til at optage moderat risiko. Normalt køber han værdipapirer udstedt af etablerede virksomheder.

3. En investor er interesseret i løbende afkast i form af renteindtægter eller udbytte samt muligheder for kapitalforhøjelse.

4. En investor forventer en moderat afkast i modsætning til moderat risiko antaget.

5. En investors beslutning om at købe er ankommet gennem en omhyggelig analyse af tidligere udbytte og fremtidige udsigter for det udstedende selskab og den industri, den er inde i. Analysen kan udføres af investor eller af en person, han tror på.

6. En investor bruger sine egne penge til at købe værdipapirer.

Karakteristik af en investor

Efter at have identificeret adfærdskendetegnene hos en investor, drejer vi os nu om at identificere en spekulant:

1. En spekulant er normalt interesseret i kortsigtede beholdninger, der holder en sikkerhed for måske et par dage, uger eller måneder.

2. En spekulant er villig til at påtage sig høje risici. Normalt køber han volatile problemer (hvilket betyder bred prisudsving) eller lavere værdipapirer.

3. En spekulant er primært interesseret i prisopskrivning. Nuværende indkomst i form af renter eller udbytte betragtes som ubetydelig.

4. Han forventer en høj afkast i modsætning til den antagne risiko.

5. Ønsket om at købe er normalt baseret på intuition, rygter, diagrammer eller markedsanalyse, der vedrører analysen af ​​aktiemarkedet selv.

6. En spekulant låner normalt penge fra mæglerfirmaer med sine værdipapirer som sikkerhedsstillelse. Formålet er at enten semi-investorer eller semi-spekulanter i forskellige grader.

Fra et socialt standpunkt skal spekulation differentieres fra investeringer af forskellige grunde. Det er direkte uden betydning for samfundet, om et givet køb (kapitaloverdragelse) er spekulativ eller ikke-spekulativ.

For så vidt angår den sociale kapitalfond er den samme mængde kapital hele tiden beskæftiget. Indirekte skal der sondres, for der kan være ødelæggende konsekvenser af de resulterende overskud eller tab.

Hvis social definition af spekulation skal oprettes, skal det tilsyneladende indeholde spekulationens fire funktioner som en proces: 1. udjævning af kursudsvingsprocessen; 2. opretholdelse af midlertidig ligevægt mellem kapitalforsyning og efterspørgsel 3. Overvejelse af fremtidige forretningsmæssige udsigter ved fastlæggelse af forretningsværdien af ​​eksisterende kapitalfonde og 4.equating risikoen for at vende tilbage i den uendeligt varierede udnyttelse af den sociale kapitalfond.

De mange forskelle mellem spekulation og investering, der har tvivlsomme fordele ved offentlig støtte, kan opsummeres som under:

Ud fra den foregående diskussion følger det, at spekulation ikke behøver noget forsvar. Nogle gange kan det løbe riot og ende i katastrofe, men det skyldes dets misbrug. Faktisk er en god investeringsforvaltning vanskeligt at skelne fra tid til anden, hvad der synes at være spekulativ aktivitet og omvendt.

Det ville imidlertid være tåbeligt at antage, at spekulanterne er gennemsyret af en ide om, at det på deres ansvar hviler på at rette op på et stagnerende markeds uretfærdighed. Deres motiver kan være lige så egoistiske som de andre forretningsmænds, men spekulanterne på et marked er der for at handle, når der opstår mulighed, og deres tilstedeværelse er en fordel.

Spekulanten, der forsøger at hjørne et marked, er trussel. Hans mål er at skabe en kunstig værdi; det er i sig selv dårligt. Men spekulationer, når de gennemføres med en fuld følelse af markedsansvar, omdømme på markedet og markedstraditioner, falder ind i en særdeles forskellig kategori.

Faktisk kan spekulation være en tjeneste og har sin plads i økonomiordningen, når prisjusteringen i at reagere på udbuds- og efterspørgselsloven kan være så langsom, at vi hele tiden vil være i en tilstand af "slapvand" . Faktisk er der dage, hvor køb på markedet er i homøopatiske doser; forbrugerne vil ikke føre føringen, så priserne ikke længere skal falde.

Når de professionelle spekulanter tager stilling, køber de i mængder, der straks påvirker markedet, og den kloge forbruger kommer også ind og fylder hans fremadrettede såvel som hans umiddelbare krav. De, der har forsinket, er klar til at betale et rimeligt forskud på det sidste citat.

Alle er flydende, alle er glade igen; spekulanten har udført sit gode arbejde. Der er nogle der hævder, at det hele er et spørgsmål om grad. Hvis der ikke var spekulanter, ville der ikke være noget at få forbrugerens køb til at være for ubetydeligt at påvirke markedet; at spekulanten er en parasit, hvis køb dværger den legitime handel i en sådan grad, at intet mindre end overdrevet køb vil reagere på priserne.

Lad os acceptere et marked uden spekulation, et miniatyrmarked, en som ved konstant efterspørgsel har nået priser, der har stimuleret produktionen, så der nu er et overskudtilbud. Selvfølgelig bør priserne falde, men hvad der virkelig ville ske i dette tilfælde er, at producenterne ville kombinere for at opretholde prisen. Konkurrence, det hævdes, er nok til at kontrollere onde af prisaftaler; men konkurrence er kun en anden af ​​de velsignelser, der kan misbruges, og den holdes i grænser af spekulationsregeringsarmen.

Nogle vil indrømme alt dette, men hævder, at det kun etablerer spekulantens sted at komme ind i de to yderpunkter af den statistiske position, hvorimod han vides at operere næsten daglig, i hvert fald meget ofte end under ekstremer af en statistisk position.

Det er sandt, men loven om udbud og efterspørgsel er ikke hele markedsføringen. Priserne skal fluktuere med variationer af kredit og kreditændringer fra øjeblik til øjeblik. Ændringerne er kun brøkdelige ændringer, og den professionelle operatør er det medium, gennem hvilket disse prissætninger indføres. Spekulant får ikke overdreven belønning for sine uvurderlige tjenester.

Hans eneste belønning er afledt af forskellene på det beløb, han er villig til at risikere. Selvfølgelig er hans virkelige opgave lille. Hvis han handler i en vare, er risikoen at prisen kan gå op eller ned i modsætning til hans forventninger. Der er ingen chance for, at værdien forsvinder helt eller at den kan stige uden at give ham mulighed for at reducere tabet. Vederlaget er således rigeligt, men ikke overdrevet.