Hvad er den forskellige risiko involveret i investering?

Forskellige risici forbundet med investering er:

1. Erhverv og finansiel risiko:

Forretningsrisiko, der undertiden kaldes driftsrisiko, er risikoen forbundet med virksomhedens normale daglige drift. Finansiel risiko skabes ved brug af værdipapirer med fast rente (det vil sige gæld og præferenceaktier). Når man ser på de to kategorier i en kilder og anvendelseskontekst, repræsenterer forretningsrisiko chancen for tab og afkastets variabilitet skabt af en virksomheds brug af midler.

Image Courtesy: evurin.com/wp-content/uploads/2012/01/Investing-Management.jpg

Finansiel risiko er chancen for tab og variabiliteten af ​​ejernes afkast skabt af virksomhedens kilder. For at afklare denne vigtige sondring mellem erhvervsmæssig og finansiel risiko, lad os undersøge resultatopgørelsen indeholdt i udstilling I.

Resultat før renter og skatter kan ses som virksomhedens driftsresultat; det vil sige virksomhedens fortjeneste før fradrag af finansieringsomkostninger og skatter. Forretningsrisiko vedrører indtjening før renter og skatter, og finansiel risiko vedrører indtjening til rådighed for aktionærer.

De to komponenter i forretningsrisikoen medfører chancen for, at firmaet vil mislykkes på grund af manglende evne til virksomhedens aktiver til at skabe et tilstrækkeligt indtjeningsniveau før renter og variabiliteten af ​​denne indtjening.

De to komponenter i den finansielle risiko afspejler chancen for, at virksomheden vil mislykkes på grund af manglende evne til at opfylde renter og / eller hovedstolpenge på gæld og variabiliteten af ​​indtjeningen til rådighed for aktionærer, der skyldes faste finansieringsændringer (dvs. renteudgifter og foretrukne udbytte).

På anden måde er denne anden komponent af finansiel risiko, i hvilket omfang indtjening til rådighed for aktionærerne vil variere i højere grad end resultat før renter og skatter. Hvis virksomheden ikke ansætter gæld, vil der ikke være nogen økonomisk risiko.

2. Indkøbspotentiale:

Når investorerne ønsker at bevare deres økonomiske stilling over tid, bruger de investeringsforretninger, hvis værdier varierer med prisniveauet. De vælger investeringer, hvis markedsværdier ændres med forbrugerpriser, hvilket kompenserer dem for leveomkostningerne.

Hvis de ikke gør det, vil de opdage, at deres samlede rigdom er blevet formindsket. Inflation er en økonomisk krøbler, der ødelægger investorernes økonomiske magt over varer og tjenesteydelser.

I det væsentlige skal investorer være bekymret over kommandoen om, at deres investerede penge løbende har over varer og tjenesteydelser. Forholdet mellem den opnåede markedsrente r, kursændringen ΔP / P og investorens ændringshastighed i reel købekraft X er vist i ligningen (1):

X repræsenterer den procentvise ændring i købekraft som følge af en investering med en afkastrente. Hvis investorens rentesats lige svarer til inflationen, r = AP / P, er investorens realrente nul, X = 0. I en mere typisk situation kan investorens afkast r være 12 procent inflationen AP / P er 6 pct.

I dette tilfælde stiger investorens købekraft til (1, 12 / 1, 06) 1 = 5, 66 procent; dette er investorens reelle afkast efter at have tilladt inflationen. Akselmæglere fortæller deres kunder, at aktieandele er en inflationssikring, der mere end beskytter dem mod købekraftrisiko. Dette er lidt overstatement.

Det er sandt, at aktieandele lider mindre end købekraftrisiko end fastinvesteringsinvesteringer, men egenkapitalandele er kun hedge mod inflation mest af tiden. Det har ikke altid givet reelle stigninger i købekraften under inflationen.

3. Markedsrisiko:

Markedsrisikoen i aktier er meget større end i obligationer. Aktieaktier værdi og priser er relateret på en eller anden måde til indtjening. Nuværende og fremtidige udbytter, der muliggøres ved indtjening, teoretisk set bør aktiveres til en kurs, der giver afkast for at kompensere for de grundlæggende risici.

På den anden side er obligationspriserne tæt knyttet til renteændringer på ny gæld. Aktiekurserne påvirkes primært af finansielle risikovurderinger, som igen påvirker indtjening og udbytte.

Aktiekurserne kan dog stærkt påvirkes af massepsychologi, ved pludselige ændringer i den økonomiske følelse og af bølger af optimisme eller pessimisme. Når følelser løber højt, kræver spekulanter og gamblere handling.

De kan ikke afholde sig fra at komme ind på markedsarenaen, da deres grådighed for overskud bliver deres overvældende motivation. De tøver ikke med at analysere markedsmiljøet. De baserer ikke deres vurderinger på en nøjagtig vurdering af de underliggende faktorer.

I stedet skynder de sig ind på markedet og fordrejer priserne uden nogen form for værdiansættelse. Grådighed skubber priserne op, og frygt styrer dem ned. Kort sagt er kernen i markedsrisikoen sandsynligheden for at pådrage sig kapitalstab fra prisændringer fremkaldt af en spekulativ psykologi.

4. Renterisiko:

Renterisiko påvirker alle investorer i obligationer uanset om investorerne har kort- eller langfristede obligationer. Ændringer i renten har størst indvirkning på markedsprisen på langfristede obligationer, da jo længere perioden før obligationen forfalder, jo større er effekten af ​​en ændring i renten.

På den anden side vil renteændringer ikke have stor indvirkning på markedsprisen på kortfristede obligationer, men renteindtægterne på en kortfristet obligationsportefølje kan variere markant fra periode til periode, idet renten ændres. Derfor påvirker renteændringer investorerne både på lang sigt og i kortfristede obligationer.

5. Social eller regulatorisk risiko:

Den sociale eller lovgivningsmæssige risiko opstår, hvor en ellers rentabel investering svækkes som følge af ugunstig lovgivning, hårdt lovgivningsmæssigt klima eller i ekstrem tilfælde nationalisering af en socialistisk regering.

Industrielle virksomheders overskud kan reduceres ved prisregulering, og lejekontrollen kan i vid udstrækning ødelægge værdien af ​​lejeboliger, der holdes til indtægter eller som sikringsniveau på prisniveau. Den sociale risiko er virkelig politisk og dermed uforudsigelig, men under et system med repræsentativ regering baseret på stigende statsintervention i erhvervslivet kan ingen industri forvente at forblive fritaget for det.

6. Andre risici:

Andre typer risici, især dem, der er forbundet med investering i udenlandske værdipapirer, er den monetære værdisiko og det politiske miljørisiko. Investoren, der køber udenlandske statsobligationer eller værdipapirer fra udenlandske selskaber, ofte for at opnå et lidt højere afkast end opnået på indenlandske emissioner, løber den beregnede risiko for (1) en ændring i udenlandsk regering og afvisning af udestående gæld ( 2) nationalisering af erhvervslivet, firmaer, det vil sige beslaglæggelse af staten eller (3) udenlandsk regering eller selskabs ønske om at håndtere sin gældsætning. Investoren bør veje omhyggeligt muligheden for yderligere risici forbundet med udenlandske investeringer mod hans forventede afkast, enten i form af renter eller udbytte eller kapitalgevinster, når de investerer i udenlandske værdipapirer frem for indenlandske værdipapirer.