Typer af rentabilitetsforhold: 2 typer (med beregninger)

Læs denne artikel for at lære om de to typer af rentabilitetsforhold.

(a) Generelle rentabilitetsforhold:

(i) Bruttoavanceforhold:

Dette er forholdet mellem bruttoresultat og nettoomsætning og udtrykt i procent. Det kaldes også omsætningsforhold. Det afslører mængden af bruttoavance for hver rupee af salg. Det er meget vigtigt og vigtigt, da virksomhedens indtjeningskapacitet kan fastslås ved at tage marginen mellem vareomkostninger og salg.

Jo højere forholdet er, desto større bliver margenen, og derfor kaldes det også Margin Ratio. Ledelsen er altid interesseret i en høj margen for at dække driftsomkostningerne og tilstrækkelig afkast på Indehaverens Fond. Det er meget nyttigt som en test af rentabilitet og effektivitet i ledelsen.

20% til 30% Bruttoavanceforhold kan betragtes som normal:

[Nettoomsætning = Brutto Salg - Returnerer Indad - Tilladt Cash Discount]

Fortolkning og betydning:

Dette forhold viser virksomhedens effektivitet omkring de producerede varer. Da bruttoresultatet er forskellen mellem salgspris og omkostningerne ved solgte varer, jo højere overskud, bedre vil være de finansielle resultater. Der skal være en tilstrækkelig mængde bruttoresultat, ellers vil der efter fradrag af driftsomkostninger, afskrivninger, andre generalomkostninger forblive intet for at erklære udbytte eller overførsel til reserver mv.

Et lavt bruttoavance skyldes den højere mængde af varer, der sælges til ledelsens manglende indkøbsprocedure, laveste salgspris, overinvesteringer i anlægsaktiver mv. Bruttoresultatforholdet kan sammenlignes med andre virksomheder i samme koncern. Hvis der konstateres en ændring, skal årsagerne til en sådan ændring undersøges, og der skal derfor tages skridt til at forbedre situationen.

(ii) Nettoresultatforhold:

Dette er forholdet mellem nettoresultat og nettoomsætning og udtrykkes også som en procentdel. Det angiver mængden af salg, der er tilbage for aktionærerne, efter at alle omkostninger og omkostninger er opfyldt. Jo højere forholdet er, desto større er rentabiliteten, og jo højere er afkastet til aktionærerne. 5% til 10% kan betragtes som det normale.

Det er et meget nyttigt værktøj til at kontrollere produktionsomkostningerne samt at øge salget:

Fortolkning og betydning:

Dette forhold måler ledelsens samlede effektivitet. Det må praktisk taget måle virksomhedens samlede rentabilitet. Det er forskellen mellem bruttoresultat og drifts- og driftsresultat minus drifts- og ikke-driftsomkostninger efter fradrag af skat.

Dette forhold er meget betydningsfuldt, da det viser sig at være meget lavt, kan der opstå mange problemer, udbytte må ikke betales, driftsomkostninger må ikke betales mv. Desuden beskytter en højere indtjeningsevne en virksomhed mod mange økonomiske hindringer ( fx negativ økonomisk tilstand) og naturligvis højere forhold, desto bedre bliver rentabiliteten.

iii) driftsforhold:

Dette er forholdet mellem driftsomkostninger eller driftsomkostninger til salg. Det kan udtrykkes som en procentdel, og det afslører mængden af salg, der kræves til dækning af omkostningerne ved solgte varer plus driftsomkostninger. Jo lavere forhold jo højere er rentabiliteten, og jo bedre er forvaltningseffektiviteten.

80% til 90% kan betragtes som normalt:

Driftsudgifter består af:

(i) Kontor og administrationsomkostninger, og

(ii) Salgs- og distributionsomkostninger, og de to komponenter i dette forhold er driftsomkostninger og nettoomsætning.

Fortolkning og betydning:

Dette forhold viser, at 75% af salget er brugt til driftsomkostninger, og resten er 25% tilbage for renter, udbytte og overførsel til Reserve, Indkomstskat mv. Hovedformålet med dette forhold er at sammenligne de forskellige omkostningskomponenter i for at fastslå enhver ændring i omkostningssammensætningen, dvs. øge eller formindske, og for at se, hvilket element af omkostningerne der er steget, og hvilket fald der er sket.

Desuden er der ingen standard eller norm for dette forhold, da det varierer fra firma til firma afhængigt af virksomhedens art og type og dets kapitalstruktur. For en bedre ydeevne kan en trendanalyse af forholdene i nogle på hinanden følgende år give værdifuld information. Hvis ikke-driftsmæssige udgifter vurderes ved en fejl, kan det samme fremlægge forkerte oplysninger.

(iv) Driftsresultat:

Det er en ændret version af netto fortjeneste til salgsforhold. Her skal de ikke-driftsmæssige indkomster og omkostninger justeres (dvs. udelukkes) med nettoresultatet for at finde ud af, hvor meget driftsresultatet er. Det angiver det overskud, der er opnået for hver rupee af salget efter at dividere driftsresultatet efter nettoomsætning.

Det udtrykkes også som en procentdel:

Her opererer nettoresultatet = nettoresultatet - indtægter fra eksterne værdipapirer og andre (dvs. ikke-handelsindkomster) + ikke-driftsomkostninger (dvs. renter på obligationer mv.).

Illustration 1:

X Ltd. fremlagde følgende handels- og resultatopgørelse for året afsluttet 31. december 2000:

Beregn:

(i) Bruttoresultatforhold

(ii) nettoresultatforhold

iii) driftsforhold

(iv) Driftsresultatrente.

Opløsning:

(v) Pengestrømmargen:

Dette forhold måler forholdet mellem pengestrømme fra driftsaktivitet og salg, da bruttoresultat eller nettoresultat fastlægges på grundlag af data udarbejdet under periodiseringsgrundlag. Mange myndigheder foretrækker at bruge pengestrømsdata for at undgå virkningerne af periodiserings- og udskydelsessystemet.

Vi ved, at en virksomhed kræver kontanter til forskellige betalingsformer. At tjene penge på basis af periodiseringssystemet undlader naturligvis at levere oplysninger vedrørende pengestillinger. Således måler pengestrømsteknikken virkelig konvertibiliteten af salget til kontanter.

Dette forhold beregnes som:

(vi) Margin før renter og skat:

Dette forhold beregnes som:

(vii) Skatmargen:

Dette forhold angiver, hvor meget rupee af salget er tilbage efter at have betalt alle udgifter (inklusive renter, men før betaling af indkomstskat).

Dette beregnes som:

(viii) Bidragsmargin:

For at bestemme BEP (Break-Even Point) analysen er bidraget meget vigtigt. Da faste omkostninger og variable omkostninger ikke er særskilt angivet i årsregnskabet, er det ret meget svært at fastslå bidrag direkte. Praktisk set leverer dette forhold oplysningerne om forholdet mellem salg, variabel pris og bidrag pr. Rupee af salget mod faste omkostninger og overskud.

Dette forhold beregnes som:

[Bidrag = Salg - Variabel pris]

(ix) Omkostningsforhold:

(a) faste omkostninger til totalomkostningsforhold:

Det angiver tomgangskapaciteten i organisationen. Hvis dette forhold gradvist øges uden en tilsvarende stigning i anlægsaktiver, bør sagen analyseres og gennemgås grundigt:

(b) Materialeforbrug til salgsforhold og løn til salgsforhold:

Disse angiver procentdelen af materialer og lønninger til totalsalg.

Jo højere forholdene er, jo mindre bliver fortjenstmargenen:

Dette forhold angiver forholdet mellem omkostninger og salg. Dette er meget vigtigt, da nogle udgifter kan stige, nogle kan falde, og det vil sige at de er af forskellig art. Analytikeren kan sammenligne ændringen af hver komponent af udgifter til salg, som hjælper ham med at træffe den økonomiske beslutning efter korrekt analyse og fortolkning. Dette forhold kan beregnes på to måder-summen af alle udgifter til nettoomsætning eller hver enkelt udgift til nettoomsætning. Naturligvis vil større forholdet, mindre være margenen, og omvendt.

(x) Resultatdækningsforhold:

(a) Udbytte Dækningsgrad:

(i) præferenceaktionæres dækningsgrad:

Det angiver det antal gange præferenceudbyttet er dækket af nettoresultatet (dvs. nettoresultat efter rente og skat, men før aktieudbytte). Jo højere dækning, desto bedre vil være den finansielle styrke.

Det afslører den sikkerhedsmargin, der er til rådighed for præferenceaktionærerne:

Pref. Aktionærnes Dækningsgrad:

(ii) Equity Aktionærnes Dækningsgrad:

Det angiver antallet af gange, hvor aktieudbyttet er dækket af nettoresultatet (dvs. nettoresultat efter rente, skat og præfieudbytte). Jo højere dækningen er, desto bedre vil være den finansielle styrke og det retfærdige afkast for aktionæren, da vedligeholdelse af udbytte er sikret.

(b) Dækningsgrad:

Det angiver det antal gange faste renteafgifter (gældsinteresse, rente på lån mv.) Er dækket af nettoresultatet (dvs. nettoresultat før rente og skat). Det beregnes ved at dividere nettoresultatet (før skat og rente) med størrelsen af faste renter og afgifter. Jo højere dækningen er, desto bedre bliver Debentureindehaveres eller Lånekreditores stilling med hensyn til deres faste renteudbetaling, desto større er rentabiliteten, og jo bedre bliver ledelseseffektiviteten:

(c) Total dækningsgrad:

Det udtrykker det forhold, der eksisterer mellem nettoresultatet før renter og skat af samlede faste omkostninger (total faste afgifter = rente på lån + præfekt. Udbytte + tilbagebetaling af kapital mv.). Det angiver også antallet af gange, hvor de samlede faste afgifter dækkes af nettoresultatet.

Jo højere dækningen jo desto større vil være rentabiliteten:

Illustration 2:

Ud fra følgende oplysninger indgivet af D. Co. Ltd beregnes følgende indtægtsopgørelsesforhold:

(a) Udbytte Dækningsgrad:

(i) præferenceaktionæres dækningsgrad,

(ii) Equity Shareholders Coverage Ratio;

(b) Rente Dækningsforhold;

b) Samlet rentabilitet:

(i) Afkast af kapitalindtjent (ROCE) / Afkast af investeringer (ROI):

Dette er forholdet mellem nettoresultatet (efter skat) og sysselsatt kapital. Det viser, om den anvendte kapital har været anvendt effektivt eller ej. Det er et indeks for virksomhedens driftseffektivitet samt en indikator for rentabilitet.

Derfor er jo højere forholdet, jo mere effektiv anvendelse af den anvendte kapital - desto bedre er ledelseseffektiviteten og rentabiliteten. Desuden giver den kapitalbaserede basis en test af rentabilitet relateret til kilderne til langsigtede midler.

Og det er naturligvis nødvendigt at nævne, at en korrekt sammenligning af dette forhold med lignende firmaer, med branchens gennemsnit og over tid, ville give tilstrækkeligt indblik i, hvor effektivt og effektivt kreditorernes og ejerens langsigtede midler anvendes.

ROCE kan beregnes på forskellige måder som:

(ii) Afkast på egenkapital (ROE):

Det er udtrykt som:

Praktisk set udtrykker dette forhold et investeringsselskabs afkast eller indtjening mod hver rupee af investering.

(iii) Afkast på Fælles Aktier (ROCE / ROE):

Dette forhold måler afkastet til risikovillerne. Dette forhold udtrykker afkastet til aktionærernes investorer.

Dette forhold beregnes som:

(iv) Afkast på aktiver (ROA):

Dette forhold udtrykker afkastet af de samlede aktiver, der er ansat i en virksomhed. Det måler afkastet af aktiver, der er ansat til at tjene penge.

Dette forhold beregnes som:

(v) Likviditetsopgørelse på aktiver:

Afkast skal måles i henhold til pengestrømme fra driftsaktivitet som periodiseringsgrundlag for regnskabsaflæggelse, der ikke indeholder oplysninger om kontantgenereringsevne.

Dette forhold beregnes som:

Illustration 3:

Herunder følger resultatopgørelsen og balancen for Anindita Ltd .:

(vi) Afkast på Indehaverens Fond / Indtjeningsforhold:

Det er forholdet mellem netto overskud (efter skat) og indehaverens fond. Det afslører hastigheden af virksomhedens indtjeningsevne. Derfor kaldes det alternativt indtjeningsforhold. Det angiver også, om indehaverens fond er blevet anvendt korrekt eller ej.

Jo højere forholdet er, desto større bliver afkastet for ejerne - og bedre rentabiliteten:

(vii) Afkast af den ordinære egenkapital (ROE):

Dette beregnes ved at dividere nettoresultatet (efter skat og præfieudbytte) af egenkapitalen (minus præf aktiekapital). Dette forhold anvendes for at teste rentabiliteten.

Jo højere forholdet er, desto bedre er afkastet for de almindelige aktionærer:

Retur på almindelig

(viii) Nettoresultat til faste aktiver Ratio:

Dette er forholdet mellem nettoresultat og materielle aktiver, der angiver, om de faste aktiver er blevet brugt effektivt i virksomheden:

(ix) Nettoresultat til samlede aktiver Ratio:

Dette er forholdet mellem nettoresultat og samlede aktiver. Det angiver også, om virksomhedens samlede aktiver er blevet anvendt korrekt eller ej. Hvis det ikke anvendes korrekt, viser det sig ineffektivitet fra ledelsens side.

Det hjælper også med at måle virksomhedens rentabilitet:

(x) Prisindkomstforhold:

Det er forholdet, der vedrører markedsprisen på aktierne til indtjening pr. Aktieaktie. Et højt forhold tilfredsstiller investorerne og angiver de aktiekurser, der er forholdsvis lavere i forhold til den seneste indtjening pr. Aktie.

Det er meget vigtigt ud fra potentielle investorer:

(xi) Optjeningsprisforhold / fortjenesteydelse:

Udbyttet udtrykkes i forhold til markedsværdi pr. Aktie. Dette forhold beregnes ved at dividere indtjening pr. Aktie af markedsprisen pr. Aktie.

Det er også meget nyttigt for potentielle investorer:

(xii) Fortjeneste pr. aktie (EPS):

Dette beregnes ved at dividere nettoresultatet (efter skat og præfieudbytte) til aktionærerne med antallet af ordinære aktier.

Det angiver det overskud, der er til rådighed for de almindelige aktionærer pr. Aktiebasis:

Forholdet bør anvendes omhyggeligt som et mål for rentabilitet, da det ikke anerkender virkningen af stigning i egenkapital som følge af indtjening.

(xiii) Udbytteforhold:

Det beregnes ved at dividere kontant udbytte pr. Aktie med markedsværdien pr. Aktie.

Det er meget vigtigt for de nye investorer:

(xiv) Udbytte Betalingsforhold / Udbetalingsforhold:

Det definerer forholdet mellem afkastet til de almindelige aktionærer og det udbytte, der udbetales til dem, eller den procentvise andel af nettoresultatet (efter skat og præfieudbytte) udbetales til de almindelige aktionærer som udbytte.

Det kan beregnes som:

(xv) Udbytte pr. aktie (DPS):

Det er det nettofordelte overskud (Netto resultat efter rente og fortjeneste udbytte), der tilhører aktionærerne divideret med antallet af ordinære aktier. Det viser med andre ord udbyttet udbetalt til de almindelige aktionærer pr. Aktie.

Det kan ikke betragtes som en pålidelig måling af rentabilitet:

Illustration 4:

Herefter følger resultatopgørelsen og balancen for topmødet.

Markedsprisen på en aktieandel er Rs. 5.

Fastslå følgende Balance- og Indtægtsattest:

(a) Afkast på Indehaverens Fond / Indtjeningsforhold

(b) Nettoresultat til fast ejendom forhold

(d) Indtjening pr. aktie

(e) indtjeningspris / fortjeneste udbytteforhold

(f) Price-Earnings Ratio;

(g) Udbytte pr. aktie

(h) Udbytteforhold / Udbytteresatsforhold;

(i) Udbytte- Udbetalingsforhold.

(xvi) Kapitalomsætning:

Det er forholdet mellem salg eller omsætning og gennemsnitlig kapitalansat

Bemærk:

Hvis mængden af åbningsskapital ikke er angivet, skal der tages hensyn til lukket kapital.

Fortolkning og betydning:

Det er unødvendigt at nævne her, at kapitalomsætningsprocenten afslører eller måler virksomhedens effektivitet til at udnytte virksomhedens nettoaktiver, samtidig med at der genereres salg. Naturligvis vil højere forholdet mere være virksomhedens effektivitet. Med andre ord kan det udtrykkes som omfanget af kapital, der kræves for hver salgssupus, hvilket er en meget vigtig indikator for måling af forholdet mellem de to komponenter. På samme måde, hvis forholdet viser sig at være for højt, er denne situation ikke ønskelig, da den inviterer over-handel.

Samtidig afslører en lav kapitalomkostningsgrad under handel - hvilket heller ikke er ønskeligt, da det samme indikerer, at en del af kapitalen forbliver tomgang, dvs. ikke korrekt udnyttet. Der er praktisk taget ingen hård og hurtig norm for dette forhold. Men det kan sammenlignes med branchens gennemsnit.

(xvii) Omsætning til Indehaverens Fond Ratio:

Det er forholdet mellem omsætning eller vareomkostninger solgt til indehaverens fond.

(xviii) Aktiver til ejendomsforhold:

Dette er forholdet mellem de samlede aktiver og indehaverens fond.

(xix) Pris-bogværdiforhold:

(xx) Markedspris pr. aktie:

En investor, før den investerer, ønsker at evaluere virksomhedens præstationer, idet man enten tager oplysningerne fra eksterne kilder eller fra årsrapporterne. Normalt er aktier noteret på børsen med deres valutakurs. Disse priser påvirker markedet. Priserne på aktier, der indberettes i dagblade, tages som evaluering af de udenforstående om firmaet. Ingen tvivl om, at sådanne priser kan betragtes som pålidelige, da de udelukkes fra personlig forspørgsel - selv om det samme ikke er frit for kritik.

Spekulanter eller nogle mæglere vil altid manipulere prisen på aktier ved insiderhandel. Selv da er markedsprisen den bedste indikator for vurderingen af firmaets forestillinger. For at bedømme virksomhedens præstationer er markedsprisen på en aktie ikke den eneste informationskilde på en korrekt måde. Den anden måde at vurdere på er at kompilere de interne data, som skal indeholde bogværdien pr. Aktie.