Nye udstedelsesmarkeder og børser er uadskilleligt forbundet

Det nye udstedelsesmarked for værdipapirer er det primære værdipapirmarked, der samler "udbud og efterspørgsel" eller "kilde og anvendelser" for nye kapitalfonde. På dette marked er den vigtigste kilde til midler den indenlandske besparelse af enkeltpersoner og virksomheder; Andre leverandører omfatter udenlandske investorer og regeringer.

De vigtigste anvendelser af midler er: den langsigtede finansiering af investeringen i boliger (realkreditlån), den langsigtede investering af virksomheder og andre virksomheder og den langsigtede låntagning af regeringen.

De ultimative leverandører af midler er de sektorer med overskud af løbende indtægter over udgifter (besparelser); og disse midler flyder til deres ultimative brugere, nemlig økonomiske enheder, der udsteder værdipapirer til finansiering af et overskud af udgifter over deres nuværende indkomster.

På et højt udviklet kapitalmarked når langt den største andel af enkeltpersoners besparelser den indirekte udstedelse af det nye udstedelsesmarked via en finansiel formidler. For eksempel kanaliseres de fleste enkeltbesparelser til en ultimativ bruger, siger et selskab, der ønsker at finansiere en udvidelse af sine produktive faciliteter via et investeringsselskab eller en lignende institution.

Desuden er de fleste individuelle investorer uvidende om markedet for nye udstedelser og dets institutioner, såsom forsikringsselskaber og salgssyndikater, der tjener som mellemled mellem pengeinstitutternes efterspurgte penge og de enkelte investorer og finansielle institutioner, der leverer midlerne.

For de fleste investorer er udtrykket værdipapirmarked synonymt med "børsen". Derfor skal sondringen mellem NIM og børserne altid tages i betragtning, da de diskuterer begrebet "nyemissionsmarkedet", da de afviger fra hinanden organisatorisk og med hensyn til arten af ​​de funktioner, de udfører.

For det første handler New Issue Market om »nye« værdipapirer, dvs. værdipapirer, der ikke tidligere var tilgængelige, og for første gang tilbydes investorer. Markedet kommer derfor ud fra, at den stiller en ny værdipapirblok til rådighed for offentligt abonnement.

Aktiemarkedet er derimod et marked for 'gamle' værdipapirer, dvs. de der allerede er udstedt og er blevet tildelt børsnotering. Disse købes og sælges løbende hos investorer uden involvering af de selskaber, hvis værdipapirer udgør lagerbeholdningen, undtagen i strengt begrænset forstand at skulle registrere overdragelsen af ​​ejendomsretten til værdipapirerne.

Et relateret aspekt af disse to dele er karakteren af ​​deres bidrag til industrifinansiering. Det nye udstedelsesmarked giver udstedelsesselskabet ekstra midler til at starte en ny virksomhed eller for enten udvidelse eller diversificering af en eksisterende, og dermed er dets bidrag til virksomhedsfinansiering direkte. Børsenes rolle i forhold til kapitalforsyningen er indirekte.

Bortset fra dette er de to dele af markedet forskelligt organisatoriske, fx børserne har fysisk eksistens og er placeret i bestemte geografiske områder. The New Issue Market har hverken nogen konkret form eller nogen administrativ organisatorisk opsætning og er heller ikke underlagt nogen centraliseret kontrol og administration for udførelsen af ​​sin virksomhed. Det anerkendes af de ydelser, som det yder til långivere og låntagere af kapitalfonde på tidspunkt for en bestemt operation.

På trods af denne forskel er det nye spørgsmål Marked og børser uadskilleligt forbundet:

1. De værdipapirer, der udstedes på New Issue Market, er uændret noteret på en anerkendt børs efter deres udstedelse. Dette er af stor nytte for potentielle investorer, der er sikre på, at hvis de modtager en tildeling af nye problemer, vil de efterfølgende kunne afhænde dem til enhver tid. De faciliteter, der leveres af de sekundære markeder, udvider således det indledende marked for dem.

2. For det andet udøver børserne betydelig kontrol over tilrettelæggelsen af ​​nye spørgsmål. Med hensyn til lovrammerne for værdipapirhandler skal nye spørgsmål, der søger børsnotering, overholde lovbestemte regler samt regler, der er opstillet af børserne med det formål at sikre rimelige forhold i dem.

3. Markederne for nye og gamle værdipapirer er grundlæggende en integreret del af et indre marked for industrielle værdipapirmarkeder. Således er de modtagelige for fælles indflydelse og handler og reagerer på hinanden. I store træk stiger nye problemer, når aktieværdierne stiger og omvendt.

Også den kvantitative overvejelse af gamle værdipapirer på markedet sikrer sædvanligvis, at det er disse, der sætter tone på markedet som helhed og styrer priserne og accepten af ​​nye problemer.

Således ser vi, at kapitalmarkedet med særlig henvisning til virksomhedsafskrabninger udfører to forskellige funktioner, der giver midler til handel med eksisterende værdipapirer og midler til nye kapitalspørgsmål af virksomhederne enten gennem offentlig udstedelse eller retligt udstedelse eller ved privat placering.

Mens markedsmekanismen for kapitalmarkederne i mange henseender er den samme som for varer, er der en grundlæggende forskel, der gør den tidligere mere kompleks, dvs. i tilfælde af en almindelig vare kan den købes eller sælges flere gange, men det er brugt op i forbruget efter en tid. I tilfælde af kapitalmarkedet forbruges intet væk.

Hvert år er der en ny udbud, og den samlede mængde af midler, der behandles, stiger, og New Issue Market giver et fælles grundlag for at lette denne overførselsproces af midler fra leverandører (omfattende investorer, individuelle, corporate og institutionelle) til virksomhederne forsøger at rejse frisk kapital.

Det nøjagtige beløb til investering i et bestemt selskab afhænger imidlertid af makrofaktorer som vækstraten i økonomien, den samlede pengemængde, besparelsespotentialet og den marginale tilbøjelighed til at spare; og mikrofaktorer som udførelse af en bestemt klasse af virksomheder, faciliteter til rådighed for likvidation af investeringer og investorens individuelle præference mv.