Pengemarked: Funktioner, Instrumenter og andre detaljer vedrørende Pengemarkedet

Læs denne artikel for at lære om pengemarkedet: det er mening, funktioner, institutioner, instrumenter og arbejde!

Betydning og funktioner:

Pengemarkedet er et marked for kortfristede instrumenter, der er tætte erstatninger for penge. Kortsigtede instrumenter er meget flydende, let omsættelige, med lille ændring i tab. Det giver mulighed for hurtig og pålidelig overførsel af kortfristede gældsinstrumenter med forfald på et år eller derunder, som bruges til at finansiere forbrugernes, erhvervslivets og regeringens behov. Pengemarkedet er ikke et marked, men er "et kollektivt navn til de forskellige former og institutioner, der beskæftiger sig med de forskellige kvaliteter af nærtliggende penge."

Image Courtesy: rri.ro/files/Economie/Grafice, %20imagini%20generic/ghiseu-banca-credit-950_medium.png

Med andre ord: "Det er et netværk af markeder, der er grupperet sammen, fordi de beskæftiger sig med finansielle instrumenter, der har en lignende funktion i økonomien og i nogen grad er erstatninger ud fra holdernes synsvinkel."

Pengemarkedet består således af call and notice marked, kommercielle regninger marked; kommercielle papirmarkedet, statsobligationsmarkedet, interbankmarkedet og certifikater for indlånsmarkedet. Alle disse markeder er tæt indbyrdes forbundne med henblik på at skabe pengemarkedet. Det er et engrosmarked, hvor et stort antal finansielle aktiver eller instrumenter handles.

Pengemarkedet er opdelt i direkte, forhandlede eller kunders pengemarked og det åbne eller upersonlige pengemarked. I den tidligere leverer pengeinstitutter og finansielle firmaer penge til lokale kunder og også til større centre som London til direkte udlån. På det åbne pengemarked overføres tomgangsfonde trukket fra hele landet gennem formidlere til New York City-markedet eller London-markedet.

Disse formidlere omfatter Federal Reserve Banks i USA eller Bank of England i England, forretningsbanker, forsikringsselskaber, forretningsbanker, mæglervirksomheder, finansselskaber, stats- og kommunale værdipapirhandlere. Pengemarkedet er et dynamisk marked, hvor nye pengemarkedsinstrumenter udvikles og handles, og flere deltagere har lov til at handle på pengemarkedet.

Pengemarkedets institutioner:

De forskellige finansielle institutioner, der beskæftiger sig med kortfristede lån på pengemarkedet, er medlemmerne. De omfatter følgende typer institutioner:

1. Centralbank:

Landets centralbank er omdrejningspunktet, som hele pengemarkedet drejer sig om. Det fungerer som pengemarkeds vogter og øger eller mindsker udbuddet af penge og kredit for at sikre økonomiens stabilitet. Det indgår ikke i sig selv direkte transaktioner. Men styrer pengemarkedet gennem variationer i bankrenten og åbne markedsoperationer.

2. Handelsbanker:

Kommercielle banker beskæftiger sig også med kortfristede lån, som de låner til forretning og handel. De diskonterer vekselkurser og statsobligationer og låner imod pengesedler og gennem forskud og overtræk.

3. Finansielle formidlere uden for banken:

Foruden de kommercielle banker findes der ikke-bank finansielle formidlere, der udlåner kortfristede midler til låntagere på pengemarkedet. Sådanne finansielle formidlere er sparekasser, investeringshuse, forsikringsselskaber, provident funds og andre finansielle selskaber.

4. Discount Houses og Bill Brokers:

På udviklede pengemarkeder opererer private virksomheder rabathuse. Den primære funktion rabathuse er at afregne regninger på vegne af andre. De danner i sin tur de kommercielle banker og accepthuse. Sammen med rabathuse er der regnemæglere på pengemarkedet, der fungerer som formidlere mellem låntagere og långivere ved at diskontere veksler ved en nominel provision. På underudviklede pengemarkeder opererer kun regningsmæglere.

5. Acceptionshuse:

Institutionen for accepthuse udviklede mig fra bankerne i mig, der skiftede deres hovedkvarter til London Money Market i det 19. og begyndelsen af ​​20 århundrede. De fungerer som agenter mellem eksportører og importører og mellem långiver og låntagere. De accepterer regninger trukket på købmænd, hvis økonomiske stilling ikke er kendt for at gøre regningerne omsættelige på London Money Market. Ved at acceptere en handelsregning garanterer de betaling af regning ved forfald. Men deres betydning er faldet, fordi de kommercielle banker har påtaget sig acceptvirksomheden.

Alle disse institutioner, som omfatter pengemarkedet, arbejder ikke isoleret, men er indbyrdes afhængige og indbyrdes forbundne.

Pengemarkedsinstrumenter:

Pengemarkedet opererer gennem en række instrumenter.

1. Promissory Note:

Lånedagen er de tidligste typer af regninger. Det er et skriftligt løfte fra en forretningsmand i dag til en anden en bestemt sum penge på en aftalt fremtidige data. Normalt forfalder et tilgodehavende for betaling efter 90 dage med tre dage af nåde. En gældsbrev tegnes af debitor og skal accepteres af den bank, hvor skyldneren har sin konto, for at være gyldig. Kreditoren kan få det diskonteret fra sin bank indtil datoen for inddrivelsen. Tilgodehavender bruges sjældent i erhvervslivet i disse dage, undtagen i USA.

2. Bill of Exchange eller Commercial Bills:

Et andet instrument af pengene, markedet er vekselkursen, der ligner på notatet, bortset fra at den er tegnet af kreditoren og accepteres af debatørens bank. Kreditoren kan afregne vekslen enten med en mægler eller en bank. Der er også den udenlandske veksel, som forfalder til betaling fra datoen for accept. Resten af ​​proceduren er den samme som for den interne vekselkurs. Lånsbeviser og vekselkurser er kendt som handelsregninger.

3. Treasury Bill:

Men pengemarkeds hovedinstrument er statskassen, der udstedes i varierende perioder på mindre end et år. De udstedes af finansministeren i England og skal betales hos Bank of England. Der er også de kortfristede statspapirer i USA, som handles af kommercielle banker og forhandlere af værdipapirer. I Indien udstedes statsobligationerne af indiens regering til en rabat i almindelighed mellem 91 dage og 364 dage. Der er tre typer statskasseveksler i Indien-91 dage, 182 dage og 364 dage.

4. Call og Notice Money:

Der er call-penge-markedet, hvor midlerne lånes og udlånes i en dag. På varselmarkedet lånes og lånes de op til 14 dage uden sikkerhedsstillelse. Men depositum kvittering udstedes til långiveren af ​​låntageren, der tilbagebetaler det lånte beløb med renter ved opkald. I Indien låner forretningsbanker og andelsbanker lån og låne penge på dette marked, men investeringsforeninger og alle indiske finansinstitutter deltager kun som långivere af midler.

5. Interbankmarkedet:

Dette marked er udelukkende til kommercielle og samarbejdsvillige banker i Indien, som låne og låne midler i en periode på over 14 dage og op til 90 dage uden sikkerhedsstillelse til markedsbestemte satser.

6. Deponeringsbeviser (CD):

Deponeringsbeviser udstedes af kommercielle banker til en rabat på pålydende værdi. Diskonteringsrenten er bestemt af markedet. I Indien er den mindste størrelse af problemet Rs. 25 lakhs med minimum abonnement på Rs. 5 lakhs. Forældelsesfristen er mellem 3 måneder og 12 måneder.

7. Handelspapir (CP):

Erhvervspapirer udstedes af højtrentede virksomheder for at hæve kortsigtede arbejdskapitalbehov direkte fra markedet i stedet for at låne fra bankerne. CP er et løfte fra låntageren om at tilbagebetale belastningen på en bestemt dato, normalt i en periode på 3 måneder til 6 måneder. Dette instrument er meget populært i USA, Storbritannien, Japan, Australien og en række andre lande. Den er blevet introduceret i Indien i januar 1990.

Pengemarkedets arbejde:

Pengemarkedet bestående af kommercielle banker, rabathuse, regnemæglere, accepthuse, ikke-bankfinansierede huse og centralbanken opererer gennem regninger, værdipapirer, statsobligationer, statspapirer og opkaldslån af forskellige typer. Da pengemarkedet består af forskellige typer institutioner, der beskæftiger sig med forskellige typer instrumenter, opererer den gennem en række undermarkeder.

For det første opererer pengemarkedet gennem call loan markedet. Det er defineret som "et marked for marginale midler, for midlertidigt arbejdsløse eller arbejdsløse midler." På dette marked bruger handelsbankerne deres ikke-sagsøgte midler til at låne i meget korte perioder for at regne mæglere og forhandlere på børsen. I udviklede lande udlåner selv store virksomheder deres udbytte før distribution for at tjene renter i en meget kort periode.

Centralbanken låner også til kommercielle bank i meget korte perioder. Sådanne lån er for det meste i en uge selv for en dag eller en nat og kan genkaldes på meget kort varsel. Derfor er en kort periode lån kendt som call lån eller call money marked. Bill mæglere og børsmæglere, der låner sådanne midler, bruger dem til at rabat eller købe regninger eller aktier.

Sådanne midler lånes til "call rate", som generelt er en procent under bankrenten. Men denne sats varierer med mængden af ​​midler udlånt af banken. Hvis mæglerne bliver bedt om at betale lån med det samme, bliver de tvunget til at få midler fra store virksomheder og endda fra centralbanken til høj rente.

For det andet opererer pengemarkedet også via regningsmarkedet. Regningsmarkedet er det korte lånemarked. På dette marked stilles der lån til rådighed for forretningsmænd og regeringen af ​​forretningsbankerne, rabathuse og mæglere. Kreditinstrumenterne er de lovpligtige noter. Interne veksler og statsobligationer.

De kommercielle bankers rabatregninger о udveksle, låne imod pengesedler eller gennem forskud eller overtræk til erhvervslivet. På samme måde låner rabathuse og regningsmæglere til forretningsmænd ved at diskontere deres vekselkurser, inden de modnes inden for 90 dage. På den anden side låner staten sig gennem statskassevekslerne fra kommercielle banker og udenlandske pengeinstitutter. For det tredje, pengemarkedet operatør gennem sikkerhed lånemarkedet i en kort periode.

De kommercielle banker udlåner til mæglere og rabathuse mod sikkerhedsstillelse obligationer, aktier, værdipapirer mv. I tilfælde af behov har handelsbanker selv låntager fra de store banker og centralbanken på grundlag af sikkerhedsstillelse.

Endelig er det andet vigtige undermarked, som pengemarkedet opererer på, acceptmarkedet. Handelsbankerne accepterer regninger trukket af indenlandske og udenlandske handlende, hvis økonomiske status ikke er kendt. Når de accepterer en indenlandsk eller udenlandsk handel regning, garanterer de sin betaling på modenhed. I de senere år har forretningsbankerne også stirret på acceptvirksomheden.

Penmarkmarkedets funktioner:

Et pengemarked udfører en række funktioner i en økonomi.

1. Giver midler:

Det giver kortfristede midler til offentligheden og private institutioner, der har brug for en sådan finansiering for deres arbejdskapitalkrav. Det gøres ved at diskontere handelsregninger gennem forretningsbanker, rabathuse, mæglere og accepthuse. Pengemarkedet hjælper således udviklingen af ​​handel, industri og handel inden for og uden for landet.

2. Anvendelse af overskudsfonde:

Det giver mulighed for banker og andre institutioner at bruge deres overskudsmidler i en kort periode rentabelt. Disse institutioner omfatter ikke kun kommercielle banker og andre finansielle institutioner, men også store ikke-finansielle virksomheder, stater og lokale myndigheder.

3. Ingen grund til at låne fra banker:

Eksistensen af ​​et udviklet pengemarked fjerner nødvendigheden af ​​at låne af forretningsbankerne fra centralbanken. Hvis førstnævnte finder deres reserver mindre end kontantbehov, kan de ringe til nogle af deres lån fra pengemarkedet. De kommercielle banker foretrækker at tilbagekalde deres lån frem for at låne fra centralbankerne med en højere rente.

4. Hjælper regeringen:

Pengemarkedet hjælper regeringen med at låne kortsigtede midler til lave renter på grundlag af statsobligationer. På den anden side, hvis regeringen skulle udstede papirpenge eller låne fra centralbanken. Det ville medføre inflationstryk i økonomien.

5. Hjælper i pengepolitikken:

Et veludviklet pengemarked hjælper med en vellykket gennemførelse af centralbankens pengepolitik. Det er gennem pengemarkedet, at centralbankerne er i stand til at kontrollere bankens system og derved påvirke handel og industri.

6. Hjælper med finansiel mobilitet:

Ved at lette overførslen for midler fra en sektor til en anden hjælper pengemarkedet med finansiel mobilitet. Mobilitet i pengestrømme er afgørende for udviklingen af ​​handel og industri i en økonomi.

7. Fremmer likviditet og sikkerhed:

Et af pengemarkeds vigtige funktioner er, at det fremmer likviditet og sikkerhed for finansielle aktiver. Det tilskynder således besparelser og investeringer.

8. Ligevægt mellem efterspørgsel og udbud af fonde:

Pengemarkedet skaber ligevægt mellem efterspørgslen og udbuddet af udlånsmidler. Dette gøres ved at tildele besparelse til investeringskanaler. På den måde hjælper det også med rationel ressourceallokering.

9. Økonomi i brug af kontanter:

Da pengemarkedet beskæftiger sig med tætte pengeaktiver og ikke rent penge, hjælper det med at finansiere brugen af ​​kontanter. Det giver således en bekvem og sikker måde at overføre midler fra ét sted til et andet, hvilket derved hjælper handel og industri enormt.