Treasury Operations af en bank

Den grundlæggende funktion af en statskasse er at sørge for midler, når det er nødvendigt, og at anvende overskudsmidlerne rentabelt. Men finansdivisionen af en moderne bank fungerer som et selvstændigt profitcenter og beskæftiger sig dermed med at finansiere midler ved at udstede flere gældsinstrumenter og investere dem ved at optage forskellige vareprodukter.

Balancen for en moderne bank består af egne aktiver og forpligtelser på den ene side og ikke-egne aktiver og passiver på den anden side. Når et bestemt aktiv eller en forpligtelse opstår ved en transaktion på interbankmarkedet, og hvis det kan forhandles eller sælges på markedet, bliver det en del af bankens finansbeholdning.

Når en bank låner penge fra pengemarkedet eller obligationsmarkedet, siges det at have påtaget sig en finansiel forpligtelse, mens indlån i form af løbende, opsparingskonti og terminsindskud fra kunder ikke er skatteforpligtelser, da de ikke er oprettet af marked låntagning.

Historisk set har udlån været den største indtjeningskilde for bankerne. Men med globaliseringen og den økonomiske liberalisering står bankerne over for alvorlig konkurrence og har været tvunget til at søge efter alternativ profit. De store banker opererer både på det indenlandske finansielle marked og på det internationale finansielle marked, både til låntagnings- og investeringsformål.

Dette sker ved bankens finansdivision, hvis hovedfunktioner er af følgende to typer:

(a) Sikre streng overholdelse af lovbestemte krav om at opretholde den fastsatte Cash Reserve Ratio (CRR) og Lovpligtige Likviditetsforhold (SLR).

(b) Forvaltning af bankens likviditet ved:

(i) Optimal rentabel investering af overskudsmidler

(ii) Opkrævning af yderligere midler, der kræves for at imødekomme kreditkrav til optimale omkostninger og

(iii) Forvaltning af markeds- og likviditetsrisici i transaktioner foretaget af statskassen.

Bankens skatteafdeling handler også i udenlandsk valuta og yder en »afdækning« til bankens kunder med hensyn til deres valutaeksponering på grund af deres handelsvirksomhed, dvs. eksport, import, pengeoverførsler mv. Treasury Yderligere leverer forskellige sikrings- og derivatprodukter til at styre renter og valutarisici for bankens kunder. Likviditetsstyring og kapitalforvaltning, både indenlandske og udenlandske valutareserver, er også vigtige funktioner i statskassen.

Grundlæggende treasury funktioner omfatter også:

Indenlandske operationer:

1. Vedligeholdelse af lovpligtige reserver, dvs. CRR og SLR.

2. Forvaltning af likviditet.

3. Lønnsom udnyttelse af overskudsmidler.

4. Arbitrage operation og profit.

5. Sikrings- og afdækningsoperationer.

Valutaførsler :

1. Finansiering og styring af aktiver og passiver i fremmed valuta.

2. Udvidelse af dækning til valutahandelstransaktioner.

3. Arbitrageoperationer i fremmed valuta.

4. Sikring af afdækning og anden dækning for at afbøde valutakursrisikoen foretaget af bankens kunder.

Treasury operationerne af disse banker udføres med tre tydeligt forskellige niveauer som under:

Forreste kontor:

Dealing Room, som fungerer som bankens grænseflade til internationale og indenlandske finansielle markeder, er kontoret for en treasury. De forhandlere, der arbejder i forretningslokalet, er ansvarlige for at styre investerings- og markedsrisici i henhold til instrukserne fra bankens aktivansvarlige udvalg (ALCO). De medarbejdere, der arbejder i forretningslokalet, skal forvalte risiciene på vegne af kunder såvel som banken inden for de politikker og grænser, der er fastsat af risikostyringskomitéen og bankens bestyrelse.

Af denne grund gives tilstrækkelig autoritet til handelstjenestemændene til at forpligte banken til markedet. Skatkammeret fungerer også som bankens overskudscenter, og derfor er kontrollen over statskassens aktiviteter og dens personale afgørende for at sikre, at banken er beskyttet mod urimelige markedsrisici.

Mid Office:

De embedsmænd, der arbejder på midtkontoret, er ansvarlige for måling af den risiko, som kontoret forfølger, og overvågning og rapportering det samme til ledelsen. Midterkontoret fastsætter også grænserne for forskellige eksponeringer og overvåger løbende den aktuelle position i forhold til grænsen.

Den vurderer de sandsynlige bevægelser på markedet, baseret på intern vurdering og ekstern / intern forskning. Mid-office personale overvåger de åbne valutapositioner og foretager risikoafkastanalyse. De interagerer med bankens risikostyringsafdeling om likviditet og markedsrisiko.

Back Office funktioner:

De primære funktioner i bankens finansdivision er:

a) verifikation af tilbuddet fra de af forhandlerne angivne forsendelser

b) Generering og afsendelse af interbank-bekræftelser

c) Overvågning af modtagelsen af bekræftelser fra modpartens banker

d) Overvågning af kvittering for bekræftelse af terminskontrakter

e) Effekt / modtagelse af betalinger

(f) Afregning via betalingssystemet eller direkte via NOSTRO konto, alt efter hvad der er relevant

g) Overvågning af kvittering af forex-midler i interbankkontrakter og forvaltning af NOSTRO-konti og rapportering af underskud / overskudsstilling til fondsbeviserne for at træffe den relevante beslutning og

h) Lovpligtig indberetning til landets centralbank (Reserve Bank of India).

Forskellige treasuryprodukter behandles af banker:

(A) Statskassen:

1. Assetprodukter:

(a) Call / Notice Money Lending

(b) Langfristede pengeudlån / interbank-indskud

c) Investeringer i depositumsertifikater (CD'er)

d) Investeringer i handelspapirer

e) Interbank-deltagelsesattester

(f) Håndtering af afledte aktiver

(g) Deponering af midler i Reverse Repos

h) Investeringer i forskellige SLR-obligationer udstedt eller garanteret af central- eller statsregeringen

(i) Investeringer i ikke-spejlrefleksobligationer

(j) Private placeringer og

k) Investeringer i variabelt renteobligationer, skattefrie obligationer, præferenceaktier, noterede / unoterede aktieandele, gensidige fonde mv.

2. Ansvar Produkter:

(a) Call / Notice Money Lending.

(b) Terminspenge lån.

d) Interbank-deltagelsesattester.

(e) Lån under Repos.

(f) Lån under refinansiering fra forskellige finansielle institutioner og landets centralbank.

(g) Lån under Tier II-obligationer udstedt af banken.

(B) Valutaførsler:

1. Interbank:

(a) Køb og salg af valutaer på Cash, Tom, Spot og Forward basis

(b) Videresend SWAPS (samtidig køb og salg af en valuta for to forskellige terminsforløb) og

c) Valutapositioner, investeringer og lån

2. Cover for forskellige handelsforretninger foretaget af filialerne. Disse transaktioner omfatter udenlandsk kredit forud for forsendelse, købte udenlandske valuta regninger, lån i udenlandsk valuta, udenlandsk kredit efter forsendelse, pensionering af importregninger mv.

Skatkammeret forvalter også valutatransaktioner, der stammer fra udlån i udenlandsk valuta (FCL), pengeoverførsler, der håndteres af filialerne for deres kunder.

(C) Håndtering af derivater som under:

1. Rentesats SWAPS

2. Videresendelsesaftale

3. Rente futures

4. Renteoptioner og

5. Valuta muligheder

Terminologier Ofte brugt i Treasury Operations Yield:

1. Udbytte:

Afkast er et mål for det samlede afkast til investorens investering.

Udbyttet kan beregnes på følgende tre måder:

(a) Nominelt udbytte:

Dette er den årlige rente, der er angivet på en sikkerhed. Dette kaldes også kuponrente.

(b) Nuværende udbytte:

Dette er det effektive udbytte, som en investor tjener ud fra den aktuelle markedspris på sikkerhedsinstrumentet, dvs. obligationer, obligationer osv.

(c) Udbytte til modenhed (YTM):

YTM angiver afkastet på et sikkerhedsinstrument, hvis det holdes op til forfaldstidspunktet. Dette fortolkes som den gennemsnitlige forrentede afkast på obligationer, obligationer osv., Hvis det samme købes til den aktuelle markedspris og holdes indtil den modnes, og pålydende er indløst. Obligationerne og obligationerne udstedes til en diskonteret værdi, og derfor ændrer YTM sig med ændringer i markedsrenten. Hvis markedsrenten er mere end kuponrenten, falder værdien af sikkerheden (obligationer, obligationer osv.) Ned og omvendt. YTM beregnes ved hjælp af aritmetiske formler.

2. Derivater:

Derivat er et finansielt produkt (fx Futures, Forwards, swaps og Options Credit Derivatives mv.) Afledt af andre hovedprodukter.

Det er et instrument, hvis værdi afhænger af værdierne af andre underliggende variabler, der omfatter:

a) aktiekurser

(b) Valutakurser

c) rentesatser

(d) Værdier af underliggende aktiver i securitisation og

(e) Kreditrisikoopfattelse.

Eksempel:

På aktiemarkedet svinger priserne på aktier i forskellige virksomheder på baggrund af efterspørgslen efter nævnte aktie. Analytikere og spekulanter er altid involveret i prognoser for bevægelsen af prisen i aktier / aktier i selskaberne. Nogen udtænker et instrument, som siger, at indiske Rs 100 vil blive betalt til køber af instrumentet, hvis slutkursen for en bestemt aktie er Rs 950 i morgen.

Køber af instrumentet (afledt af aktiekurserne) vil få indiske Rs 100, hvis prisen på den pågældende aktie lukker til Rs 950, og hvis prisen ikke når det angivne niveau, vil investor i instrumentet (derivat) ikke få noget .

De penge, som man kan modtage fra ovenstående kontrakt, er afhængig af eller afledt af aktiekursen. Ovennævnte finansielle kontrakt er et eksempel på en afledt kontrakt.

Prissætningsprocessen og handel med derivater er en kompleks og en grundig forståelse af produktstrukturen i det underliggende, og prisadfærd er en væsentlig forudsætning for at kunne handle i afledte produkter. Derivater har ikke selvstændig værdi. Deres værdi er afledt af de underliggende instrumenter.

3. Futures:

Futures Kontrakt er en aftale om at købe eller sælge et aktiv til en bestemt pris på et bestemt tidspunkt i fremtiden. Aktivet kan være finansielt eller endda råvarer. Futures har lignende træk som terminskontrakt, bortset fra det faktum, at en futureskontrakt i modsætning til terminskontrakt, som handles i disken, handles på en børs.

Det er obligatorisk for købere og sælgere at tage imod / levere det underliggende aktiv på fremtidig dato, almindeligvis kendt som "strike date" som nævnt på instrumentet.

4. swaps:

SWAP betyder lettere en transaktion at udveksle en ting til en anden. På finansielle markeder laver to parter i en SWAP-transaktion en kontrakt om at udveksle pengestrømme på et senere tidspunkt. Pengestrømmene bestemmes ved at anvende en forudindstillet parameter på en notionelt fast hovedstol.

Swaps er generelt af følgende tre typer:

(i) Valuta SWAP - Pengestrømme i en valuta udveksles for pengestrømme i en anden valuta.

(ii) Rentesats SWAP - Pengestrømme til en fast rentesats udveksles med en flydende rente.

(iii) Basis SWAP - Pengestrømme på begge benene i SWAP er afhængige af forskellige flydende rater.

Eksempler på renteswaps :

I en aftale med renteswap SWAP er et ben af pengestrømme baseret på en fast rente, og det andet ben er baseret på en flydende rente over en periode. Det beløb, som renterne skal beregnes på, er et nominelt beløb, og der er ingen udveksling af det nominelle beløb, hvilket er hovedbeløbet for aftalen.

En bank låner en vis mængde US $ hos LIBOR, som er en flydende rente, og udsteder samme beløb til sin kunde til en fast rente, hvilket er højere end LIBOR. Så længe LIBOR er lavere end den faste rente, vil banken tjene penge, og så snart LIBOR går over den faste rente, hvor lånet er givet til kunden, vil banken have tab, da det ikke kan øge fast pris.

For at dække denne risiko for tab kan banken indgå en SWAP-transaktion med en anden bank, hvorved den tidligere bank vil modtage en flydende rente på det nominelle beløb (Principal) og betale den faste rente til den anden bank. I virkeligheden vil de to banker betale eller modtage forskellen mellem faste og flydende renter, og bankens låntagning hos LIBOR (Flytende rente) og udlån til fast rente kan således afdække eller dække risikoen som følge af negativ rente i LIBOR .

5. Valgmuligheder:

En option er et instrument, der dokumenterer en kontrakt, hvorved indehaveren (køber) har ret til at købe eller sælge en bestemt mængde af de underliggende aktiver til en bestemt pris (strike price) inden eller inden for en bestemt tid. Denne mulighed giver køberen ret til, uden forpligtelse, at købe eller sælge. De underliggende aktiver kan være finansielle eller forskellige råvarer som hvede, ris, bomuld, guld, råolie mv. De finansielle aktiver omfatter aktier, obligationer mv.

Prisen, der betales for at købe optionen, hedder Option Premium. Præmien udbetales til opsætnings sælgeren / forfatteren, der er forpligtet til at købe eller sælge det underliggende aktiv, hvis køberen af den option, der er kendt som optionsindehaveren, beslutter at udnytte sin option til aktiekursen.

6. Opkaldsindstillinger:

En opkaldsopsætning er også kendt som en købsoption. Opkaldsoptionen giver køber ret til at købe den specificerede mængde af det underliggende aktiv til kursen på eller før udløbsdato nævnt i optionen. Det er dog ikke obligatorisk for køberen at udnytte muligheden, og han kan vælge at forblive inaktiv eller bare lade mulighed for at udløbe. Sælgeren har på den anden side forpligtelsen til at sælge det underliggende aktiv, hvis køberen af opkaldsopsætningen beslutter at udøve sin mulighed for at købe.

Eksempel:

En investor køber en opkøbsoption på L & T Ltd til aktiekursen på Rs 3000 og betaler en præmie på Rs 100 til optionen sælger / forfatter. Så snart markedsprisen på L & T er mere end 3000 Rs., Kan køberen udnytte muligheden for at købe L & T-aktierne til aktiekursen, dvs. Rs 3000.

Investoren vil tjene penge, når prisen på L & T overstiger Rs 3100 (strike price + premium paid). Under forudsætning af aktiekursen til Rs 3400 vil optionen blive udnyttet, og investor vil købe L & T-aktier fra sælgeren af optionen til Rs 3000 og sælge den på markedet til Rs 3400, hvilket giver et overskud på Rs 300 pr. Aktie.

Såfremt aktiekursen for L & T Ltd under udløbet af opkøbsoptionen falder under Rs 3000, vælger køberen af opkaldsopsættelsen ikke at udnytte sin option. I dette tilfælde taber investoren det præmiebeløb, der er betalt Rs 100, hvilket er det overskud, som sælgeren eller forfatteren af opkaldsopsætningen har foretaget.

7. Put Options:

En køber af en put-option får ret til at sælge en bestemt mængde af det underliggende aktiv til kursen på eller inden udløbsdatoen. Det er dog ikke obligatorisk for køberen at have mulighed for at sælge det underliggende aktiv til aktiekursen, mens sælgeren af købsoptionen har pligt til at købe det underliggende aktiv til aktiekursen, hvis køberen af sætoptionerne beslutter at udøve sin mulighed for at sælge.

I pengene, ved penge og ud af pengene i indstillinger :

En option siges at være 'At the Money', når den stregpris, der er nævnt i optionen, er lig med den underliggende aktivpris. Dette er så for både sæt og opkaldsindstillinger. En opkalds- eller salgsopsætning siges at være 'i penge', når opsættelsesprisen på optionen er mindre eller mere end den underliggende aktivpris. På den anden side er en opkaldsopsætning 'Ud af pengene', når strykprisen er henholdsvis større eller mindre end den underliggende aktivpris.

Integreret Treasury Division af en Bank:

Traditionelt plejede bankens indenlandske skatte- og investeringsaktiviteter at være uafhængige af sine valutahandel. Treasury-operationerne blev behandlet som et omkostningscenter, der primært var beregnet til forvaltning af reserveforhold, dvs. CRR og SLR og Fund Management.

Skatkammeret plejede også at investere i både statslige og ikke-statslige værdipapirer. På den anden side brugt en bankes valutahandel til at forvalte valutakursforbindelserne hovedsageligt som følge af købskøbstransaktioner (eksportør, importør, remitteringskunde mv.) Og de dækningsforretninger, der følges på interbankmarkedet.

Under det traditionelle system var udenrigshandelslokalerne og treasury-operationerne to uafhængige afdelinger, og ofte var medarbejderne i en afdeling ikke opmærksom på, hvad den anden afdeling gjorde. Det skete også, så den indenlandske skatteafdeling placerede sine overskydende midler på call money-markedet med 7% / 8% rentesats, da valutahandelens lokaler i samme bank lå i samme valuta i en meget højere grad rente.

Integrationen af forexhandlen og den indenlandske statskasse har hjulpet banken til at overvinde denne uønskede situation.

Den integrerede statskasse i en bank beskæftiger sig med at finansiere balancen og udnyttelse af midler på tværs af de indenlandske såvel som globale penge- og forexmarkeder. Denne tilgang gør det også muligt for banken at optimere aktivforvaltningsledelsen og også udnytte arbitrage muligheder. Behovet for integration er også opstået på grund af afregning af rentesatser, liberalisering af valutakontrol, udvikling af forexmarkedet, introduktion af afledte produkter og teknologisk fremskridt i afviklingssystemer.

Udover at forvalte bankens reserveforpligtelser i form af CRR og SLR udfører den integrerede statskasse også følgende funktioner:

(a) Likviditets- og fondsforvaltning:

Dette omfatter :

(i) Analyse af de store pengestrømme som følge af forskellige aktivforpligtelseskontrakter foretaget af filialerne

(ii) At tilvejebringe et afbalanceret og lavprisansvarsgrundlag til finansiering af de forskellige aktiver i balancen for banken og

(iii) Tilvejebringelse af nødvendige input til bankens strategiske planlægningsgruppe om finansieringsmix baseret på valuta, fast ejendom og omkostninger sammen med det forventede afkast fra både kredit- og investeringsaktiviteter.

(b) Asset-Liability Management (ALM):

Funktionen for aktivforvaltning i en bank er normalt tildelt et aktivforpligtelsesudvalg (ALCO), der er assisteret af statskassen med alle de input, der kræves for at bestemme den optimale størrelse og vækst i balancen og også prissætningen af forskellige poster af aktiver og passiver i banken.

c) risikostyring:

Forvaltning af markedsrisikoen forbundet med bankens ansvar og aktiv er en af de primære funktioner i den integrerede statskasse. Markedsrisikoen for passiver stammer fra flydende renterisici og passivforpligtelsen.

Markedsrisikoen for aktiver stammer fra:

(i) ugunstig renteændring

(ii) stigende niveauer af dis-intermediation;

iii) securitisation af aktiver og

iv) fremkomst af kreditderivater mv

Selvom kreditrisikovurderingen for en låntager af banken fortsat er ansvarlig for kreditafdelingen, overvåger statskassen pengestrømpåvirkningen fra ændringer i priserne på aktiver som følge af rentesvingninger også svingninger.

(d) Den integrerede statskasse har overblik over bankens samlede finansieringsbehov. Det har direkte adgang til de forskellige segmenter af markedet, nemlig pengemarkedet, kapitalmarkedet, forexmarkedet mv. Derfor er statskassen i en ideel position at give benchmarkrenter til forskellige forretningsgrupper i banken med passende omhu til markedsrisikoen. Treasury hjælper de operationelle afdelinger til at vedtage den rigtige forretningsstrategi.

e) Arbitrage:

Treasury-divisionen forpligter sig til arbitrageoperation ved samtidig køb og salg af samme type aktiver på to forskellige markeder for at opnå overskud af prisforskelle.

(f) Kapitalbevægelse:

Treasury-divisionen ser efter opretholdelsen af tilstrækkelig kapital til banken som krævet i Baselkomiteens henstillinger, ved konstant overvågning af kapital til risikojusteret forhold (CRAR). Afkast på aktiver anses for at være det centrale aspekt for måling af effektiviteten af den implementerede fond.

En integreret statskasse i en bank anses for at være et vigtigt profitcenter. Det strejker beskæftiger sig med at få overskud ud af bevægelser i markedsrenter for renter og udenlandsk valuta. Integration af indenlandske treasury og forex operationer har hjulpet bankerne med at forbedre porteføljens rentabilitet og at synergisere bankaktiverne med egne aktiver.

Bankaktiverne stammer fra forhold til kunden og holdes til forfald, mens handels- eller skatteaktiverne genereres af markedsoperationerne og holdes for at tjene penge på kortfristede forskelle i markedspriser og afkast.

Formålet opnås gennem effektiv udnyttelse af midler og omkostningseffektiv inkasso af ansvar. Det personale, der arbejder i finansministeriet, forventes at holde sig ajour med de seneste begivenheder rundt om i verden, da hver af begivenhederne sandsynligvis vil påvirke det finansielle marked.