Præferenceaktier: Betydning, egenskaber, fordele og ulemper

Betyder:

Præferenceaktier er en af ​​de vigtige kilder til hybridfinansiering. Det er en hybrid sikkerhed, fordi den har nogle funktioner i egenkapitalandele såvel som nogle træk i obligationer. Indehaverne af præferenceaktier har fortrinsret med hensyn til modtagelse af udbytte og tilbagebetaling af kapital, hvis selskabet vinder op.

Egenskaber for præferenceaktier :

Foretrukne del har følgende funktioner:

1. Preference aktier er langsigtede finansieringskilde.

2. Udbytte udbetalt på præferenceaktier er generelt højere end obligationsrente.

3. Foretrukne aktionærer får fast udbyttesats uanset overskudsvolumen.

4. Det er kendt som hybrid sikkerhed, fordi det også bærer nogle karakteristika af obligationer.

5. Foreløbigt udbytte er ikke fradragsberettigede udgifter.

6. Forvalgsaktionærer har ikke stemmeret.

7. Foretrukne aktionærer har fortrinsret til tilbagebetaling af kapital i tilfælde af likvidation af selskabet.

8. Foretrukne aktionærer nyder også fortrinsret til at modtage udbytte.

Fordele ved præferenceaktier:

Fordelene ved præferenceaktier er:

(a) Fortjeneste pr. aktie af eksisterende præferenceaktionærer fortyndes ikke, hvis der udstedes nye præferenceaktier.

(b) Udstedelse af præferenceaktier øger egenkapitalaktionærernes indtjening, dvs. det har en udnyttelsesgodtgørelse.

c) Forvalgsaktionærer har ikke stemmeret og har derfor ingen indflydelse på selskabets beslutningstagning.

(d) Foreløbigt udbytte betales kun, hvis der er overskud.

Ulemper ved præferenceaktier:

Foreløbige aktier lider af følgende ulemper:

(a) Foreløbigt udbytte er ikke fradragsberettiget, og det er derfor dyrere end en obligation.

(b) Ved kumulativ præferenceaktie skal der udbetales et skæft udbytte, når selskabet tjener overskud, hvilket skaber en stor økonomisk byrde for virksomheden.

(c) Indfrielse af præferenceaktier skaber igen økonomisk byrde og eroderer selskabets kapitalgrundlag.

(d) Foretrukne aktionærer får udbytte konstant, og det vil ikke stige, selvom selskabet får et stort overskud, hvilket gør denne form for finansiering mindre attraktiv.

e) Forvalgsaktionærer nyder ikke stemmerettighederne, og dermed er deres skæbne besluttet af aktionærerne.

Forskellige typer af præferenceaktier:

Præference del kan klassificeres under følgende kategorier:

jeg. Ifølge Indløsning:

I denne kategori er præferenceaktier klassificeret i to kategorier.

Indløselige præferenceaktier:

Indløselige præferenceaktier er de aktier, der indløses eller tilbagebetales efter udløbet af en fastsat periode. I henhold til selskabslovens lov (1988) kan et selskab udstede indløsningsberettigede præferenceaktier, der kan indløses inden for 10 år fra udstedelsesdatoen.

Irreversible præferenceaktier:

Uindfrielige præferenceaktier er de aktier, der ikke indløses inden en fastsat periode. Det har ikke en bestemt løbetid. Sådanne aktier indløses på tidspunktet for likvidationen af ​​selskabet. I henhold til selskabsloven (ændring) Act, 1988, kan et selskab i øjeblikket ikke udstede irreversible præferenceaktier.

ii. I henhold til modtagelsesret:

I denne kategori er præferenceaktier klassificeret under to hoved:

en. Kumulative præferenceaktier:

Præmieudbytte betales, hvis virksomheden har et passende overskud. Kumulative præferenceaktier har dog yderligere funktioner, som gør det muligt for præferenceaktionærerne at kræve udbetalt udbytte af de år, hvor udbytte ikke kunne betales på grund af utilstrækkelig fortjeneste.

b. Ikke-kumulative præferenceaktier:

Indehaverne af ikke-kumulative præferenceaktier får fortrinsudbytte, hvis selskabet har tilstrækkelig fortjeneste, men de har ikke ret til at kræve udbetalt udbytte, som ikke kunne betales på grund af utilstrækkelig fortjeneste.

iii. Ifølge deltagelse:

I denne kategori er præferenceaktier af to typer

en. Deltagende præferenceaktier:

Deltagende præferenceaktionærer har ret til at dele selskabets overskud i tillæg til præferenceudbytte. Overskudsoverskud beregnes ved at fratrække præferenceudbytte og aktieudbytte fra det fordelbare overskud. De har også ret til at deltage i virksomhedens overskudsmidler.

b. Ikke-deltagende præferenceaktier:

Ikke-deltagende præferenceaktionærer har ikke ret til at dele overskudsoverskud og overskudsmidler som deltagende præferenceaktionærer.

iv. Ifølge Konvertibilitet:

Ifølge konvertibilitet er præferenceaktier af to typer:

en. Konvertible præferenceaktier:

Indehaverne af konvertible præferenceaktier får mulighed for at konvertere hele eller en del af deres beholdning til egenkapitalandele efter en bestemt periode.

b. Ikke-konvertible præferenceaktier:

Indehaverne af ikke-konvertible præferenceaktier har ikke mulighed for at konvertere deres beholdning til egenkapitalandele, dvs. de forbliver som fortrinsdel til deres indfrielse.