Forskellige risikobegrænsende foranstaltninger i NSE i nyere paster er angivet nedenfor

Forskellige risikobegrænsende foranstaltninger i NSE i nyere fortid er givet nedenfor :

Der har været en række forsøg med forskellige risikobegrænsende foranstaltninger i de seneste dage. NSE, der er opmærksom på vigtigheden af ​​risikobegrænsende foranstaltninger, har en dedikeret risikogruppe, der ser på aspekter i relation til risikostyringen. Disse foranstaltninger er gentagne gange blevet revideret og revideret. Risikobegrænsningsforanstaltningerne i mode er beskrevet nedenfor:

Kapitaldækning:

Kapitalkravene fastsat af NSE er væsentligt højere end de mindste lovmæssige krav, som også i forhold til dem, der er fastsat af andre børser.

Image Courtesy: sportsedge.com/wp-content/uploads/gallery/barrier-3.jpg

En person, der søger medlemskab i CM- og F & O-segmentet, skal have en nettoværdi af Rs. 1 crore (Rs. 3 crore i tilfælde af clearingmedlem), og hold en rentefrit sikkerhedsstillelse på Rs. 1, 25 crore og sikkerhedsstillelse på Rs. 0, 25 crore med Exchange / NSCCL.

De indskud, der holdes hos børsen som en del af medlemskabskravet, tages som medlemmets primære minimumskapital til bestemmelse af medlemmets handelsbegrænsning inden for dagen og / eller bruttoeksponeringsgrænsen. Yderligere basiskapital skal deponeres af medlemmet for at tage yderligere eksponering.

Handels- og eksponeringsgrænser:

NSCCL pålægger grænser for omsætning og eksponering i forhold til basiskapitalen eller supplerende basiskapital i et medlem, hvilket er størrelsen af ​​de midler og værdipapirer, som et medlem beholder hos Exchange / NSCCL.

Medlemmerne er underlagt begrænsninger på handelsmængder på en dag samt eksponering på ethvert tidspunkt. Brutto intradag-omsætning af et medlem må ikke overstige 25 gange netto kapital (kontant depositum plus depositum).

Bruttoeksponering (samlet af netto kumulative udestående stillinger i hver sikkerhed) af et medlem på et hvilket som helst tidspunkt må ikke overstige 8, 5 gange den samlede basiskapital (ikke brugt til margen) op til Rs. 1 crore.

Hvis et medlem har fri kapital over Rs. 1 crore, skal hans eksponering ikke overstige Rs. 8, 5 crore plus 10 gange af hovedstaden over Rs. 1 crore. Medlemmer, der overskrider disse grænser, bliver automatisk og øjeblikkeligt deaktiveret af det automatiserede handelssystem. En straf på Rs. 5.000 opkræves for margen overtrædelse.

Margin krav:

NSCCL pålægger strenge margenkrav som en del af sine risikobegrænsende foranstaltninger. Kategorisering af lagre til indførelse af margener har strukturen som angivet her:

i) De aktier, der har handlet mindst 80% af dagene for de foregående 18 måneder, udgør koncernen I og Gruppe II.

ii) Ud fra de ovenfor beskrevne scripts skal scripterne med en gennemsnitlig slagomkostninger på mindre end eller lig med 1% kategoriseres under Gruppe I og scripterne, hvor slagkrav er mere end 1, kategoriseres under Gruppe II.

iii) De resterende lagre skal kategoriseres under gruppe III.

iv) Effektomkostningerne beregnes på rullende basis hver 15. måned i betragtning af de øjeblikkelige halvårsregnskaber på ordrebogen. På den beregnede effektomkostning skal scripten flytte fra en gruppe til en anden gruppe fra den 1. i den næste måned. Effektomkostningerne skal beregnes for en ordre værdi af Rs. 1, 00 lakh.

Den daglige margen består af summen af ​​Mark to Market Margin (MTM margin) og Value at Risk-Based Margin (VaR-baseret margen). VaR-margen gælder for alle værdipapirer i rullende afregning. Alle værdipapirer er klassificeret i tre grupper med henblik på VaR-margen.

VaR-baserede margener:

For de værdipapirer, der er opført i Gruppe I Scrip wise daglig volatilitet beregnet ved anvendelse af eksponentielt vægtet glidende gennemsnitlig metode, der anvendes i indeks futurl-markedet, og den scrip-vise daglige VaR ville være 3, 5 gange den således beregnede volatilitet.

For de værdipapirer, der er opført i gruppe II, skal VaR-margen være højere for scrip VaR sigma) eller tre gange indeks VaR, og den skaleres op med root 3.

For de værdipapirer, der er opført i gruppe III, vil VaR-margen være lig med fem gange til indeks VaR og skaleres op med kvadratroden af ​​(√3).

VaR-margen for en sikkerhed udgør følgende:

1. Value at Risk (VaR) baseret margen, som ankommer til, baseret på ovenstående metoder. Indekset VaR vil med det formål være det højeste af det daglige Index VaR baseret på S & P CNX NIFTY eller BSE SENSEX. Indekset VaR ville være underlagt mindst 5%.

2. Yderligere VaR-margen: 6% som specificeret af SEBI.

3. Sikkerhedsspecifik margen: NSCCL kan fastsætte sikkerhedsspecifikke margener for værdipapirerne fra tid til anden.

VaR-baseret margen afrundes til næste højere heltal (For eksempel hvis VaR-baseret margen er 10, 01, vil den afrundes til 11, 00) og afkortes til 100%.

VaR-margenrenten beregnet som nævnt ovenfor vil blive opkrævet på de respektive kunders nettopræmiske position (køb værdisalgsværdi) på de respektive værdipapirer i alle åbne afregninger. Nettopositionerne på et kundeniveau for et medlem er ankommet til og derefter, er det samlet over alle kunderne for et medlem at beregne bruttoeksponering for margenberegning.

Mark-to-Market-margen:

Marked til margen margen beregnes på grundlag af mark til markedstab af et medlem. Marked til markedstab er det nominelle tab, som medlemmet ville pådrage sig, hvis medlemmets kumulative nettopræmiske stilling i alle værdipapirer ved udgangen af ​​den relevante dag blev lukket ud til slutkursen for værdipapirerne som meddelt ved udgangen af dagen af ​​NSE.

Markering til markedsmargen beregnes ved at markere hver transaktion i scrip til slutkursen på scrip ved afslutningen af ​​handlen. Såfremt sikkerheden ikke er handlet på en bestemt dag, anses den seneste tilgængelige slutkurs ved NSE som slutkursen.

I tilfælde af, at et medlems nettopræmiske stilling i et eventuelt sikkerhedsstillelse er nul, vil forskellen mellem købs- og salgsværdierne betragtes som fiktivt tab med det formål at beregne varemærket til markedsmargen, der skal betales.

MTM-fortjeneste / tab på tværs af forskellige værdipapirer inden for samme afregning afregnes for at bestemme MTM-tabet for en afvikling. Sådanne MTM-tab for bosættelser beregnes på kundeniveau.

Manglende betaling af margenen tiltrækker straffeafgift @ 0, 07% pr. Dag af det beløb, der ikke er betalt i hele perioden for manglende betaling. Handler udført ved handel på vegne af institutioner er dog fritaget for margen og eksponeringskrav.

Indeksbaserede kredsløbsfiltre:

Et indeksbaseret markedskredsløbssystem gælder på tre trin i indeksbevægelsen på 10%, 15% og 20%. Disse afbrydere medfører en koordineret handelsstop i alle markeder for aktie- og aktiederivater landsdækkende. Breakers udløses af bevægelse af enten S & P CNX Nifty eller Sensex, alt efter hvad der er overskredet tidligere.

i) I tilfælde af 10% -bevægelse af et af disse indekser vil der være en time-standsning på markedet, hvis bevægelsen finder sted før kl. 13.00. Hvis bevægelsen finder sted klokken 13:00, men før 2: Kl. 30 vil der være handelsstop for Vi time. I tilfælde af bevægelse finder sted klokken 14:30, vil der ikke være nogen handelsstop på 10% -niveauet, og markedet skal fortsætte med handel.

ii) I tilfælde af en 15% bevægelse af et indeks skal der være en to-timers stop, hvis bevægelsen finder sted inden kl. 13.00. Hvis 15% -triggeren er nået kl. 13.00, men før kl. 14.00, der skal være en time-stop. Hvis 15% -triggeren er nået kl. 14:00, afbrydes handelen for resten af ​​dagen.

iii) I tilfælde af en indeks på 20% af indekset skal handel stoppes for resten af ​​dagen.

NSE kan suo moto annullere ordrerne i mangel af øjeblikkelig bekræftelse fra medlemmerne om, at disse ordrer er ægte eller af andre grunde, som den måtte finde passende. Børsen indikerer ikke-ægte ordrer med største alvor, da dette har en markant konsekvens. Som en ekstra sikkerhedsforanstaltning er individuelle scrip-vise prisbånd blevet fastsat som nedenfor:

i) Daglige prisbånd på 2% (på en måde) på et sæt af specificerede værdipapirer,

ii) Daglige prisbånd på 5% (på en måde) på et sæt af specificerede værdipapirer,

iii) Prisbånd på 20% (på begge måder) på alle resterende værdipapirer (herunder obligationer, warrants, præferenceaktier mv., der handles på CM segment af NSE)

iv) Der findes ingen prisbånd på scrips, hvor der findes afledte produkter eller på scrips, der indgår i indekser, hvor derivatprodukter er tilgængelige.

Til auktionsmarkedet gælder prisbåndene på 20%. For at forhindre medlemmer i at indtaste ordrer til ikke-ægte priser i sådanne værdipapirer, har børsen fast driftsområde på 20% for sådanne værdipapirer.

NSCCL afviklede handler for Rs. 15, 16, 839 crore, hvoraf 26, 99% blev afgjort ved levering i 2005-06. Disse leverancer omfatter dog kun de nettoleverancer, som handelsmedlemmerne har foretaget til clearingfirmaerne. Af den samlede levering blev næsten 100% af værdipapirerne leveret i dematform i 2005-06. Segmentet er vidne til betydelig reduktion i andelen af ​​korte leverancer. Korte leverancer var i gennemsnit ca. 0, 39% af den samlede levering i 2005-2006.

Mens NSE udgør en platform for handel til sine handelsmedlemmer, fastsætter National Securities Clearing Corporation Ltd. (NSCCL) handelsmedlemmernes / værdipapirforpligtelserne og sikrer, at handelsmedlemmer opfylder deres forpligtelser.