Solvens: Betydning og vigtige forhold

Læs denne artikel for at lære om betydningen og vigtige forhold mellem solvensen.

Betydning af solvens:

Solvens henviser generelt til virksomhedens kapacitet eller evne til at opfylde sine kortsigtede og langsigtede forpligtelser. Kapaciteten til at udbetale virksomhedens nuværende gæld er repræsenteret ved likviditetsforholdene.

Likviditetsforholdene vil forklare virksomhedens kortsigtede solvens eller finansielle stilling. Solvensen refererer derfor til evnen til at opfylde virksomhedens langsigtede forpligtelser, og de forhold, der bruges til at vurdere virksomhedens langsigtede solvens eller finansielle stilling, kaldes solvensprocent.

Generelt er aktionærer, obligationshavere og langfristede kreditorer som finansielle institutioner interesserede i disse forhold. Disse forhold anvendes også til at analysere virksomhedens kapitalstruktur.

De angiver finansieringsmønsteret, om de langsigtede krav er blevet opfyldt af langfristede midler eller ikke.

Primære solvensnøgler:

Nogle af de vigtige solvensprocenter er som følger:

Skuldsubventionsforhold, Proprietære Nøgletal, Gældsserviceforhold eller Rente Dækningsgrad osv.

Skat-egenkapitalandel:

Skat-egenkapital Ratio vedrører alle eksterne forpligtelser overfor Ejers registrerede fordringer. Det er også kendt som 'Eksternt Internt Egenkapitalforhold'. Det er fast besluttet på at måle virksomhedens forpligtelser over for kreditorer i forhold til de midler, som ejerne investerer.

Formel:

Generelt beregnes det som følger:

Som et langsigtet finansielt forhold kan det beregnes som følger:

komponenter:

Udtrykket eksterne aktier refererer til samlede eksterne forpligtelser, og interne aktier omfatter alle krav fra præferenceaktionærer, aktionærer som aktiekapital og reserver og overskud.

Udenfor passiver indgår alle gældsforpligtelser, hvad enten de er langsigtede eller kortsigtede, eller i form af realkreditlån, regninger eller obligationer. Men når de bruges som et langsigtet finansielt forhold, skal kun langfristede gældsforpligtelser som obligationer, realkreditlån, terminslån mv. Overvejes.

Eksempel 1:

Fra nedenstående tal beregner du gældsværdiforholdet:

Opløsning:

Interne Aktier = Aktionærfondene = Rs.21, 00.000 (1. 4 stk.)

Eksterne aktier = Kreditorfonde = Rs.12, 00.000 (Resterende poster)

Det betyder, at den eksterne gæld svarer til ca. 57% af aktionærernes midler. Dette indikerer, at selvom værdien af aktiver falder med 43%, vil kreditorerne blive betalt fuldt ud. Normalt udtrykkes dette forhold som en andel.

Det betyder, at for hver fire rupees værd af kreditorernes investering har aktionærerne investeret syv rupees værd.

Betydning:

Dette forhold gør det muligt at fastslå andelen af aktionærernes andel i virksomheden. Overdreven gæld har en tendens til at forårsage insolvens. Forholdet angiver omfanget af aktiver 'pude' til rådighed for kreditorer ved likvidation.

Men fortolkningen af forholdet afhænger af virksomhedens finansielle og forretningspolitiske politik. Mens ejerne forsøger at få fordelene ved at opretholde kontrol med begrænset investering, vil kreditorerne insistere på, at ejernes investering er mere i branchen.

Derfor anses en acceptabel norm for dette forhold for at være 1: 1 (dvs. at have lige interesse for virksomheden hos både kreditorer og ejere). Teoretisk set, hvis ejernes interesse er større end kreditorernes, er den finansielle stilling meget solvent.

Ved analysen af den langsigtede økonomiske stilling i virksomheden har den samme betydning som det nuværende forhold gør på kortfristet finansiel stilling.

Proprietær Ratio:

Dette er en variant af gældskvoten. Dette forhold vedrører aktionærernes midler til samlede aktiver. Det beregnes ved at dele aktionærerne med de samlede materielle aktiver. Dette forhold angiver virksomhedens langsigtede eller fremtidige solvensposition.

Formel:

komponenter:

Aktionærfondene omfatter præference- og aktiekapital plus alle reserver og overskudsposter. I alt aktiver indgår alle aktiver inklusive goodwill. Nogle forfattere udelukker det fra samlede aktiver.

I så fald fordeles de samlede aktiekapitaler med de samlede materielle aktiver. Da de samlede aktiver altid er lig med samlede forpligtelser, kan de samlede forpligtelser også anvendes som nævneren i ovenstående formel.

Eksempel 2:

Brug dataene angivet i eksempel 1, beregne proprietær forhold:

Aktionærfondene = Rs.21, 00.000

Samlede forpligtelser (Ressourcer) = Rs.33, 00.000

fortolkning:

Dette forhold forklarer, at ud af hver Re.1 ansat i virksomheden er aktionærernes bidrag omkring 64 paise eller 64% af de samlede ressourcer, der anvendes.

Forskellen mellem dette forhold og 100 procent repræsenterer forholdet mellem andre forpligtelser og de samlede aktiver eller samlede forpligtelser. Følgelig vil kreditorernes bidrag være de resterende 36 paise.

Betydning:

Dette forhold kaster lys over virksomhedens generelle finansielle styrke. Det er kommet til at blive betragtet som en test af kapitalstrukturens soliditet.

Det er af stor betydning for kreditorerne, da det giver dem mulighed for at finde ud af andelen af aktionærer i de samlede aktiver, der anvendes i virksomheden.

Selvom et højt proprietært forhold viser en forholdsvis sikker position til kreditorerne i tilfælde af likvidation, vil et lavt proprietært forhold indebære større risiko for kreditorerne.

Gældsgrad eller egenkapitalandel kan analyseres yderligere i følgende forhold:

(a) Forhold af faste aktiver til aktionærfondene

(b) Forening af omsætningsaktiver til aktionærfondene

Faste aktiver til aktionærernes fonde Ratio:

Dette forhold fastlægger forholdet mellem anlægsaktiver og aktionærer. Formålet med dette forhold er at angive den procentdel af ejerens midler, der er investeret i anlægsaktiver. Det beregnes som følger:

De anlægsaktiver vurderes til deres afskrivne bogførte værdier, og indehavernes fonde består af alle poster af interne aktier, såsom præferenceaktionærers fordringer og aktionærernes fordringer, dvs. aktiekapital og reserver og overskud. Dette forhold kan udtrykkes som en procentdel eller som en andel.

Eksempel 3:

Antag, at den afskrivne bogførte værdi af anlægsaktiver er Rs.36.000, og ejernes midler er Rs.48.000, vil det relevante forhold være som følger:

Af ovenstående beregning kan det konstateres, at 75 procent af aktionærerne er investeret i faste aktiver og 25 procent er anvendt til driftskapitalformål.

Standarden for dette forhold kan variere fra virksomhed til virksomhed, og den kan normalt betragtes som 65% for industrivirksomheder. Hvis forholdet er mere end et, kan det betyde, at kreditorernes forpligtelser er blevet brugt til at erhverve en del af anlægsaktiverne.

Aktuelle aktiver til indehaverens fonde Ratio:

Dette forhold fastslår forholdet mellem omsætningsaktiver og aktionærer. Formålet med forholdet er at angive procentdelen af aktionærer investeret i omsætningsaktiver. Dette kan udtrykkes i procent eller som andel. Det beregnes som følger:

Eksempel 4:

Antag værdien af omsætningsaktiverne til Rs.36.000, og ejernes midler er Rs. 1, 80, 000, ville det relevante forhold være

Dette kan også udtrykkes som 20% eller 0, 2: 1. det betyder, at 20% af ejernes midler er investeret i omsætningsaktiver. Forskellige industrier har forskellige normer, og derfor bør dette forhold undersøges grundigt, idet man tager hensyn til individuel bekymring, inden man for meget forholder sig til dette forhold.

For en meningsfuld analyse bør dette forhold læses sammen med resultaterne fra de faste aktiver til indehaverens fonde.

Gældsforhold:

Dette forhold vedrører faste renteafgifter på den indtægt, virksomheden har opnået. Det er også kendt som rente dækningsgrad. Det angiver, om virksomheden har opnået tilstrækkelige overskud til regelmæssigt at betale rentegodtgørelsen.

Det beregnes som følger:

Eksempel 5:

Driftsresultatet i Excel Ltd. efter opkrævning af renter og skat er summen af Rs. 1, 24.000. Beløbsbeløbet er Rs.25.000 og hensættelsen til beskatning har været Rs. 1, 24.000 er 50% af det samlede overskud. Beregn renteregningsforholdet.

Opløsning:

Nogle gange kan der være behov for at beregne dækket for fast opladning eller forholdet. I så fald kan forholdet beregnes som følger:

Hvis det er ønskeligt at beregne fast udbytte dækning, kan det beregnes som følger:

Betydning:

Renternes dækningsgrad er meget vigtig ud fra långivernes synspunkt. Det giver en ide om, hvor mange gange faste renteomkostninger er dækket af indtjening.

Det er et indeks for en virksomheds økonomiske styrke og angiver de langsigtede kreditorers sikkerhedsmargen. Standarden for dette forhold for et industriselskab er, at renten skal dækkes med seks til syv gange.

Et højt forhold sikrer långiveren en regelmæssig og periodisk renteindtægt. Men svagheden i forholdet kan skabe nogle problemer for den finansielle leder i at rejse midler fra gældskilder.

Capital Gearing Ratio:

Dette forhold er tæt knyttet til solvensprocenten, som hovedsagelig bruges til at analysere et selskabs kapitalstruktur. Udtrykket "kapitaltilførsel" eller gearing refererer normalt til andelen mellem fastrente- og udbyttebærende midler og ikke-faste renter eller udbyttebærende midler.

Mens førstnævnte omfatter fonde, der leveres af indehavere af obligationer og præferenceaktionærer, vil sidstnævnte indbefatte aktiekapital og reserver og overskud. Dette forhold vedrører aktiekapitalen til obligationer og præferenceaktiekapital.

Det beregnes som følger:

Aktiekapitalen omfatter egenkapital og alle reserver og overskud, der tilhører aktionærer. Faste renter eller udbyttemidler omfatter obligationer, præferenceaktier og andre langfristede lån. Det kan bemærkes, at gearingen er i omvendt forhold til aktiekapitalen.

Højt gearet - lav aktiekapital

Lav gearet - høj aktiekapital

Betydning:

Dette forhold afslører egnetheden eller andre af virksomhedens kapitalisering. Det er ikke kun vigtigt for virksomheden, men også for de potentielle investorer.

Det skal omhyggeligt planlægges, da det påvirker virksomhedens evne til at opretholde en jævn fordelingspolitik under vanskelige handelsperioder.

Desuden kan den umiddelbare virkning være at gøre det muligt for et selskab at betale højere aktieudbytte, når der kun er en snæver fortjenstmargen. Men den langsigtede effekt på virksomhedens effektivitet er vidtrækkende.

Distributionspolitik og opbygning af reserver samt en lige udbyttepolitik er alle påvirket af virksomhedens gearingsforhold.

Ud over kapitaludvekslingsforholdet kan følgende forhold også bruges til at analysere virksomhedens kapitalstruktur. Disse forhold vil også i et vist omfang kaste lys over selskabets finansielle styrke.

(a) I alt Investeringer i langfristede forpligtelser:

Dette forhold sammenligner aktiekapitalen med lånekapital. Generelt er en høj andel af langfristede forpligtelser risikabelt for enhver virksomhed, som dette forhold gør det muligt for en at finde ud af.

(b) Kortfristede forpligtelser til Indehavere:

Dette forhold sammenligner kortfristede forpligtelser med ejernes midler. Dette forhold er et indeks for måling af mængden af midler, der leveres af indehavere i forhold til dem, der leveres af kortfristede kreditorer i selskabets finansiering.

(c) Reserve til egenkapitalandel:

Dette forhold sammenligner reserver til egenkapital. Det kan afsløre virksomhedens politik med hensyn til vækst og distribution af udbytte. Det indikerer også effekten af at plove tilbage af overskud på aktieværdi.