Måling af samlet kapitalomkostninger

Samlede kapitalomkostninger betyder det vejede gennemsnit af omkostningerne for hver enkelt kapitalkomponent. Det repræsenterer den samlede kapitalkostnad i forskellige kilder som gæld, præference, egenkapital og beholdning af indtjening.

Målingen af de samlede kapitalomkostninger omfatter følgende trin:

Trin 1:

Computing-specifikke kapitalkostnader for hver kapitalkilde som omkostninger ved egenkapital, omkostninger til gæld, omkostninger til beholdning og kostpris for præferenceaktier.

Trin 2:

Tildeling af egnede vægte til specifikke omkostninger vægten kan være den bogførte værdi eller markedsværdi.

Trin 3:

Multiplicere omkostningerne ved hver kilde med passende vægt til at udlede totalvægtet pris.

Trin 4:

Opdeling af den samlede vægtede pris efter totalvægt. Vi ved, at to typer vægte kan bruges til beregning af den samlede kapitalomkostninger: Bogværdi og markedsværdi.

Disse diskuteres nedenfor:

jeg. Bogførte værdi:

Under denne metode anvendes den bogførte værdi af forskellige finansieringskilder som vægt til beregning af samlet / vægtet gennemsnitlig kapitalkostnad. Her er det antaget, at nye finanser hæves i samme forhold som firmaet i øjeblikket har i sin kapitalstruktur. Bogværdivægt er andelen af bogført værdi af forskellige kapitalkilder i kapitalstrukturen.

For eksempel vil vægten for egenkapitalen være E _B / B, hvor E _B er den bogførte værdi af egenkapitalen, og B er den samlede bogførte værdi af alle kapitalkilder. Derfor kan den samlede kapitalomkostninger eller vejede gennemsnitlige kapitalomkostning (WACC), der anvender bogført værdi, beregnes som:

Hvor, K _O = Samlede kapitalomkostninger,

K _e = Kostpris for egenkapitalen.

E _B = Bogført værdi af egenkapital.

B = Samlet bogført værdi af alle kilder til kapital,

K _r = Udgifter til tilbageholdt indtjening,

R _B = Bogført værdi af beholdt indtjening,

K _p = Kostpris for præferenceaktier,

P _B = Bogført værdi af præferenceaktier,

K _d = Udgifter til gæld og

D _B = Bogført værdi af gæld.

jeg. Markedsværdi:

Denne metode anvender den nuværende markedspris på forskellige kilder til kapital som vægt til beregning af samlede / vægtede gennemsnitlige kapitalomkostninger. Det er en mere realistisk og rimelig metode til beregning af de samlede kapitalkostnader, fordi markedsværdien af forskellige kapitalkilder nærmer sig det faktiske beløb, der skal modtages fra udstedelsen af sådanne værdipapirer, og omkostningerne ved specifikke kapitalkilder beregnes ud fra markedsværdier.

Markedsværdivægt er andelen af markedsværdien af forskellige kilder til kapital i kapitalstrukturen. For eksempel vil vægten for egenkapitalen være E _M / M, hvor E _M er markedsværdien af egenkapitalen, og M er den samlede markedsværdi af alle kapitalkilder.

Derfor kan den samlede kapitalomkostninger eller vejede gennemsnitlige kapitalomkostninger (JV4CC), der anvender markedsværdien, beregnes som:

WACC = K _o = K _e E _M / M + K _r R _M / M + K _P P _M / M + K _d D _M / m

Hvor, K _o = Samlede kapitalomkostninger,

K _e = Kostpris for egenkapitalen,

E _M = Markedsværdi af egenkapital,

M = Den samlede markedsværdi af alle kilder til kapital,

K _r = Omkostninger til beholdt indtjening.

R _M = Markedsværdi af beholdt indtjening,

K _P = Udgifter til præferenceaktier,

P _M = Markedsværdi af præferenceaktier,

K _d = Udgifter til gæld og

D _M = Markedsværdi af gæld.