Uregulerede kreditmarkeder og kreditpolitik

Uregulerede kreditmarkeder og kreditpolitik!

De uregulerede kreditmarkeder skaber alvorlige problemer med kreditkontrol for den monetære myndighed, både på samlet niveau og på niveau af kreditallokering. Eksistensen af ​​disse markeder betyder, at en del af økonomiens samlede udlånelige midler bliver lækket ind på disse markeder. Jo større lækage er, desto større er den del af den samlede mængde, der falder uden for myndighedernes direkte kontrolområde.

Dette betyder ikke, at RBI's kreditkontrolpolitik således bliver fuldstændig nugatory, fordi hvis kreditvilkårene strammes i det organiserede segment af kreditmarkedet, er virkningen også følt på de uregulerede markeder. Dette sker på to måder. En del af den utilfredse efterspørgsel bliver omledt til de uregulerede markeder.

To, en del af udbuddet af midler, der fodres fra det organiserede marked, forsvinder. Tæthed er således også udvidet til det uregulerede marked. Som følge heraf skubbes renterne på disse markeder op, og lånene bliver begrænset.

Hvor godt og hvor hurtigt denne mekanisme virker, er svært at sige i mangel af vel dokumenterede empiriske beviser. Hvor stor en gener for kreditpolitikken de uregulerede kreditmarkeder rent faktisk er, afhænger af den relative størrelse af disse markeder i forhold til det organiserede marked. På denne score er der heller ikke noget klart.

Problemet er meget mere alvorligt, når det gælder driften og succesen med selektiv kreditkontrol, fordi anmodninger om bankkreditter, der afvises under indførelse af selektive kreditkontrol af RBI, i det mindste delvist kan optages på de uregulerede kreditmarkeder, omend til meget højere renter.

De højere omkostninger ved kredit virker som en afskrækkelse mod spekulativ hævning af væsentlige råvarer i mangelvare. Men den flugtvej, som de uregulerede kreditmarkeder yder til spekulanter og hoarders, stumper spidsen for de selektive kreditkontrolforanstaltninger. Tildeling af kredit på de uregulerede kreditmarkeder er ikke i overensstemmelse med det sociale design og kan ikke indgå som en del af en samlet kreditallokeringsplan for økonomien som helhed.