Underwriting Commission og Brokerage on Shares and Debentures

Underwriting Commission og Brokerage på Aktier og Obligationer!

Et selskab kan indgå en forsikrings- eller mægleraftale om salg af sine aktier og obligationer. En underskriver garanterer, at hvis offentligheden ikke optager alle aktier, vil garantisten selv købe de resterende aktier, og selskabet er således i stand til at opnå tegning for alle de udstedte aktier.

Selskabet forpligter sig til at betale en forsikringskommission for de ydelser, der udføres af forsikringsselskaberne. I henhold til selskabsloven må tegningsprovisionen ikke overstige 5 pct. Af den nominelle værdi af en aktie og 2½ pct. I tilfælde af obligationer.

En mæglerkontrakt adskiller sig fra en tegningsaftale. En mægler forpligter sig kun til at finde købere, der er villige til at købe aktier og obligationer og ikke garanterer salg af et bestemt antal værdipapirer (aktier, obligationer). Således, hvis aktier og obligationer ikke kunne sælges af selskabet, vil mægleren ikke købe de værdipapirer, der ikke er tegnet.

Illustration 1:

Morrel Ltd. udsteder 10.000 aktier i Rs. 100 hver på par og 500 obligationer af Rs. 1.000 hver @ Rs. 950. Hele spørgsmålet er blevet overdraget af Kapoor og Co., for en provision på 4 pct. På aktier og 2 pct. På obligationer (pålydende værdi). Hele aktierne blev taget, men kun 400 obligationer blev ansøgt om. Alle ansøgninger blev accepteret. Giv journalopførsler og vis posterne i balancen, forudsat at alle beløb er modtaget.

Når der er rabat på obligationer samt provisioner eller udgifter ved udstedelse af obligationer, er det sædvanligt at overføre både til en konto, der hedder, omkostninger ved udstedelse af obligationer konto.

I ovenstående illustration vil indtastningen være som følger:

Delvis tegningsgaranti-Beregning af ansvar for garantistilladelse:

Hvis en underskriver underkaster hele sagen, skal de aktier eller obligationer, der er afmeldt af offentligheden, tages op af underskriveren. Men hvis underskriveren påtager sig ansvar for kun en del af problemet, skal selskabet afskedige mod underskriverens tilsagnsansøgninger modtaget gennem ham (markerede ansøgninger).

Antag, at der kun udstedes 12.000 aktier ud af et emne på 20.000 aktier. Så hvis de markerede ansøgninger beløber sig til 10.800 aktier, vil garantimyndigheden være 1.200 aktier (12.000 - 10.800). Men hvis alle aktier tegnes (selvom de markerede ansøgninger er mindre end det antal, der er tegnet), er garantien ikke ansvarlig.

Antag, A og B, to forsikringsgivere, tegne 4000 og 6.000 aktier. Samlede ansøgninger er til 8.000 aktier, hvoraf markerede ansøgninger er for 3.500 og for B 4.000.

Derefter vil A og B's forpligtelser for de 2.000 afmeldte aktier (10.000 - 8.000) bestemmes som følger:

Ud af de samlede ansøgninger til 8.000 aktier er ansøgninger 3.500 for A og 4.000 for B (i alt 17.500 aktier). Derfor er de resterende umærkede. Umærkede ansøgninger skal "krediteres" til tegningsgiverne i forholdet mellem deres bruttoansvar.

Hvis de markerede ansøgninger til en garantistyrmand overstiger sit ansvar, skal overskuddet fordeles mellem de øvrige garantier i forholdet mellem deres bruttoansvar eller forholdet mellem antallet af aktier, der er tegnet.

En anden måde at fastlægge forsikringsgivernes forpligtelser på er at fratrække de markerede ansøgninger fra bruttoansvaret og at fordele ansvaret for ikke-udnyttede aktier i forholdet mellem den resterende forpligtelse.

I ovenstående eksempel fastsættes passiverne for A og B som under:

Hvis der ikke foreligger detaljerede oplysninger om markerede ansøgninger, skal alle modtagne ansøgninger "krediteres" til forskellige forsikringsgivere i forholdet mellem deres bruttoansvar; kun saldoen skal tegnes af dem. Det skal bemærkes, at hvis der kun er én underwriter, som kun er en del af udstedelsen, bør selskabet selv behandles som en garantist for den resterende del.

Illustration 2:

Perfect Ltd. udsteder 1.000, 8% obligationer af Rs. 1.000 hver med en præmie på 20 procent. Sixty procent af emnet blev tegnet af Mehta & Co. 2½ procent provision. Ansøgninger blev modtaget for 800 obligationer, der blev accepteret, og betaling for disse blev modtaget fuldt ud. Giv journalposter.

Opløsning:

Da Mehta & Co. tegner sig for 60 procent af udstedelsen, skal selskabet selv behandles som en garantist for de resterende 40 procent. I mangel af oplysninger skal ansøgningen om 800 obligationer anses for at være markeret med 60 pct. Til fordel for forsikringsgiverne, dvs. 480 obligationer. Underwriters er derfor forpligtet til at optage 120 obligationer (600 - 480).

Journalposterne er som følger: