Porteføljeforvaltning af en kommerciel bank: (Mål og teorier)

Læs denne artikel for at lære om porteføljeforvaltning af en kommerciel bank: mål og teorier:

Hovedformålet med en kommerciel bank er at søge overskud som enhver anden institution. Dens evne til at tjene penge afhænger af investeringspolitikken. Dens investeringspolitik afhænger i sin tur af den måde, hvorpå den forvalter sin investeringsportefølje.

Image Courtesy: kapruka.biz/Comm%20Corporate%20Logo%20Original%20Eng-new.JPG

Således kommer "investeringsbankens investeringspolitik frem fra en direkte anvendelse af teorien om porteføljestyring til de særlige omstændigheder i kommercielle banker." Porteføljestyring henviser til forsigtig forvaltning af bankens aktiver og passiver for at finde en optimal kombination af indkomst eller overskud, likviditet og sikkerhed.

Når en bank opererer, erhverver og afhænder han indtjeningsaktiver. Disse aktiver plus bankens kontanter udgør det såkaldte portefølje. En banks indtjeningsaktiver består af (a) værdipapirer udstedt af central- og statsregeringer, lokale organer og statslige institutioner, og (b) finansielle forpligtelser, såsom obligationer, veksler, veksler mv. Fra virksomheder. Der tjener aktiver udgør mellem en fjerdedel og en tredjedel af en kommerciel banks samlede aktiver. Således er en banks indtjeningsaktiver en vigtig indtægtskilde.

Den måde, hvorpå bankerne forvalter deres porteføljer, der erhverver og afhænder deres indtjeningsaktiver, kan have vigtige indvirkninger på de finansielle markeder, husholdningernes og virksomhedernes låntagnings- og udgiftspraksis og økonomien som helhed.

Vi studerer mål, principper og teorier om porteføljestyring og væsentlige elementer i et solidt banksystem.

Formål med porteføljestyring:

Der er tre hovedmål for porteføljestyring, som en klog bank følger: likviditet, sikkerhed og indkomst. De tre mål er imod hinanden. For at opnå banken bliver nødt til at ofre de øvrige mål. Hvis bankerne f.eks. Søger et højt overskud, kan det være nødvendigt at ofre noget sikkerhed og likviditet. Hvis det søger mere sikkerhed og likviditet, kan det være nødvendigt at opgive en vis indkomst. Vi analyserer disse mål en efter en i forhold til de øvrige mål.

1. Likviditet:

En kommerciel bank har brug for en højere grad af likviditet i sine aktiver. Aktiens likviditet henviser til den lethed og sikkerhed, hvormed den kan omdannes til kontanter. En banks gæld er stor i forhold til sine aktiver, fordi den ejer en lille del af sine aktiver i kontanter. Men dets forpligtelser betales efter anmodning med kort varsel.

Derfor skal banken have en tilstrækkelig stor andel af sine aktiver i form af likvide midler og likvide aktiver med det formål at opnå rentabilitet. Hvis banken holder likviditeten den øverste, vil dens overskud ligge under. På den anden side, hvis det ignorerer likviditet og har til formål at tjene mere, vil det være katastrofalt for det. Ved styring af investeringsporteføljen skal en bank således skabe balance mellem målsætningerne om likviditet og rentabilitet. Balancen skal opnås med en relativt høj grad af sikkerhed. Dette skyldes, at bankerne er underlagt en række begrænsninger, der begrænser størrelsen af ​​indtjeningsaktiverne de kan erhverve.

Konklusionen mellem likviditet og rentabilitet er illustreret ved indtjening af aktiver taget på den vandrette akse og kontanter på den lodrette akse. CF er investeringsmuligheden linje, der viser alle kombinationer af kontanter og indtjeningsaktiver.

For eksempel angiver punkt A en kombination af OM af kontanter og OS for indtjeningsaktiver og punkt В viser ON af kontanter og ОТ af indtjening af aktiver. Hver bank søger at opnå sit optimale punkt langs linjen CE, som vil være en kombination af kontanter og indtjeningsaktiver for at opnå det højest mulige indtjeningsniveau i overensstemmelse med dets likviditet og sikkerhed.

Mange typer af aktiver er til rådighed for en kommerciel bank med varierende likviditetsgrader. Den mest likvide af aktiver er penge i kontanter. De næste mest likvide aktiver er indskud i centralbanken, statskasseveksler og andre kortfristede regninger fra central- og statsregeringerne og de store firmaer og opkald til andre banker, virksomheder, forhandlere og mæglere i statspapirer.

De mindre likvide aktiver er de forskellige typer af lån til kunder og investeringer i langfristede obligationer og realkreditlån. Således er de grundlæggende kilder til likviditet i en bank dens lån fra de andre banker og centralbanken og fra salg af aktiverne.

Men mængden af ​​likviditet, som banken kan have, afhænger af tilgængeligheden og omkostningerne ved låntagning. Hvis det kan låne store beløb til enhver tid uden vanskelighed til en lav pris (rentesats), vil den have meget lidt likvide aktiver. Men hvis det er usikkert at låne penge eller låneomkostningerne er høje, vil banken beholde mere likvide aktiver i sin portefølje.

2. Sikkerhed:

En kommerciel bank opererer altid under usikkerhed og risiko. Det er usikkert om mængden og omkostningerne ved de midler, som den kan erhverve, og om dens indkomst i fremtiden. Desuden står det over for to typer risici. Den første er markedsrisikoen, som skyldes faldet i priserne på gældsforpligtelser, når markedsrenten stiger. Den anden er risikoen som standard, hvor banken frygter, at skyldnerne ikke sandsynligvis vil tilbagebetale princippet og betale interesse for tiden. "Denne risiko er i høj grad koncentreret i kundelån, hvor banker har en særlig funktion at udføre, og banklån til virksomheder og banklån er blandt de højkvalitetslån af disse typer."

I lyset af disse risici skal en kommerciel bank opretholde sikkerheden af ​​sine aktiver. Det er ligeledes forbudt ved lov at påtage sig store risici, fordi det er nødvendigt at holde en høj ration af sine faste passiver til sine samlede aktiver med sig selv og også med centralbanken i form af kontanter. Men hvis banken følger sikkerhedsprincippet strengt ved kun at holde de sikreste aktiver, vil det ikke være i stand til at skabe mere kredit.

Det vil således miste kunderne til andre banker, og indtægterne vil også være meget lave. På den anden side, hvis banken tager for stor risiko, kan det være meget skadeligt for det. Derfor skal en kommerciel bank "estimere risikoen forbundet med de forskellige typer af tilgængelige aktiver, sammenligne estimerede risikoforskelle, overveje både langvarige og kortvarige konsekvenser og skabe balance."

3. rentabilitet:

Et af bankens principielle mål er at tjene mere overskud. Det er vigtigt med det formål at betale indskyderens renter, løn til personalet, udbytte til aktionærer og møde andre udgifter. Det har ikke råd til at holde en stor sum penge i kontanter, da det vil betyde forfaldne indtægter. Men konflikten mellem rentabilitet og likviditet er ikke meget skarp. Likviditet og sikkerhed er primære overvejelser, mens rentabilitet er datterselskab for selve eksistensen af ​​en bank afhænger af de to første.

Konklusion:

De tre modstridende målsætninger for porteføljestyring fører til den konklusion, at for at en bank skal kunne tjene mere overskud, skal den skabe en rimelig balance mellem likviditet og sikkerhed.

Teorier om porteføljestyring:

Der er tilsyneladende konflikter mellem målsætningerne om likviditet, sikkerhed og rentabilitet i forbindelse med en kommerciel bank. Økonomer har forsøgt at løse disse konflikter ved at fastsætte visse teorier fra tid til anden. Disse principper eller teorier regulerer faktisk fordelingen af ​​aktiver, der overholder disse mål. De er også kommet til at være kendt som likviditetsstyringsteorierne, som diskuteres som under.

1. The Real Bills Doctrine:

Den rigtige regningslære eller den kommercielle lånteori fortæller, at en kommerciel bank kun skal fremme kun kortsigtede selvstændige likviderende produktive lån til firmaer. Selvledende lån er dem, der er beregnet til at finansiere produktionen og varebevægelsen gennem de successive stadier af produktion, opbevaring, transport og distribution.

Når sådanne varer i sidste ende sælges, anses lånene for at afvikle sig automatisk. For eksempel ville et lån, som banken gav en forretningsmand til at finansiere varebeholdninger, blive tilbagebetalt ud af kvitteringerne fra salget af disse meget varebeholdninger, og lånet ville automatisk blive automatisk afviklet.

Teorien siger, at når kommercielle banker kun yder kortsigtede selvstændige likviderende produktive lån, bør centralbanken i sin tur kun lande til bankerne for sikkerheden ved sådanne kortfristede lån. Dette princip ville sikre den rette grad af likviditet for hver bank og de rigtige penge, forsyning for hele økonomien.

Centralbanken forventedes at øge eller mindske bankreserven ved at genanskaffe godkendte lån. Når forretningen blev udvidet og handelsbehovet voksede, kunne bankerne erhverve yderligere reserver ved genanskaffelse af regninger med centralbankerne. Når forretningen faldt og handelsbehovet faldt, ville mængden af ​​omregning af regninger falde, udbuddet af bankreserver og mængden af ​​bankkreditter og penge ville også indgå.

Det er fortjenester:

Sådanne kortsigtede selvledende produktive lån har tre fordele. For det første besidder de likviditet, hvorfor de selv afvikler sig automatisk. For det andet, da de modnes på kort sigt og er til produktive formål, er der ingen risiko for, at de løber til tab. For det tredje, at være produktive sådanne lån tjener indtægter for bankerne.

Dens fordringer:

På trods af disse fordele lider den virkelige regningslære af visse fejl.

For det første, hvis en bank nægter at yde et nyt lån, indtil det gamle lån er tilbagebetalt, skal den skuffede låntager nedbringe produktionen, hvilket vil påvirke erhvervslivet negativt. Hvis alle bankerne følger samme regel, kan dette medføre reduktion i pengemængden og prisen i samfundet. Dette kan igen gøre det umuligt for eksisterende debitorer at tilbagebetale deres lån i tide.

For det andet antages det, at lånene selvafvikler sig under normale økonomiske forhold. Hvis der er depression, lider produktion og handel, og skyldneren vil ikke være i stand til at tilbagebetale gælden på modenhed.

For det tredje forsømmer denne doktrin den kendsgerning, at likviditeten hos en bank afhænger af salget af sine likvide aktiver og ikke på reelle handelsregninger. Hvis en bank besidder en række aktiver som regninger og værdipapirer, som det nemt kan være på penge- og kapitalmarkederne, kan det sikre sikkerhed, likviditet og rentabilitet. Så banken behøver ikke stole på maturitis i tid af problemer.

For det fjerde er grundtejken i teorien, at intet lån i sig selv automatisk selvafvikler. Et lån til en forhandler til køb af opfinder er ikke selvafviklende, hvis opgørelserne ikke sælges til forbrugerne og forbliver hos forhandleren. Således et lån at være vellykket indebærer en tredjepart, forbrugerne i dette tilfælde, udover långiver og låntager.

For det femte er denne teori baseret på "handelsbehov", som ikke længere accepteres som et passende kriterium for regulering af denne type bankkredit. Hvis banklån og pengemængde svinger ud fra handelsbehovet, kan centralbanken ikke forhindre enten spiralende recession eller inflation.

2. The Shiftability Theory:

Skiftabilitetsteori om banklikviditet blev fremsat af HG Moulton, der hævdede, at hvis de kommercielle banker opretholder en betydelig mængde aktiver, der kan skiftes til de andre banker for kontanter uden væsentlig tab i tilfælde af nødvendighed, så er der ikke grund til at stole på løbetider.

Ifølge denne opfattelse skal et aktiv, der skal være fuldstændigt omskifteligt, omgående overdrages uden tab af kapital, når behovet for likviditet opstår. Dette gælder især for kortfristede markedsinvesteringer, såsom statsobligationer og veksler, som umiddelbart kan sælges, når det er nødvendigt at opkræve penge fra banker. Men i en generel krise, når alle banker har brug for likviditet, kræver skiftbarhedsteorien, at alle banker skal have sådanne aktiver, som kan flyttes til centralbanken, som er den sidste udbyder af långiver.

Denne teori har visse elementer af sandheden. Banker accepterer nu solide aktiver, som kan flyttes til andre banker. Aktier og obligationer fra store virksomheder accepteres som likvide aktiver sammen med statsobligationer og veksler. Dette har opmuntret bankernes lange udlån.

Det er Demerits:

Men det har sine svagheder. For det første giver kun ombytning af aktiver ikke likviditet til banksystemet. Det afhænger helt af de økonomiske forhold. For det andet ignorerer skiftbarhedsteorien det faktum, at aktierne og obligationerne i tider med akut depression ikke kan flyttes til andre af bankerne. I en sådan situation er der ingen købere, og alle, der besidder dem, vil sælge dem. For det tredje kan en enkelt bank have omstillelige aktiver i tilstrækkelige mængder, men hvis det forsøger at sælge dem, når der kører på banken, kan det påvirke hele banksystemet, fjerde. Hvis alle bankerne samtidig begynder at skifte deres aktiver, er det ville have katastrofale virkninger på både långivere og låntagere.

3. Den forventede indkomstteori:

Den forventede indkomstteori blev udviklet af HV Prochanow i 1944 på grundlag af udøvelsen af ​​forlængelse af terminslån fra de amerikanske handelsbanker. Ifølge denne teori planlægger banken, uanset karakteren og karakteren af ​​en låntagers forretning, likvidationen af ​​terminslånet fra den forventede indkomst af låntageren. Et terminslån er for en periode på mere end et år og strækker sig til mindre end fem år.

Den ydes mod forfalskning af maskiner, lager og endog fast ejendom. Banken sætter begrænsninger på låntagerens finansielle aktiviteter, mens lånet ydes. På tidspunktet for tildeling af et lån tager banken ikke blot hensyn til sikkerheden, men også den forventede indtjening fra låntageren. Således får et lån fra banken tilbagebetalt af låntagerens fremtidige indkomst i rater, i stedet for i et fast beløb ved lånets løbetid.

Det er fortjenester:

Denne teori er bedre end den rigtige regningsdoktrin og forskelsbehandlingsteorien, fordi den opfylder de tre målsætninger om likviditet, sikkerhed og rentabilitet. Likviditet er sikret til banken, når låntageren sparer og tilbagebetaler lånet regelmæssigt i rater. Det opfylder sikkerhedsprincippet, fordi banken yder et lån ikke kun på grundlag af en god sikkerhed, men også på låntagerens evne til at tilbagebetale lånet. Banken kan udnytte sine overskydende reserver ved udstedelse af terminslån og er sikret en regelmæssig indkomst. Endelig er terminslånet yderst gavnligt for erhvervslivet, som får midler til mellemlangtidsforhold.

Dens fordringer:

Teorien om forventet indkomst er ikke fri for nogle få fejl.

1. Analyserer kreditværdighed:

Det er ikke en teori, men blot en metode til at analysere en låners kreditværdighed. Det giver bankens kriterier for at vurdere en låners potentiale for at kunne tilbagebetale et lån på tidspunktet.

2. Undlader at opfylde nødbehov:

Tilbagebetaling af lån i rater til banken giver uden tvivl en regelmæssig strøm af likviditet, men de undlader at imødekomme bankens nødbehovsbehov.

4. Skadeforvaltningsteori:

Denne teori blev udviklet i 1960'erne. Ifølge denne teori er der ikke behov for banker til at yde selvledende lån og holde likvide aktiver, fordi de kan låne reservepenge på pengemarkedet i tilfælde af behov. En bank kan erhverve reserver ved at skabe yderligere forpligtelser mod sig selv fra forskellige kilder. Disse kilder omfatter udstedelse af tidsindskudsbeviser, lån fra andre forretningsbanker, låntagning fra centralbankerne, opkøb af kapitalfonde ved udstedelse af aktier og plovning af overskud. Vi diskuterer disse kilder til bankfonde kort.

(a) tidsindskudsbeviser:

Disse er den primære kilde til reserve penge til en kommerciel bank i USA. Tidscertifikater for indlån har forskellig løbetid fra 90 dage til mindre end 12 måneder. De er omsættelige på pengemarkedet. Så en bank kan få adgang til likviditet ved at sælge dem på pengemarkedet. Men der er to begrænsninger.

For det første, hvis rentenes struktur på pengemarkedet under en boom er højere end takstakten fastsat af centralbanken, kan tidsindskudsbeviser ikke sælges på markedet. For det andet er de ikke en pålidelig kilde til penge til kommercielle banker. Større kommercielle banker har en fordel ved at sælge disse certifikater, fordi de har store certifikater, som de har råd til at sælge til selv lave renter. Så de mindre banker har en ulempe i denne henseende.

(b) Lån fra andre kommercielle banker:

En bank kan skabe yderligere forpligtelser ved at låne fra andre banker med overskydende reserver. Men sådanne lån er kun i meget kort varighed, for en dag eller en uge højst. Renten på sådanne lån afhænger af den gældende rente på pengemarkedet. Men lån fra andre banker er kun mulige under normale økonomiske forhold. I unormale tider har ingen bank råd til at låne til andre.

c) Lån fra centralbanken:

Banker skaber også passiver på sig selv ved at låne fra landets centralbank. De låner for at imødekomme deres likviditetsbehov på kort sigt og ved at diskontere regninger fra centralbanken. Men sådanne lån er relativt dyrere end lån fra andre kilder.

d) opdækning af kapitalfonde:

Handelsbanker erhverver midler ved at udstede nye aktier eller obligationer. Men tilgængeligheden af ​​midler gennem disse kilder afhænger af det udbytte eller den rente, som banken er villig til at betale. Bankerne er normalt ikke i stand til at betale satser højere end betalt af fremstillings- og handelsselskaber. Så de er ikke i stand til at få tilstrækkelige midler fra disse kilder.

(e) Plovning af overskud:

En anden kilde til likvide midler til en kommerciel bank er pløjningen af ​​overskuddet. Men hvor meget det kan få fra denne kilde, afhænger af dens fortjenstmargen og dens udbyttepolitik. Det er de større banker, der kan stole på denne kilde snarere end de mindre banker.