Inflation: Betydning, årsager og virkninger Effekter af inflationen

Inflation: Betydning, årsager og virkninger Effekter af inflationen!

Inflationen er et meget kontroversielt begreb, der er blevet ændret, da det først blev defineret af de neoklassiske økonomer. De betød det en galopende prisforhøjelse som følge af den for store stigning i mængden af ​​penge. De betragter det som "en ødelæggende sygdom, der er født på grund af manglende monetær kontrol, hvis resultater underminerede forretningsreglerne, skaber kaos på markeder og økonomisk ødelæggelse af selv den forsigtige."

Men Keynes i sin generelle teori "udelukket alle sådanne frygt. Han troede ikke ligesom neoklassikalerne, at der altid var fuld beskæftigelse i økonomien, hvilket resulterede i hyperinflation med stigninger i mængden af ​​penge. Ifølge ham, at der er underbeskæftigelse i økonomien, fører en stigning i pengemængden til stigning i den samlede efterspørgsel, produktion og beskæftigelse.

Fra en depression, som pengemængden øges, stiger produktionen i første omgang forholdsmæssigt. Men som den samlede efterspørgsel stiger produktionen og beskæftigelsen yderligere, faldende afkast begynder, og visse flaskehalse opstår, og priserne begynder at stige. Denne proces fortsætter, indtil det fulde beskæftigelsesniveau er nået. Stigningen i prisniveauet i denne periode er kendt som flaskehalsinflation eller "semi-inflation". Hvis pengemængden vokser ud over det fulde beskæftigelsesniveau, ophører produktionen med at stige, og priserne stiger i forhold til pengemængden. Dette er sand inflation, ifølge Keynes.

Keynes analyse er underkastet to hoved ulemper. For det første lægger vægt på efterspørgslen som årsag til inflationen og forsømmer prissiden af ​​inflationen. For det andet ignorerer den muligheden for, at en prisforhøjelse kan føre til yderligere stigning i den samlede efterspørgsel, hvilket igen kan føre til yderligere prisstigninger.

Typen af ​​inflation under Anden Verdenskrig, i umiddelbar efterkrigstid, indtil midten af ​​1950'erne var imidlertid på den keynesiske model baseret på hans teori om overskydende efterspørgsel. "I de sidste 1950'ere i USA var arbejdsløsheden højere end den havde været i den nærmeste efterkrigstid, og alligevel synes priserne stadig at stige, samtidig var krigstidens frygt for efterkrigsrekonessionen for sent blevet erstattet af alvorlig bekymring over inflationsproblemet.

Resultatet var en langvarig debat ... På den ene side af debatten var "cost-push" tankeskolen, som fastholdt, at der ikke var nogen overskydende efterspørgsel ... På den anden side var "demand-pull" skolen ... Senere i USA udviklede der en tredje tankegang forbundet med navnet Charles Schultz, der fremskyndede den sektorielle "demand-shift theory" af inflationen. Mens debatten om omkostningsdæmpning versus efterspørgselstrængning blev raseri i USA, blev en ny og meget interessant tilgang til problemet med inflation og anti-inflationær politik udviklet af AW Phillips. "

Vi skal studere alle teorier, der er nævnt her, foruden Keynes teori om inflationsforskellen. Men før vi analyserer dem, er det lærerigt at vide om betydningen af ​​inflationen.

Indhold

1. Betydning af inflationen

2. Efterspørgsels-trækinflation

3. Cost-push Inflation

4. Inflationskapet

5. Phillipkurve i økonomi: Forholdet mellem arbejdsløshed og inflation

6. Årsager til inflationen

7. Foranstaltninger til kontrol af inflationen

  1. Monetære Foranstaltninger
  2. Fiskale foranstaltninger
  3. Andre foranstaltninger

8. Effekt af inflationen

  1. Virkninger på omfordeling af indkomst og formue
  2. Effekter på produktion
  3. Andre virkninger

1. Betydning af inflationen

Til de neoklassiske og deres tilhængere ved University of Chicago er inflationen fundamentalt et monetært fænomen. Friedman siger: "Inflation er altid og overalt et monetært fænomen ... og kan kun produceres ved en hurtigere stigning i mængden af ​​penge end output." "Men økonomer er ikke enige om, at pengemængden alene er årsagen til inflationen .

Som påpeget af Hicks, "Vores nuværende problemer er ikke af monetære karakter." Økonomer definerer derfor inflationen i form af en løbende prisstigning. Johnson definerer "inflationen som en vedvarende stigning" 4 i priserne. Brooman definerer det som "en fortsat stigning i det generelle prisniveau." 5 Shapiro definerer også inflationen i en lignende vene "som en vedvarende og mærkbar stigning i det generelle prisniveau." Demberg og McDougall er mere eksplicitte, når de skriver, at " Udtrykket refererer normalt til en fortsat prisstigning målt ved et indeks som forbrugerprisindekset (CPI) eller den implicitte prisdeflator for bruttonationalproduktet. "

Det er dog vigtigt at forstå, at en vedvarende stigning i priserne kan have forskellige størrelser. Følgelig er forskellige navne blevet givet til inflationen afhængigt af stigningen i priserne.

1. Creeping Inflation:

Når stigningen i priserne er meget langsom som en snegl eller en creeper, kaldes den snigende inflation. Med hensyn til hastighed er en vedvarende stigning i priserne på årlig stigning på mindre end 3 pct. Pr. År karakteriseret som snigende inflation. En sådan prisforhøjelse betragtes som sikker og afgørende for økonomisk vækst.

2. Walking eller travning Inflation:

Når priserne stiger moderat, og den årlige inflationsrate er et enkeltciffer. Med andre ord er stigningen i priserne mellem mellem 3 og 6 pct. År eller mindre end 10 pct. Inflationen i denne sats er et advarselssignal for regeringen til at kontrollere det, før det bliver til løbende inflation.

3. Løbende inflation:

Når priserne stiger hurtigt som en hestes løb med en hastighed eller hastighed på 10 til 20 procent om året, kaldes det løbende inflation. En sådan inflation påvirker de fattige og middelklassen negativt. Dets kontrol kræver stærke monetære og skattemæssige foranstaltninger, ellers fører det til hyperinflation.

4. Hyperinflation:

Når priserne stiger meget hurtigt med dobbelt- eller trecifret satser fra mere end 20 til 100 procent om året eller mere, kaldes det sædvanligvis uhensigtsmæssig ox-galoppering. Det er også karakteriseret som hyperinflation af visse økonomer. I virkeligheden er hyperinflation en situation, hvor inflationen bliver umådelig og absolut ukontrollabel. Priserne stiger mange gange hver dag. En sådan situation bringer et samlet sammenbrud af det monetære system på grund af det fortsatte fald i købekraften af ​​penge.

Den hastighed, som priserne har tendens til at stige til, er illustreret i figur 1. Kurven С viser krybende inflation, når prisen inden for en periode på ti år har vist sig at være steget med omkring 30 pct. Kurven W viser walking-inflationen, når prisniveauet stiger med over 50 procent i løbet af ti år. Kurven R illustrerer løbende inflation, der viser en stigning på ca. 100 procent om ti år. Den stejle kurve H viser hyperinflationens vej, når priserne stiger med mere end 120 pct. På mindre end et år.

5. Semi-inflation:

Ifølge Keynes, så længe der er ledige ressourcer, vil det generelle prisniveau ikke stige, da produktionen stiger. Men en stor stigning i de samlede udgifter vil have mangel på forsyninger af nogle faktorer, som måske ikke er substituerbare. Dette kan medføre en stigning i omkostningerne, og priserne begynder at stige. Dette er kendt som semi-inflation eller flaskehals inflationen på grund af flaskehalse i leverancer af nogle faktorer.

6. Ægte inflation:

Ifølge Keynes, når økonomien når op på fuld beskæftigelse, vil enhver stigning i de samlede udgifter hæve prisniveauet i samme forhold. Dette skyldes, at det ikke er muligt at øge udbuddet af produktionsfaktorer og dermed produktionen efter niveauet for fuld beskæftigelse. Dette kaldes sand inflation.

De keynesiske semi-inflations- og sande inflationssituationer er illustreret i figur 2.

Beskæftigelse og prisniveau er taget på lodret akse og samlede udgifter på vandret akse. FE er den fulde beskæftigelseskurve. Når stigningen i de samlede udgifter stiger, stiger prisniveauet langsomt fra A til det fulde beskæftigelsesniveau B, det er semi-inflation. Men når de samlede udgifter stiger ud over punkt В, stiger prisniveauet fra В til T i forhold til stigningen i de samlede udgifter. Dette er sand inflation.

7. Åben inflation:

Inflationen er åben, når "markeder for varer eller produktionsfaktorer kan fungere frit, fastsætte priser på varer og faktorer uden normal indblanding fra myndighederne. Således er åben inflation det resultat af den uafbrudte drift af markedsmekanismen. Der er ingen kontrol eller kontrol med regeringsfordelingen af ​​varer. Øget efterspørgsel og mangel på forsyninger fortsætter, som har tendens til at føre til åben inflation. Ukontrolleret åben inflation resulterer i sidste ende på hyperinflation.

8. Undertrykt inflation:

Mænd regeringen pålægger fysisk og monetær kontrol til at kontrollere åben inflation, det er kendt som undertrykt eller undertrykt inflation. Markedsmekanismen har ikke lov til at fungere normalt ved brug af licens, priskontrol og rationering for at undertrykke omfattende prisstigninger.

Så længe sådanne kontroller eksisterer, udskydes den nuværende efterspørgsel, og der er omledning af efterspørgslen fra kontrollerede til ukontrollerede varer. Men så snart disse kontroller fjernes, er der åben inflation. Desuden påvirker undertrykt inflation en negativ indvirkning på økonomien.

Når distributionen af ​​varer styres, stiger priserne på ukontrollerede råvarer meget højt. Undertrykt inflation reducerer incitamentet til at arbejde, fordi folk ikke får de varer, de ønsker at have. Kontrolleret fordeling af varer fører også til forkert tildeling af ressourcer. Dette resulterer i omledning af produktive ressourcer fra væsentlige til ikke-væsentlige industrier. Endelig fører undertrykt inflation til sort markedsføring, korruption, hamstring og profitering.

9. Stagflation:

Stagflation er et nyt begreb, der er blevet tilføjet til økonomisk litteratur i 1970'erne. Det er et paradoksalt fænomen, hvor økonomien ekspedience stagnation samt inflation. Ordet stagflation er kombinationen af ​​'stag' plus 'flation', der tager 'stag' fra stagnation og 'flation' fra inflationen.

Stagflation er en situation, hvor recessionen ledsages af en høj inflation. Det kaldes derfor også inflationary recession. Den væsentligste årsag til dette fænomen har været en for stor efterspørgsel på råvaremarkederne, hvorved priserne stiger, og samtidig er efterspørgslen efter arbejdskraft mangelfuld og derved skaber arbejdsløshed i økonomien.

Tre faktorer har været ansvarlige for eksistensen af ​​stagflation i de avancerede lande siden 1972. For det første stigning i oliepriser og andre råvarepriser sammen med ugunstige ændringer i handelsvilkår, for det andet den stabile og betydelige vækst i arbejdsstyrken; og tredje rigiditeter i lønstrukturen på grund af stærke fagforeninger.

10. Mark-up Inflation:

Begrebet mark-up-inflation er tæt forbundet med pris-push-problemet. Modem arbejdskraft organisationer har betydelige monopol magt. De fastsætter derfor priser og lønninger på grundlag af markering over omkostninger og relative indkomster. Virksomheder, der besidder monopolstyrke, har kontrol over de priser, de pålægger dem. Så de har administreret priser, som øger deres fortjenstmargen. Dette afregner en inflationær stigning i priserne. På samme måde bidrager stærke fagforeninger med at øge lønningerne for arbejdstagerne, hvilket bidrager til inflationen.

11. Ratchet Inflation:

En skralde er et tandhjul forsynet med en fangst, der forhindrer skraldehjulet i at bevæge sig bagud. Det samme er tilfældet under ratchet-inflationen, selv om priserne ikke falder, på trods af nedadgående pres i økonomien. I en økonomi med pris-, løn- og omkostningsstigninger falder den samlede efterspørgsel under det fulde beskæftigelsesniveau på grund af manglende efterspørgsel i nogle sektorer af økonomien.

Men løn-, pris- og prisstrukturer er ubøjelige nedad, fordi store virksomheder og arbejdsorganisationer har monopolkraft. Faldet i efterspørgslen kan derfor ikke betydeligt sænke priserne. I en sådan situation vil priserne have en opadgående ratchet effekt, og dette er kendt som "ratchet inflation".

12. Sektorinflation:

Sektorinflation opstår i første omgang ud af overskydende efterspørgsel i bestemte industrier. Men det fører til en generel prisstigning, fordi priserne ikke falder i de manglende efterspørgselssektorer.

13. Reflation:

Er en situation, hvor priserne hæves bevidst for at fremme den økonomiske aktivitet. Når der er depression og priserne falder unormalt lavt, vedtager den monetære myndighed foranstaltninger til at sætte flere penge i omløb, så priserne stiger. Dette kaldes reflation.

2. Efterspørgsels-trækinflation

Efterspørgselspulje eller overskydende efterspørgselsinflation er en situation, der ofte betegnes som "for mange penge, der forfølger for få varer." Ifølge denne teori vil et overskud af samlet efterspørgsel over samlet forsyning generere inflationsprisstigninger. Den tidligste forklaring er at finde i den enkle mængde teori om penge.

Teorien siger, at priserne stiger i forhold til stigningen i pengemængden. I betragtning af det fulde beskæftigelsesniveau for produktionen vil fordobling af pengemængden fordoble prisniveauet. Så inflationen går i samme takt, hvor pengemængden udvides.

I denne analyse antages den samlede forsyning at blive rettet, og der er altid fuld beskæftigelse i økonomien. Når pengeforsyningen øges, skaber det naturligvis mere efterspørgsel efter varer, men forsyningen af ​​varer kan naturligvis ikke øges på grund af fuld beskæftigelse af ressourcer. Dette fører til stigning i priserne.

Modem kvanteteoretikere ledet af Friedman hold at "inflation er altid og overalt et monetært fænomen. Jo højere vækstrate for den nominelle pengemængde, desto højere er inflationen. Når pengemængden øges, bruger folk mere i forhold til den tilgængelige udbud af varer og tjenesteydelser. Disse bud priser op. Modem kvantitetsteoretikere antager heller ikke fuld beskæftigelse som en normal situation eller en stabil hastighed af penge. Men de betragter inflationen som følge af en for stor stigning i pengemængden.

Mængde teorien udgave af efterspørgsels-træk inflation er illustreret i figur 3. Antag at pengemængden øges til et givet prisniveau OP som bestemt af henholdsvis efterspørgsels- og udbudskurverne D og S 1 . Den indledende fulde beskæftigelsessituation OY F på dette prisniveau er vist ved vekselvirkningen af ​​disse kurver ved punkt E. Nu med stigningen i mængden af ​​penge øges den samlede efterspørgsel, der skifter efterspørgselskurven D til D 1 til højre. Den samlede forsyning fastgøres, som vist ved den vertikale del af forsyningskurven SS 1, skærer D 1 kurven den ved punkt E 1 . Dette hæver prisniveauet til OP 1 .

Den keynesiske teori om efterspørgsels-træk inflation er baseret på argumentet om, at så længe der er arbejdsløse ressourcer i økonomien; en stigning i investeringsudgifterne vil føre til stigning i beskæftigelsen, indtægterne og produktionen. Når fuld beskæftigelse er nået, og flaskehalse forekommer, vil en yderligere stigning i udgifter føre til overskydende efterspørgsel, fordi produktionen ophører med at stige, hvilket medfører inflation.

Den keynesiske teori om efterspørgsel-inflationen forklares skematisk i figur 3. Antag at økonomien er i ligevægt ved E, hvor SS 1 og D-kurverne skærer hinanden med fuldt indkomstniveau OY F. Prisniveauet er OP. Nu øger regeringen sine udgifter. Stigningen i de offentlige udgifter indebærer en stigning i den samlede efterspørgsel, hvilket fremgår af den opadgående ændring af D-kurven til D 1 i figuren. Dette har en tendens til at hæve prisniveauet til OP 1, da den samlede udbud af produktion ikke kan øges efter det fulde beskæftigelsesniveau.

3. Cost-push Inflation

Cost-push inflation er forårsaget af lønforhøjelser håndhævet af fagforeninger og profitforhøjelser af arbejdsgivere. Denne form for inflation har ikke været et nyt fænomen og blev fundet selv i middelalderen. Men det blev genoplivet i 1950'erne og igen i 1970'erne som hovedårsagen til inflationen. Det blev også kendt som "ny inflation".

Omkostningstryksinflationen skyldes lønnedskæringer og overskudsdæmpning til priser af følgende grunde:

1. Stigning i lønninger:

Den grundlæggende årsag til omkostningsdæmpning er stigningen i pengelønnen hurtigere end arbejdskraftens produktivitet. I fremskredne lande er fagforeninger meget magtfulde. De presser arbejdsgiverne til at give lønstigninger betydeligt mere end stigninger i arbejdskraftens produktivitet og derved øge omkostningerne ved produktion af råvarer. Arbejdsgiverne hæver igen priserne på deres produkter.

Højere lønninger giver arbejdstagerne mulighed for at købe så meget som før, på trods af højere priser. På den anden side får stigningen i priser fagforeningerne til at kræve stadig højere lønninger. På denne måde fortsætter lønomkostnings spiralen og derved medvirker til omkostningsdæmpning eller løn-push-inflation. Omkostningsdæmpende inflation kan yderligere forværres af opjustering af lønninger for at kompensere for stigningen i leveomkostningerne.

2. Sektorprisstigning:

Igen kan nogle få sektorer af økonomien blive påvirket af pengelønstigninger og priserne på deres produkter kan stige. I mange tilfælde anvendes deres produktion som stål, råmaterialer mv som input til produktion af råvarer i andre sektorer. Som følge heraf vil produktionsomkostningerne for andre sektorer stige og dermed hæve priserne på deres produkter. Således vil løntrykinflationen i nogle få sektorer af økonomien hurtigt føre til inflationær stigning i priserne i hele økonomien.

3. Stigning i priserne på importerede råstoffer:

En stigning i priserne på importerede råvarer kan medføre prisstigning. Da råmaterialer anvendes som input fra fabrikanterne af de færdige varer, indgår de omkostningerne ved produktion af sidstnævnte. En løbende stigning i råvarepriserne har således tendens til at afregne en pris-pris-spiral.

4. Profit-push inflation:

Oligopolist- og monopolvirksomhederne hæver priserne på deres produkter for at kompensere for stigningen i arbejds- og produktionsomkostningerne for at tjene højere overskud. Der er ufuldstændig konkurrence i tilfælde af sådanne virksomheder, de er i stand til at "administrere priser" af deres produkter. "I en økonomi, hvor der er såkaldte administrerede priser, er der i det mindste muligheden for, at disse priser kan administreres opad hurtigere end omkostningerne i et forsøg på at tjene større overskud.

I den udstrækning en sådan proces er udbredt, vil profit-push-inflationen resultere. "Profit-push-inflation kaldes derfor også administreret pris pris teori om inflation eller pris-push inflation eller sælgers inflation eller markedsstyrke inflation. Cost push inflation er illustreret i figur 4. Hvor S 1 S er forsyningskurven og D er efterspørgselskurven. Begge skærer ved E, som er det fulde beskæftigelsesniveau OY F, og prisniveauet OP er bestemt. I betragtning af efterspørgslen, som vist ved D-kurven, er forsyningskurven S1 vist at skifte til S2 som et resultat af omkostningsdæmpningsfaktorer. Derfor skærer den D-kurven på E 1, hvilket viser stigningen i prisniveauet fra OP til OP 1 og falder i aggregatudgang fra OY F til OY 1- niveau. Enhver yderligere ændring i udbudskurven vil skifte og tendens til at hæve prisniveauet og reducere aggregatudgangen yderligere.

4. Inflationskapet

I sin pjece How to pay for the war, der blev offentliggjort i 1940, forklarede Keynes begrebet inflationsforskellen. Det adskiller sig fra hans syn på inflationen givet i hans generelle teori. I General Theory begyndte han med underjobsudjævning. Men i hvordan man betaler for krigen begyndte han med en situation med fuld beskæftigelse i økonomien.

Han definerede et inflationsforskelle som et overskud af planlagte udgifter over den disponible produktion til præinflation eller basispriser. Ifølge Lipsey er "inflationskløften det beløb, hvormed de samlede udgifter overstiger den samlede produktion på det fulde beskæftigelsesniveau." De klassiske økonomer forklarede inflationen som primært på grund af stigningen i mængden af ​​penge i betragtning af niveauet for fuld beskæftigelse .

Keynes på den anden side tilskrives det overskydende udgiftsudbytte over det fulde beskæftigelsesniveau. Jo større de samlede udgifter er, desto større er kløften, og jo hurtigere er inflationen. I lyset af en konstant gennemsnitlig tilbøjelighed til at spare vil stigende pengeindkomster på fuldt beskæftigelsesniveau føre til et overskud af efterspørgslen efter udbud og et deraf følgende inflationsforskelle. Således anvendte Keynes begrebet det inflationsmæssige hul for at vise de vigtigste determinanter, der medfører en inflationær stigning i priserne.

Det inflationsmæssige hul er forklaret ved hjælp af følgende eksempel:

Antag, at bruttonationalproduktet til præ inflationspriser er Rs. 200 crores. Af denne Rs. 80 crores bruges af regeringen. Således Rs. 120 (Rs. 200-80) crores værdi af output er tilgængelig for offentligheden til forbrug til præinflation priser. Men bruttonationalindkomsten til løbende priser på fuldt beskæftigelsesniveau er Rs. 250 crores. Antag regeringen skat væk Rs. 60 crores, forlader Rs. 190 crores som disponibel indkomst. Således Rs. 190 crores er det beløb, der skal bruges på den tilgængelige produktion, der er værd at Rs. 120 crores, hvorved der skabes et inflationskløft af R'er. 70 crores.

Denne inflationsforskelle model er illustreret som under:

1. Bruttonationalindkomst til løbende priser

=

Rs. 250 Cr.

2. Skatter

=

Rs. 60 Cr.

3. Disponibel indkomst

=

Rs. 190 Cr.

4. BNI til præinflationen

=

Rs. 200 Cr.

5. Offentlige udgifter

=

Rs. 80 Cr.

6. Produktion til forbrug til præinflation

=

Rs. 120 Cr.

Inflationskløft (Punkt 3-6)

=

Rs. 70 Cr.

I virkeligheden er den samlede disponible indkomst af Rs. 190 crores er ikke brugt, og en del af den er gemt. Hvis, siger 20 procent (Rs, 38 crocs) af det er gemt, så Rs. 152 crores (Rs. 190-Rs. 38 crores) ville blive efterladt for at skabe efterspørgsel efter varer værd Rs. 120 crores. Således vil det faktiske inflationsforskelle være Rs. 32 (Rs. 152-120) crores i stedet for Rs. 70 crores.

Den inflationsgap er vist skematisk i figur 5, hvor OY F er det fulde beskæftigelsesniveau for indtægter, 45 ° linjen repræsenterer den samlede forsyning AS og С + 1 + G linje det ønskede forbrugs-, investerings- og regeringsudgifter (eller samlet efterspørgselskurve) .

Økonomiens samlede efterspørgselskurve (C + l + G) = AD skærer 45 ° linjen (AS) ved punkt E på indkomstniveauet OY 1, hvilket er større end det fulde indkomstniveau OY F Det beløb, hvormed den samlede efterspørgsel (Y F A) overstiger den samlede forsyning (Y F В) på det fulde beskæftigelsesindkomstniveau er inflationsforskellen.

Dette er AB i figuren. Det overskydende volumen af ​​de samlede udgifter, når ressourcerne er fuldt beskæftigede, skaber inflationstryk. Det inflationsmæssige hul fører således til inflationstryk i økonomien, som er et resultat af overskydende samlet efterspørgsel.

Hvordan kan det inflationsforskelle udslettes?

Det inflationsmæssige hul kan udryddes af stigende besparelser, så den samlede efterspørgsel reduceres. Men det kan føre til deflatoriske tendenser.

En anden løsning er at øge værdien af ​​tilgængelig produktion for at matche disponibel indkomst. Som den samlede efterspørgsel stiger, lejer forretningsmænd mere arbejde for at udvide produktionen. Men der er fuld beskæftigelse i den nuværende pengealder, de tilbyder højere penge løn for at få flere arbejdstagere til at arbejde for dem.

Da der allerede er fuld beskæftigelse, fører stigningen i pengelønnen til en forholdsmæssig stigning i priserne. Desuden kan output ikke øges i løbet af kort tid, fordi faktorer allerede er fuldt ud ansat. Så det inflationsmæssige hul kan lukkes ved at øge skatter og reducere udgifterne. Pengepolitikken kan også bruges til at reducere pengemængden. Men Keynes var ikke for monetære foranstaltninger til at kontrollere inflationstrykket i økonomien.

Det er vigtigt:

På trods af disse kritikker har konceptet om inflationsforskelle vist sig at være af stor betydning for at forklare stigende priser på fuld beskæftigelsesniveau og politiske foranstaltninger til kontrol med inflationen. Det fortæller, at stigningen i priserne, når niveauet for fuld beskæftigelse er nået, skyldes overskydende efterspørgsel fra øgede udgifter. Men produktionen kan ikke øges, fordi alle ressourcer er fuldt beskæftiget i økonomien. Dette medfører inflation. Jo større udgifterne er, desto større er kløften og hurtigere inflationen.

Som en politisk foranstaltning foreslås det at reducere den samlede efterspørgsel til at kontrollere inflationen. For dette er det bedste kursus at have et overskud budget ved at hæve skatter. Det går også ind for at spare incitamenter for at reducere forbrugsudgifterne.

"Analysen af ​​inflationsforskellen i form af sådanne aggregeringer som national indkomst, investeringsudgifter og forbrugsudgifter viser klart, hvad der bestemmer den offentlige orden med hensyn til skatter, offentlige udgifter, opsparingskampagner, kreditkontrol, løntilpasning - kort sagt alle tænkelige anti-inflatoriske foranstaltninger, der påvirker tendenserne til at forbruge, at spare "og at investere, der sammen bestemmer det generelle prisniveau."

5. Phillipkurve i økonomi: Forholdet mellem arbejdsløshed og inflation

Phillips-kurven undersøger forholdet mellem arbejdsløshedsprocenten og lønstigningsrenten. Kendt efter den britiske økonom AW Phillips, som først identificerede den, udtrykker det et omvendt forhold mellem arbejdsløshedsprocenten og stigningen i pengelønnen. Phillips baserede sin analyse på data for Det Forenede Kongerige af det empiriske forhold, at når arbejdsløsheden er høj, er stigningen i pengelønnen lav.

Dette skyldes, at "arbejdstagerne er tilbageholdende med at tilbyde deres ydelser til mindre end de gældende takster, når efterspørgslen efter arbejdskraft er lav, og arbejdsløsheden er høj, så lønningerne falder meget langsomt." På den anden side, når arbejdsløsheden er lav, stigningen i pengelønnen er høj. Dette skyldes, at "når efterspørgslen efter arbejde er høj, og der er meget få ledige, bør vi forvente, at arbejdsgiveren vil stille lønnen op ganske hurtigt."

Den anden faktor, der påvirker dette omvendte forhold mellem pengelønnen og arbejdsløsheden, er karakteren af ​​forretningsaktivitet. I en periode med stigende forretningsaktivitet, når arbejdsløsheden falder med stigende efterspørgsel efter arbejde, vil arbejdsgiverne tilbyde lønninger. Omvendt vil arbejdsgiverne i en periode med faldende forretningsaktivitet, når efterspørgslen efter arbejdskraft falder og arbejdsløsheden stiger, være tilbageholdende med at yde lønstigninger.

I stedet vil de reducere lønningerne. Men arbejdstagere og fagforeninger vil være tilbageholdende med at acceptere lønnedskæringer i sådanne perioder. Derfor er arbejdsgiverne tvunget til at afskedige arbejdstagere, hvilket fører til høj arbejdsløshed. Således, når arbejdsmarkedet er deprimeret, vil en lille lønreduktion føre til stor stigning i ledigheden. Phillips konkluderede på baggrund af ovenstående argumenter, at forholdet mellem arbejdsløshedsrenter og en ændring af pengelønnen ville være yderst ikke-lineær, når det er vist på et diagram. En sådan kurve kaldes Phillips-kurven.

PC-kurven i figur 6 er Phillips-kurven, som vedrører procentuel ændring i pengelønnen (W) på den lodrette akse med arbejdsløshedsprocenten (U). På den vandrette akse. Kurven er konveks til oprindelsen, hvilket viser, at den procentvise ændring i pengelønnen stiger med fald i beskæftigelsesfrekvensen.

I figuren, når pengelønnen er 2 pct., Er ledigheden 3 pct. Men når lønnen er høj på 4 pct., Er ledighedsprocenten lav på 2 pct. Der er således en afvejning mellem ændringerne i pengelønnen og arbejdsløshedsprocenten. Det betyder, at når lønnen er høj, er ledigheden lav og omvendt.

Den oprindelige Phillips-kurve var et observeret statistisk forhold, som Lipsey forklarede teoretisk som følge af arbejdsmarkedets adfærd i uligevægt gennem overskydende efterspørgsel. Flere økonomer har udvidet Phillips-analysen til afvejningen mellem arbejdsløshedsprocenten og ændringshastigheden i prisniveauet eller inflationen ved at antage, at priserne ville ændre sig, når lønningerne steg hurtigere end arbejdsproduktiviteten.

Hvis stigningen i pengelønnen er højere end væksten i arbejdsproduktiviteten, stiger priserne og omvendt. Men priserne stiger ikke, hvis arbejdskraftens produktivitet stiger i samme takt som pengelønnen stiger.

Denne afvejning mellem inflationsraten og arbejdsløshedsprocenten er forklaret i figur 6, hvor inflationen (p) er taget sammen med ændringsraten i pengelønnen (W). Antag, at arbejdskraftens produktivitet stiger med 2 pct. Om året, og hvis pengelønnen også stiger med 2 pct., Vil prisniveauet forblive konstant.

Således peger В på PC-kurven svarende til procentuel ændring i pengelønnen (M) og arbejdsløshedsprocenten på 3 procent (N) lig med nul (O) procent inflation (p) på den lodrette akse. Antag nu, at økonomien opererer i punkt B. Hvis nu øges den samlede efterspørgsel, dette sænker ledigheden til OT (2%) og hæver lønnen til OS (4%) om året.

Hvis arbejdsproduktiviteten fortsætter med at vokse med 2 pct. Om året, stiger prisniveauet også med 2 pct. Om året på OS i figuren. Økonomien opererer i punkt C. Med bevægelsen af ​​økonomien fra В til C falder arbejdsløsheden til T (2%). Hvis punkterne В og С er tilsluttet, sporer de en Phillips-kurve-pc.

Således stigning i lønforhøjelser, som overstiger arbejdskraftens produktivitet, fører til inflation. For at holde lønstigningen til niveauet for arbejdsproduktivitet (OM) for at undgå inflation må ON-arbejdsløshed tolereres.

Formen af ​​PC-kurven antyder endvidere, at når arbejdsløsheden er mindre end 5½ pct. (Det vil sige til venstre for punkt A), er efterspørgslen efter arbejdskraft mere end forsyningen, og det har tendens til at øge pengelønnen. På den anden side er arbejdsløsheden mere end efterspørgslen, der har tendens til at sænke lønningerne, når arbejdsløshedsprocenten er over 5½ pct. (Til højre for punkt A). Implikationen er, at lønudviklingen vil være stabil ved arbejdsløshedsprocenten ОA, der svarer til 5½ pct. Om året.

Det skal bemærkes, at PC er den "konventionelle" eller den oprindelige nedadgående Phillips-kurve, der viser en stabil og omvendt sammenhæng mellem arbejdsløshedsprocenten og lønstigningsraten.

Friedman's View: The Long-Run Phillips Curve:

Økonomer har kritiseret og i visse tilfælde ændret Phillips-kurven. De hævder, at Phillips-kurven er relateret til det korte løb, og det forbliver ikke stabilt. Det skifter med ændringer i inflationsforventningerne. I det lange løb er der ingen afvejning mellem inflation og beskæftigelse. Disse synspunkter er blevet udtalt af Friedman og Phelps 'i hvad der er blevet kendt som "accelerationist" eller "adaptive expectations" -hypotesen.

Ifølge Friedman er der ikke behov for at antage en stabil nedadgående Phillips-kurve for at forklare afvejningen mellem inflation og arbejdsløshed. Faktisk er dette forhold et kortsigtet fænomen. Men der er visse variabler, som får Phillips-kurven til at skifte over tid, og de vigtigste af dem er den forventede inflationsrate. Så længe der er uoverensstemmelse mellem den forventede sats og den faktiske inflation, vil den nedadgående skrå Phillips kurve blive fundet. Men når denne uoverensstemmelse fjernes i det lange løb, bliver Phillips-kurven lodret.

For at forklare dette introducerer Friedman begrebet den naturlige arbejdsløshedsprocent. I repræsenterer den arbejdsløshedsprocent, hvor økonomien normalt afregnes på grund af dens strukturelle mangler. Det er den ledighed, under hvilken inflationen stiger, og over hvilken inflationen falder. I denne sats er der hverken en tendens til, at inflationen stiger eller falder.

Den naturlige arbejdsløshed defineres således som arbejdsløshedsraten, hvor den faktiske inflationsrate svarer til den forventede inflationsrate. Det er således en ligevægt for arbejdsløshed, som økonomien bevæger sig på lang sigt. På lang sigt er Phillips-kurven en lodret linje med den naturlige arbejdsløshedsprocent.

Denne naturlige eller ligevægtsledighed er ikke fastsat for alle tider. Det er snarere bestemt af en række strukturelle egenskaber på arbejdsmarkedet og råvaremarkederne i økonomien. Disse kan være mindsteløn, utilstrækkelig beskæftigelsesinformation, mangler i arbejdskraftuddannelse, omkostninger til arbejdskraftens mobilitet og andre markedssvigt.

Men hvad får Phillips-kurven til at skifte over tid er den forventede inflationsrate. Dette refererer til, hvorvidt arbejdskraften korrekt forudsiger inflationen og kan justere lønningerne til prognosen. Antag at økonomien oplever en mild inflation på 2 pct. Og en naturlig arbejdsløshed (N) på 2 pct. I punkt A på den korte runde Phillips-kurve SPC 1 i figur 7 forventer folk, at denne inflation vil fortsætte i fremtiden.

Antag nu, at regeringen vedtager et monetær-finansielt program for at øge den samlede efterspørgsel for at reducere ledigheden fra 3 til 2 procent. Forøgelsen af ​​den samlede efterspørgsel vil øge inflationen til 4 pct. I overensstemmelse med ledigheden på 2 pct. Når den faktiske inflation (4 pct.) Er større end den forventede inflationsrate (2 pct.), Går økonomien fra punkt A til В langs kurven SPC 1, og ledigheden falder midlertidigt til 2 pct.

Dette opnås, fordi arbejdet er blevet bedraget. Det forventede inflationen på 2 pct. Og baserede deres lønkrav på denne sats. Men arbejderne begynder til sidst at indse, at den faktiske inflationsrate er 4 pct., Som nu bliver deres forventede inflationsrate. Når dette sker, skifter den korte runde Phillips kurve SPC 1 til højre for SPC 2 Nu kræver arbejdstagerne stigning i pengelønnen for at imødekomme den højere forventede inflation på 4 pct.

De kræver højere lønninger, fordi de anser de nuværende pengelønninger for at være utilstrækkelige i reale termer. Med andre ord vil de følge med højere priser og eliminere fald i reallønnen. Som følge heraf vil de reale lønomkostninger stige, virksomhederne vil afskedige arbejdstagere, og arbejdsløsheden vil stige fra В (2%) til С (3%) med skiftet af SPC 1- kurven til SPC 2 I punkt C er den naturlige arbejdsløshed genoprettes med en højere sats for både den faktiske og den forventede inflation (4%).

Hvis regeringen er fast besluttet på at opretholde arbejdsløshedsprocenten på 2 pct., Kan den kun gøre det på bekostning af højere inflation. Fra punkt C kan arbejdsløsheden igen reduceres til 2 pct. Ved stigning i den samlede efterspørgsel langs SCP 2- kurven, indtil vi kommer til punkt D. Med 2 pct. Ledighed og 6 pct. Inflation i punkt D er den forventede inflationsrate for arbejdstagere er 4 pct.

Så snart de tilpasser deres forventninger til den nye situation med 6 pct. Inflation, skifter den korte Phillips-kurve igen til SPC ' 3, og ledigheden vil stige tilbage til det naturlige niveau på 3 procent ved punkt E. Hvis point A, С og E er forbundet, de sporer en lodret langfristet Phillips-kurve LPC til den naturlige arbejdsløshedsprocent.

På denne kurve er der ingen afvejning mellem arbejdsløshed og inflation. Enhver af flere inflationsniveauer i punkt A, С og E er snarere kompatibel med den naturlige arbejdsløshedsprocent på 3 procent. Enhver reduktion i ledigheden under dens naturlige sats vil blive forbundet med en accelererende og ultimativ eksplosiv inflation. Men det er kun muligt midlertidigt, så længe arbejdstagerne overvurderer eller undervurderer inflationen. På lang sigt er økonomien nødt til at etablere sig med den naturlige arbejdsløshedsprocent.

Der er derfor ingen afvejning mellem arbejdsløshed og inflation, undtagen på kort sigt. Det skyldes, at inflationsforventningerne revideres i overensstemmelse med, hvad der er sket med inflationen tidligere. Så når den faktiske inflationstakt siger sig stige til 4 pct. I figur 7, fortsætter arbejdstagerne med en inflation på 2 pct. I et stykke tid, og kun på lang sigt ændrer de deres forventninger opad mod 4 pct.

Da de tilpasser sig forventningerne, kaldes den adaptive forventningshypotesen. Ifølge denne hypotese ligger den forventede inflationsrate altid bag den faktiske sats. Men hvis den faktiske sats forbliver konstant, vil den forventede sats i sidste ende blive lig med den. Dette fører til den konklusion, at der eksisterer en kortvarig afvejning mellem arbejdsløshed og inflation, men der er ikke nogen langvarig afvejning mellem de to, medmindre en løbende stigende inflationstal tolereres.

Det er kritik:

Friedman's accelerationistiske hypotes er blevet kritiseret af følgende grunde:

1. Den vertikale langsigtede Phillips-kurve vedrører den konstante inflation. Men dette er ikke et korrekt synspunkt, fordi økonomien altid passerer gennem en række ubalancestillinger med ringe tendens til at nærme sig en stabil tilstand. I en sådan situation kan forventningerne blive skuffet år efter år.

2. Friedman giver ikke en ny teori om hvordan forventninger dannes, der ville være fri for teoretisk og statistisk bias. Dette gør hans stilling uklar.

3. Den vertikale langsigtede Phillips-kurve indebærer, at alle forventninger er tilfredse, og at folk korrekt forudser de fremtidige inflationstal. Kritikere påpeger, at folk ikke forudser inflationen korrekt, især når nogle priser er næsten sikre på at stige hurtigere end andre. Der er behov for ubalancer mellem udbud og efterspørgsel forårsaget af usikkerhed om fremtiden, og det er forpligtet til at øge arbejdsløshedsprocenten. Langt fra at hærde arbejdsløshed, vil en dosis af inflation sandsynligvis gøre det værre.

4. I en af ​​hans skrifter accepterer Friedman selv muligheden for, at den langsigtede Phillips-kurve måske ikke kun er lodret, men kan være positivt skåret med stigende inflationsdoser, der fører til stigende arbejdsløshed.

5. Nogle økonomer har hævdet, at lønniveauet ikke er steget med en høj arbejdsløshed.

6. Det antages, at arbejderne har en penge illusion. De er mere optaget af stigningen i deres pengelønninger end reallønnen.

7. Nogle økonomer betragter den naturlige arbejdsløshed som en ren abstraktion, fordi Friedman ikke har forsøgt at definere det konkret.

8. Saul Hyman har vurderet, at den lange runde Phillips-kurve ikke er lodret, men er negativ hældende. Ifølge Hyman kan ledigheden reduceres permanent, hvis vi er parate til at acceptere en stigning i inflationen.

Tobins udsigt:

James Tobin i sin præsidentadresse før den amerikanske økonomiske sammenslutning i 1971 foreslog et kompromis mellem den negativt skrånende og den vertikale Phillips-kurve. Tobin mener, at der er en Phillips-kurve inden for grænserne. Men efterhånden som økonomien ekspanderer og beskæftigelsen vokser, bliver kurven endnu mere skrøbelig og forsvinder, indtil den bliver lodret ved en meget lav arbejdsløshed.

Således er Tobins Phillips-kurve kinkformet, en del som en normal Phillips-kurve og resten lodret, som vist i figur 8. I figuren er Uc den kritiske arbejdsløshed, hvor Phillips-kurven bliver lodret, hvor der ikke er nogen afvejning mellem arbejdsløshed og inflation. Ifølge Tobin skyldes den vertikale del af kurven ikke stigningen i efterspørgslen efter flere lønninger, men skyldes mangler på arbejdsmarkedet.

På Uc-niveau er det ikke muligt at yde mere beskæftigelse, fordi jobansøgere har forkerte evner eller forkert alder eller køn eller er på det forkerte sted. Med hensyn til den normale del af Phillips-kurven, som er negativt skrånende, er lønningerne klæbende nedad, fordi arbejdere modstår et fald i deres relative lønninger.

For Tobin er der et lønningsskifte i overflødige forsyningssituationer. I forhold til relativt høj arbejdsløshed til højre for Uc i figuren, efterhånden som den samlede efterspørgsel og inflationen stiger og ufrivillig arbejdsløshed reduceres, falder lønmarkedet markant. Når alle sektorer på arbejdsmarkedet ligger over lønningsgruppen, er niveauet af kritisk lav arbejdsløshedsgrad Uc nået.

Solow's View:

Som Tobin tror Robert Solow ikke, at Phillips-kurven er lodret i alle inflationsniveauer. Ifølge ham er kurven lodret til positive inflationsniveauer og er vandret ved negative inflationsniveauer, som vist i figur 9. Grundlaget for Phillips-kurven LPC i figuren er, at lønningerne er klæbende nedad selv i ansigtet af tunge arbejdsløshed eller deflation. Men på et bestemt arbejdsløshed, når efterspørgslen efter arbejdskraft stiger, stiger lønningerne i lyset af den forventede inflation. Men da Phillips-kurven LPC bliver lodret på det mindste arbejdsløshedsniveau, er der ingen afvejning mellem arbejdsløshed og inflation.

Konklusion:

Den lodrette Phillips-kurve er blevet accepteret af flertallet af økonomer. De er enige om, at Phillips-kurven ved en arbejdsløshed på ca. 4 procent bliver vertikal, og afvejningen mellem arbejdsløshed og inflation forsvinder. Det er umuligt at reducere ledigheden under dette niveau på grund af mangler på markedet.

Politiske konsekvenser af Phillips-kurven:

Phillips-kurven har vigtige politiske konsekvenser. Det tyder på, i hvilket omfang pengepolitikken og finanspolitikken kan bruges til at kontrollere inflationen uden høj arbejdsløshed. Det giver med andre ord en retningslinje til myndighederne om inflationen, der kan tolereres med et bestemt ledighedsniveau. Til dette formål er det vigtigt at kende den nøjagtige position af Phillips-kurven.

Mens han forklarede den naturlige arbejdsløshed, påpegede Friedman, at den eneste rækkevidde af den offentlige orden til at påvirke arbejdsløshedsprocenten ligger på kort sigt i overensstemmelse med Phillips-kurvens position. Han udelukket muligheden for at påvirke den langsigtede arbejdsløshed på grund af den vertikale Phillips-kurve.

Ifølge ham eksisterer der ikke eksistens mellem arbejdsløshed og inflation og har aldrig eksisteret. Men hurtig inflationen kan være, arbejdsløsheden har altid tendens til at falde tilbage til dens naturlige sats, hvilket ikke er noget uudsletteligt minimum af ledighed. Det kan sænkes ved at fjerne hindringer på arbejdsmarkedet ved at reducere friktioner.

Derfor bør den offentlige politik forbedre den institutionelle struktur for at få arbejdsmarkedet til at reagere på skiftende efterspørgselsmønstre. Desuden skal en vis arbejdsløshed accepteres som naturlig på grund af eksistensen af ​​et stort antal deltidsansatte, ledighedskompensation og andre institutionelle faktorer.

En anden implikation er, at ledigheden ikke er et passende mål for monetær udvidelse, ifølge Friedman. Derfor kan beskæftigelse over den naturlige sats nås på bekostning af den accelererende inflation, hvis pengepolitikken vedtages.

I hans ord: "En lille inflation vil give et boost i første omgang - som en lille dosis af et stof til en ny misbruger - men så tager det mere og mere inflation at give boostet, det tager bare en større og større dosis af en lægemiddel til at give en hærdet misbruger en høj. "Hvis regeringen ønsker at få et ægte fuldt beskæftigelsesniveau til den naturlige sats, må det ikke bruge pengepolitikken til at fjerne institutionelle begrænsninger, restriktiv praksis, hindringer for mobilitet, fagforenings tvang og lignende hindringer for både arbejdstagere og arbejdsgivere.

Men økonomer er ikke enige med Friedman. De foreslår, at det er muligt at reducere den naturlige arbejdsløshed gennem arbejdsmarkedspolitikken, hvorved arbejdsmarkedet kan gøres mere effektivt. Så den naturlige arbejdsløshed kan reduceres ved at skifte den langsgående vertikale Phillips kurve til venstre.

Johnson tvivler på Phillips-kurvens anvendelighed til formuleringen af ​​den økonomiske politik på to grunde. "På den ene side repræsenterer kurven kun en statistisk beskrivelse af mekanikerne for tilpasning på arbejdsmarkedet, hviler på en simpel model af økonomisk dynamik med lidt generel og velafprøvet monetær teori bagved.

På den anden side beskriver det arbejdsmarkedets adfærd i en kombination af perioder med økonomisk udsving og varierende inflationsniveauer, forhold, som formodentlig påvirker arbejdsmarkedets adfærd, således at det med rimelighed kan tvivles om kurven ville Fortsæt med at holde sin form, hvis det blev gjort med en økonomisk politik for at fastholde økonomien til et punkt på det. "

6. Årsager til inflationen

Inflationen skyldes, at den samlede efterspørgsel overstiger den samlede levering af varer og tjenesteydelser. Vi analyserer de faktorer, der fører til stigning i efterspørgslen og mangel på udbud.

Faktorer der påvirker efterspørgslen:

Både keynesere og monetarister mener, at inflationen skyldes stigning i den samlede efterspørgsel.

De peger på følgende faktorer, som hæver det.

1. Forøgelse af pengemængden:

Inflationen skyldes en stigning i pengemængden, hvilket medfører en stigning i den samlede efterspørgsel. Jo højere vækstrate for den nominelle pengemængde, jo højere er inflationen. Modem kvantitetsteoretikere tror ikke på, at sand inflation starter efter det fulde beskæftigelsesniveau. Denne opfattelse er realistisk, fordi alle avancerede lande står over for et højt arbejdsløshed og en høj inflation.

2. Forøgelse af disponibel indkomst:

Når befolkningernes disponible indkomst stiger, øger den deres efterspørgsel efter varer og tjenesteydelser. Engangsindkomst kan stige med stigningen i national indkomst eller nedsættelse af skat eller reduktion i befolkningens besparelse.

3. Forøgelse af de offentlige udgifter:

Regeringens aktiviteter er vokset meget, med det resultat, at de offentlige udgifter også er steget til en fænomenal sats, hvilket øger den samlede efterspørgsel efter varer og tjenesteydelser. Regeringerne i både udviklede og udviklingslande leverer flere faciliteter inden for offentlige forsyningsvirksomheder og sociale ydelser samt nationaliserer industrier og starter offentlige virksomheder med det resultat, at de hjælper med at øge den samlede efterspørgsel.

4. Forøgelse af forbrugsudgifterne:

Efterspørgslen efter varer og tjenesteydelser stiger, når forbrugernes udgifter stiger. Forbrugerne må bruge mere på grund af et iøjnefaldende forbrug eller demonstrationseffekt. De kan også bruge mere valle, de får kreditfaciliteter til at købe varer på købs- og afdragsbasis.

5. billig pengepolitik:

Billige pengepolitik eller kreditudvidelsespolitikken medfører også en stigning i pengemængden, som øger efterspørgslen efter varer og tjenesteydelser i økonomien. Når krediten udvides, hæver den pengeindkomsten hos de låntagere, som igen hæver den samlede efterspørgsel i forhold til udbuddet og derved fører til inflation. Dette kaldes også kreditinduceret inflation.

6. Underskud Finansiering:

For at imødekomme sine monteringskostnader skader regeringen at underskrive finansiering ved at låne fra offentligheden og endda ved at trykke flere noter. Dette øger den samlede efterspørgsel i forhold til den samlede forsyning, hvilket fører til inflationær stigning i priserne. Dette er også kendt som underskudsinduceret inflation.

7. Udvidelse af den private sektor:

Udvidelsen af ​​den private sektor har også en tendens til at øge den samlede efterspørgsel. For store investeringer øger beskæftigelsen og indkomsten, hvilket skaber større efterspørgsel efter varer og tjenesteydelser. Men det tager tid for udgangen at komme ind på markedet.

8. Sorte penge:

Eksistensen af ​​sorte penge i alle lande på grund af korruption, skatteunddragelse mv øger den samlede efterspørgsel. Mennesker bruger ubearbejdede penge ekstravagant og derved skaber unødvendig efterspørgsel efter varer. Dette har tendens til at hæve prisniveauet yderligere.

9. Tilbagebetaling af offentlig gæld:

Når regeringen tilbagebetaler sin tidligere interne gæld til offentligheden, fører det til stigning i pengemængden med offentligheden. Dette har tendens til at øge den samlede efterspørgsel på varer og tjenesteydelser.

10. Forøgelse af eksporten:

Når efterspørgslen efter indenlandsk producerede varer stiger i fremmede lande, øger dette indtjeningen i industrier, der producerer eksportvarer. Disse skaber igen en stigning i efterspørgslen efter varer og tjenesteydelser inden for økonomien.

Faktorer der påvirker Supply:

Der er også visse faktorer, som fungerer på den modsatte side og har tendens til at reducere den samlede forsyning.

Nogle af faktorerne er som følger:

1. Mangel på produktionsfaktorer:

En af de vigtige årsager, der påvirker forsyningen af ​​varer, er manglen på faktorer som arbejdskraft, råvarer, elforsyning, kapital mv. De fører til overskydende kapacitet og reduktion i industriproduktionen.

2. Industrielle tvister:

I lande, hvor fagforeninger er magtfulde, hjælper de også med at begrænse produktionen. Fagforeningerne ansporer til strejker, og hvis de tilfældigvis er urimelige fra arbejdsgivernes synspunkt og er forlængede, tvinger de arbejdsgiverne til at erklære lock-outs. I begge tilfælde falder industriproduktionen, hvilket reducerer forsyningerne af varer. Hvis fagforeningerne lykkes med at hæve deres medlemmers pengelønninger til et meget højt niveau end arbejdskraftens produktivitet, har dette også en tendens til at reducere produktionen og leverancerne af varer.

3. Naturkatastrofer:

Tørke eller oversvømmelser er en faktor, der påvirker forsyningerne af landbrugsprodukter negativt. Sidstnævnte skaber igen mangel på fødevarer og råvarer og derved hjælper inflationstrykket.

4. Kunstige Skarphed:

Kunstige skarphed skabes af hamster og spekulanter, der forkæler sig i sort markedsføring. Således er de med til at reducere forsyningerne af varer og hæve deres priser.

5. Forøgelse af eksporten:

Når landet producerer flere varer til eksport end til husholdningsforbrug, skaber dette mangel på varer på hjemmemarkedet. Dette medfører inflation i økonomien.

6. Løbet produktion:

Hvis stress er på produktion af bekvemmeligheder, luksus eller grundlæggende produkter til forsømmelse af væsentlige forbrugsgoder i landet, skaber dette mangel på forbrugsvarer. Dette medfører igen inflation.

7. Lov om faldende afkast:

Hvis industrier i landet bruger gamle maskiner og forældede produktionsmetoder, fungerer loven om aftagende afkast. Dette øger omkostningerne pr. Produktionsenhed og derved hæver priserne på produkter.

8. Internationale faktorer:

I moderne tid er inflation et verdensomspændende fænomen. Når priserne stiger i store industrilande, spredes deres virkninger til næsten alle lande, som de har handelsforbindelser med. Ofte medfører stigningen i prisen på et råstof som benzin på det internationale marked stigningen i prisen på alle relaterede råvarer i et land.

7. Foranstaltninger til kontrol af inflationen

Vi har undersøgt ovenfor, at inflationen skyldes manglende samlet forsyning til at svare til stigningen i den samlede efterspørgsel. Inflationen kan derfor styres ved at øge forsyningerne og reducere pengeindkomster for at styre den samlede efterspørgsel.

De forskellige metoder er normalt grupperet under tre hoved:

Monetære foranstaltninger, skatteforanstaltninger og andre foranstaltninger.

1. Monetære foranstaltninger:

Monetære foranstaltninger tager sigte på at reducere pengeindkomster.

(a) Kreditkontrol:

En af de vigtige monetære foranstaltninger er pengepolitikken. Landets centralbank vedtager en række metoder til at kontrollere mængden og kvaliteten af ​​krediten. Til dette formål hæver bankrenterne, sælger værdipapirer i det åbne marked, hæver den reserverede ratio og vedtager en række selektive kreditkontrolforanstaltninger, såsom krav til margenmængder og regulering af forbrugerkredit.

Pengepolitikken kan muligvis ikke være effektiv til at kontrollere inflationen, hvis inflationen skyldes omkostningsdæmpende faktorer. Pengepolitikken kan kun være til hjælp til at kontrollere inflationen på grund af efterspørgselsfaktorer.

(b) Demonetisering af Valuta:

Men en af ​​de monetære foranstaltninger er at dæmonisere valuta af højere nomineringer. En sådan foranstaltning er normalt vedtaget, når der er overflod af sorte penge i landet.

(c) Udstedelse af Ny Valuta:

Den mest ekstreme monetære foranstaltning er spørgsmålet om ny valuta i stedet for den gamle valuta. Under dette system udveksles en ny note for en række noter af den gamle valuta. Værdien af ​​bankindskud er også fastsat i overensstemmelse hermed. En sådan foranstaltning vedtages, når der er et overdreven problem med noter, og der er hyperinflation i landet. Det er en meget effektiv foranstaltning. Men det er ulige, for det gør de små indskydere mest belastende.

2. Fiskale foranstaltninger:

Monetær politik alene er ude af stand til at kontrollere inflationen. Det bør derfor suppleres med skatteforanstaltninger. Fiskale foranstaltninger er yderst effektive til at kontrollere offentlige udgifter, udgifter til privat forbrug og private og offentlige investeringer.

De vigtigste skatteforanstaltninger er følgende:

a) Reduktion af unødvendige udgifter:

Regeringen bør reducere unødvendige udgifter til ikke-udviklingsaktiviteter for at dæmpe inflationen. Dette vil også sætte tjek på private udgifter, som er afhængige af regeringens efterspørgsel efter varer og tjenesteydelser. Men det er ikke let at skære de offentlige udgifter. Selvom økonomiske foranstaltninger altid er velkomne, bliver det vanskeligt at skelne mellem væsentlige og ikke-væsentlige udgifter. Derfor bør denne foranstaltning suppleres med beskatning.

(b) Skatforhøjelse:

For at reducere udgifterne til personlig forbrug bør person-, selskabs- og råvareafgifterne hæves, og selv nye skatter skal opkræves, men afgiftssatserne bør ikke være så høje, at de modvirker besparelser, investeringer og produktion. Skattesystemet bør snarere give større incitamenter til dem, der sparer, investerer og producerer mere.

For at bringe flere indtægter til skatte-nettet skal regeringen straffe skatteudviklerne ved at pålægge store bøder. Sådanne foranstaltninger er forpligtet til at være effektive til at kontrollere inflationen. For at øge udbuddet af varer inden for landet skal regeringen reducere importafgifter og øge eksportafgifter.

(c) Forøgelse af besparelser:

En anden foranstaltning er at øge besparelser fra befolkningens side. Dette vil have en tendens til at reducere disponibel indkomst med befolkningen og dermed personlige forbrugsudgifter. Men på grund af de stigende leveomkostninger er folk ikke i stand til at spare meget frivilligt. Keynes foreslog derfor tvangsbesparelser eller hvad han kaldte »udskudt betaling«, hvor spareren får sine penge tilbage efter nogle år.

Til dette formål bør regeringen flyde offentlige lån med høje renter, starte spareordninger med præmiepenge eller lotteri i lange perioder mv. Det bør også indføre obligatorisk forsørgelsesfond, forsørgelsesfondspensionsordninger mv obligatorisk . Alle sådanne foranstaltninger til at øge besparelserne vil sandsynligvis være effektive til at kontrollere inflationen.

d) Overskudsbudgetter:

En vigtig foranstaltning er at vedtage en inflationspolitisk budgetpolitik. Til dette formål bør regeringen give op med finansiering af underskud og i stedet have overskudsbudgetter. Det betyder at samle mere i indtægter og bruge mindre.

(e) Offentlig gæld:

Samtidig bør den stoppe tilbagebetaling af offentlig gæld og udskyde den til en vis fremtidig dato, indtil inflationstrykket styres inden for økonomien. I stedet bør regeringen låne mere for at reducere pengemængden med offentligheden.

Ligesom de monetære foranstaltninger kan skattemæssige foranstaltninger alene ikke hjælpe med at kontrollere inflationen. De bør suppleres med monetære, ikke-monetære og ikke-skattemæssige foranstaltninger.

3. Andre foranstaltninger:

De øvrige typer foranstaltninger er dem, der sigter mod at øge den samlede forsyning og reducere den samlede efterspørgsel direkte:

(a) At øge produktionen:

Følgende foranstaltninger bør vedtages for at øge produktionen:

(i) En af de vigtigste foranstaltninger til at kontrollere inflationen er at øge produktionen af ​​væsentlige forbrugsgoder som mad, tøj, petroleumolie, sukker, vegetabilske olier mv.

ii) Hvis der er behov herfor, kan råvarer til sådanne produkter importeres på præferencegrundlag for at øge produktionen af ​​væsentlige varer.

(iii) Der skal også gøres en indsats for at øge produktiviteten. Med henblik herpå bør industriel fred opretholdes gennem aftaler med fagforeninger og binder dem til ikke at tyde på strejke i nogen tid.

(Iv) Rationalisering af industrier bør vedtages som en langsigtet foranstaltning. Rationalisering øger produktiviteten og produktionen af ​​industrier ved hjælp af hjernen, brawn og bullion.

(v) Alle mulige hjælpemidler i form af nyeste teknologi, råmaterialer, økonomisk hjælp, subsidier mv skal gives til forskellige forbrugsgoder sektorer for at øge produktionen.

(b) Rationel lønpolitik:

En anden vigtig foranstaltning er at vedtage en rationel løn- og indkomstpolitik. Under hyperinflation er der en lønprisspiral. For at kontrollere dette bør regeringen fryse lønninger, indkomster, overskud, udbytte, bonus mv. Men sådan en drastisk foranstaltning kan kun vedtages i en kort periode og ved at modvirke både arbejdstagere og industriere. Derfor er det bedste kursus at sammenkæde stigning i lønninger for at øge produktiviteten. Dette vil have en dobbelt effekt. Det vil styre lønninger og samtidig øge produktiviteten og dermed øge produktionen af ​​varer i økonomien.

(c) Priskontrol:

Priskontrol og rationering er et andet mål for direkte kontrol for at kontrollere inflationen. Priskontrol betyder fastsættelse af en øvre grænse for priserne på væsentlige forbrugsvarer. De er de maksimale priser fastsat ved lov og nogen opkræver mere end disse priser straffes ved lov. Men det er svært at administrere priskontrol.

(d) Rationering:

Rationering sigter mod at fordele forbruget af knappe varer for at gøre dem tilgængelige for et stort antal forbrugere. Den anvendes til væsentlige forbrugsgoder som hvede, ris, sukker, petroleumolie osv. Det er meningen at stabilisere priserne på fornødenheder og sikre distributiv retfærdighed. Men det er meget ubelejligt for forbrugerne, fordi det fører til køer, kunstig mangel, korruption og sort markedsføring. Keynes favoriserede ikke rationering for det "involverer meget affald, både ressourcer og beskæftigelse."

Konklusion:

Af de forskellige monetære, skattemæssige og andre foranstaltninger, der er diskuteret ovenfor, bliver det klart, at for at kontrollere inflationen skal regeringen vedtage alle foranstaltninger samtidigt. Inflationen er som et hydra-headed monster, som bør bekæmpes ved at bruge alle våben på regeringens kommando.

8. Effekt af inflationen

Inflation påvirker forskellige mennesker forskelligt. Dette skyldes faldet i værdien af ​​penge. Når priserne stiger eller værdien af ​​penge falder, vinder nogle grupper i samfundet, nogle taber og nogle står imellem. Der er bredt set to økonomiske grupper i alle samfund, rentegruppen og den fleksible indkomstgruppe.

Mennesker tilhørende den første gruppe taber og de tilhører den anden gruppe gevinst. Årsagen er, at prisbevægelser i tilfælde af forskellige varer, tjenester, aktiver mv ikke er ensartede. Når inflationen er steget, stiger de fleste priser, men stigningerne i de enkelte priser varierer meget. Priserne på nogle varer og tjenester stiger hurtigere, andre langsomt, og stadig andre forbliver uændrede. Vi diskuterer nedenfor effekterne af inflationen på omfordeling af indkomst og rigdom, produktion og på samfundet som helhed.

1. Effekter på omfordeling af indkomst og formue:

Der er to måder at måle effekten af ​​inflation på omfordeling af indkomst og rigdom i et samfund. For det første på grundlag af ændringen i den reelle værdi af sådanne faktorindkomster som lønninger, lønninger, husleje, renter, udbytte og overskud.

For det andet, på grundlag af størrelsen af ​​indkomstforhøjelsen over tid som følge af inflationen, dvs. om de rige indkomster er steget, og at de mellemste og fattige klasser er faldet med inflationen. Inflationen medfører skift i fordelingen af ​​realtilgang fra dem, hvis pengeindtægter er relativt ufleksible for dem, hvis pengeindtægter er relativt fleksible.

De fattige og middelklassen lider, fordi deres lønninger er mere eller mindre faste, men priserne på varer fortsætter med at stige. De bliver mere fattige. På den anden side vinder forretningsmænd, industrifolk, forhandlere, ejendomsmæglere, spekulanter og andre med variable indkomster under stigende priser.

Sidstnævnte kategori af personer bliver rig på bekostning af den tidligere gruppe. Der er uberettiget overførsel af indkomst og rigdom fra de fattige til de rige. Som følge heraf riger de rige i rigdom og hengiver sig i et iøjnefaldende forbrug, mens de fattige og middelklassen lever i voldsom elendighed og fattigdom.

Men hvilken indkomstgruppe i samfundet gevinster eller tab fra inflationen afhænger af, hvem der forventer inflation og hvem der ikke gør det. Dem, der korrekt regner med inflationen, kan de justere deres nuværende indtjening, køb, låntagning og udlånsaktiviteter mod tab af indkomst og rigdom som følge af inflationen.

De får derfor ikke ondt af inflationen. Manglende forventning om inflation fører til en omfordeling af indkomst og formue. I praksis kan alle personer ikke forudse og forudsige inflationen korrekt, så de ikke kan tilpasse deres økonomiske adfærd i overensstemmelse hermed. Som følge heraf vinder nogle personer, mens andre taber. Nettoresultatet er omfordeling af indkomst og formue.

Effekten af ​​inflation på forskellige grupper af samfund er diskuteret nedenfor:

(1) Debitorer og kreditorer:

I perioder med stigende priser opnår skyldnere og kreditorer taber. Når priserne stiger, falder værdien af ​​penge. Selvom skyldnere returnerer det samme beløb, men de betaler mindre med hensyn til varer og tjenesteydelser. Det skyldes, at pengene er mindre, end når de lånte pengene.

Således er gældens byrde reduceret og debitorer vinder. På den anden side taber kreditorerne. Selv om de får tilbage det samme beløb, som de lånte, modtager de mindre i reale termer, fordi værdien af ​​penge falder. Således medfører inflationen en omfordeling af reel velstand til fordel for debitorer på bekostning af kreditorerne.

(2) lønnede personer:

Lønnede arbejdere som kammerater, lærere og andre hvide kraver mister, når der er inflation. Årsagen er, at deres lønninger er langsomme til at tilpasse sig, når priserne stiger.

(3) Lønindtjenere:

Lønmodtagere kan vinde eller tabe afhængigt af den hastighed, hvormed deres løn tilpasser sig stigende priser. Hvis deres fagforeninger er stærke, kan de få deres løn forbundet med leveomkostningerne. På den måde kan de beskytte sig mod inflations dårlige virkninger. Men problemet er, at der ofte er en tidsforsinkelse mellem lønmodtagernes lønninger og prisstigningen.

Så arbejdere taber, fordi leveomkostningerne med tiden kan hæves, kan leveomkostningsindekset være steget yderligere. Men hvor fagforeningerne har indgået kontraktlige lønninger i en fast periode, taber arbejderne, når priserne fortsætter med at stige i kontraktperioden. Samlet set er lønmodtagerne i samme position som de hvide kravepersoner.

(4) Vederlagsgruppe:

Modtagere af overførsler som pensioner, arbejdsløshedsforsikring, social sikring mv. Og modtagere af interesse og husleje lever på faste indkomster. Pensionister får faste pensioner. Tilsvarende får lejereklassen, der består af renter og lejemodtagere, faste betalinger. Det samme er tilfældet med indehavere af rentebærende værdipapirer, obligationer og indlån.

Alle sådanne personer taber, fordi de modtager faste betalinger, mens værdien af ​​penge fortsætter med at falde med stigende priser. Blandt disse grupper hører modtagerne af overførsler til den lavere indkomstgruppe og lejereklassen til den øvre indkomstgruppe. Inflationen omfordeler indkomst fra disse to grupper til mellemindkomstgruppen bestående af erhvervsdrivende og forretningsmænd.

(5) Aktieindehavere eller investorer:

Personer, der besidder aktier eller aktier af virksomheder, vinder under inflationen. For når priserne stiger, ekspanderer forretningsaktiviteter, som øger virksomhedernes overskud. Da overskuddet stiger, stiger udbyttet på aktier også hurtigere end priserne. Men de, der investerer i obligationer, værdipapirer, obligationer mv, der bærer en fast rente, taber under inflationen, fordi de får et fast beløb, mens købekraften falder.

(6) forretningsmænd:

Forretningsmænd af alle typer, såsom producenter, forhandlere og fast ejendom indehavere vinder i perioder med stigende priser. Tag producenter først. Når priserne stiger, stiger værdien af ​​deres varebeholdninger i samme forhold. Så de tjener mere, når de sælger deres gemte varer. Det samme er tilfældet med handlende i den korte løb. Men producenterne tjener mere på en anden måde.

Deres omkostninger stiger ikke til omfanget af stigningen i priserne på deres varer. Det skyldes, at priserne på råvarer og andre input og løn ikke stiger straks til niveauet for prisstigningen. Indehaverne af fast ejendom har også overskud under inflationen, fordi priserne på fast ejendom øges meget hurtigere end det generelle prisniveau.

(7) Landbrugere:

Landbrugere er af tre typer: udlejere, bondeindehavere og jordløse landbrugsarbejdere. Ejere taber under stigende priser, fordi de får faste huslejer. Men bondeindehavere, der ejer og dyrker deres gårde, får. Priserne på landbrugsprodukter stiger mere end produktionsomkostningerne.

For priserne på input og arealindtægter stiger ikke i lige høj grad som stigningen i priserne på landbrugsprodukter. På den anden side rammes de jordløse landbrugsarbejdere hårdt af stigende priser. Deres lønninger hæves ikke af gårdsejerne, fordi fagforeningen er fraværende blandt dem. Men priserne på forbrugsvarer stiger hurtigt. Så jordløse landbrugsarbejdere er tabere.

(8) regering:

Regeringen som skyldner fortjener på bekostning af husstande, som er dens hovedskulder. Det skyldes, at renten på statsobligationer er faste og ikke hæves for at kompensere for den forventede prisstigning. Regeringen opkræver i sin tur mindre skat til service og går på pension. Med inflationen, selv den reelle værdi af skatter i reduceret. Således tilfalder omfordeling af rigdom til fordel for regeringen som en fordel for skatteyderne.

Da regeringens skattepligtige er højindkomstgrupper, er de også kreditorer for regeringen, fordi det er dem, der ejer statsobligationer. Som kreditorer falder den reelle værdi af deres aktiver, og som skatteyderne falder den reelle værdi af deres forpligtelser også under inflationen. I hvilket omfang de vil være vindere eller tabere i det hele er en meget kompliceret beregning.

Konklusion:

Således omfordeler inflationen indkomst fra lønmodtagere og rentegrupper til fortjenestemodtagere og fra kreditorer til debitorer. For så vidt angår omfordeling af velstand er de meget fattige og de meget rige mere tilbøjelige til at tabe end mellemindkomstgrupper.

Det skyldes, at de fattige har den lille formue, de har i monetær form og har få gæld, mens de meget rige har en betydelig del af deres rigdom i obligationer og har relativt få gæld. På den anden side vil mellemindkomstgrupperne sandsynligvis være stærkt i gæld og have en vis rigdom på stamaktier såvel som i faste aktiver.

2. Effekter på produktion:

Når priserne begynder at stige, tilskyndes produktionen. Producenterne tjener fortabt fortjeneste i fremtiden. De investerer mere i forventning om højere overskud i fremtiden. Dette har tendens til at øge beskæftigelsen, produktionen og indkomsten. Men det er kun muligt op til det fulde beskæftigelsesniveau.

En yderligere stigning i investeringer ud over dette niveau vil medføre alvorlige inflationstryk inden for økonomien, fordi priserne stiger mere end produktionen, da ressourcerne er fuldt beskæftigede. Så inflationen påvirker produktionen negativt efter niveauet for fuld beskæftigelse.

De negative virkninger af inflationen på produktionen diskuteres nedenfor:

(1) Misallokering af ressourcer:

Inflationen forårsager misallokering af ressourcer, når producenterne omdirigerer ressourcer fra produktion af væsentlige til ikke-væsentlige varer, hvorfra de forventer højere overskud.

(2) Ændringer i Transaktionssystemet:

Inflationen fører til ændringer i transaktionsmønstre af producenter. De besidder et mindre lager af realkreditbeholdninger mod uventede uforudsete forhold end tidligere. De bruger mere tid og opmærksomhed på at konvertere penge til varebeholdninger eller andre finansielle eller reelle aktiver. Det betyder, at tid og energi omdirigeres fra produktionen af ​​varer og tjenesteydelser, og nogle ressourcer bruges spildt.

(3) Reduktion i produktionen:

Inflationen påvirker produktionsvolumenet negativt, fordi forventningen om stigende priser sammen med stigende omkostninger ved input bringer usikkerhed. Dette reducerer produktionen.

(4) fald i kvalitet:

Kontinuerlig stigning i priser skaber et sælgermarked. I en sådan situation producerer og sælger producenter understandardvarer for at opnå højere overskud. De forkæler også forfalskning af varer.

(5) Skæring og sort markedsføring:

At vinde mere af stigende priser, producenter producenter hamre bestande af deres varer. Derfor skabes der en kunstig mangel på råvarer på markedet. Derefter sælger producenterne deres produkter på det sorte marked, hvilket øger inflationspresset.

(6) Reduktion i lagring:

Når priserne stiger hurtigt falder tilbøjelighed til at spare, fordi der er behov for flere penge til at købe varer og tjenesteydelser end tidligere. Reduceret besparelse påvirker investering og kapitaldannelse negativt. Som et resultat hindres produktionen.

(7) hindrer udenlandsk kapital:

Inflationen hæmmer tilstrømningen af ​​udenlandsk kapital, fordi de stigende omkostninger ved materialer og andre input gør udenlandske investeringer mindre rentable.

(8) Tilskynder til spekulation:

Hurtigt stigende priser skaber usikkerhed blandt producenter, der forkæler spekulative aktiviteter for at opnå hurtige overskud. I stedet for at engagere sig i produktive aktiviteter spekulerer de i forskellige typer råvarer, der kræves i produktionen.

3. Andre virkninger:

Inflationen fører til en række andre virkninger, der diskuteres som under:

(1) regering:

Inflation påvirker regeringen på forskellige måder. Det hjælper regeringen med at finansiere sine aktiviteter gennem inflationær finansiering. Efterhånden som folkeindtægterne øges, indsamler regeringen det i form af skatter på indkomster og råvarer. Så stigningen i statens indtægter stiger under stigende priser.

Desuden falder den offentlige byrdes reelle byrde, når priserne stiger. Men de offentlige udgifter stiger også med stigende produktionsomkostninger for offentlige projekter og virksomheder og stigning i administrationsudgifter, idet priser og lønstigninger stiger. I det store og hele vinder regeringen under inflationen, fordi stigende lønninger og overskud spredes en illusion af velstand inden for landet.

(2) Betalingsbalance:

Inflationen indebærer at ofre fordelene ved international specialisering og arbejdsdeling. Det har negativ indvirkning på betalingsbalancen i et land. Når priserne stiger hurtigere i hjemlandet end i fremmede lande, bliver indenlandske produkter dyrere i forhold til udenlandske produkter. Dette har tendens til at øge importen og reducere eksporten og dermed gøre betalingsbalancen ugunstig for landet. Dette sker kun, når landet følger en fast valutakurspolitik. Men der er ingen negativ indvirkning på betalingsbalancen, hvis landet er på det fleksible valutasystem.

(3) Valutakurs:

Når priserne stiger hurtigere i hjemlandet end i fremmede lande, sænker det valutakursen i forhold til fremmed valuta.

(4) Det monetære systems sammenbrud:

Hvis hyperinflation fortsætter og værdien af ​​penge fortsætter med at falde mange gange om dagen, fører det til sidst til monetære systemets sammenbrud, som det skete i Tyskland efter 1. verdenskrig.

(5) Social. Inflationen er socialt skadelig:

Ved at udvide kløften mellem de rige og de fattige skaber stigende priser utilfredshed blandt masserne. Presset af de stigende leveomkostninger, arbejder arbejdstagere for strejker, der medfører tab i produktionen. Lured af profit, folk ty til hammering, black-marketing, forfalskning, fremstilling af substandard varer, spekulationer osv. Korruption spredes i hver tur af livet. Alt dette reducerer økonomiens effektivitet.

(6) Politisk:

Stigende priser tilskynder også agitationer og protester fra politiske partier i modsætning til regeringen. Og hvis de samler fart og bliver unhandy, kan de medføre regeringens undergang. Mange regeringer er blevet ofret ved inflationsændringen.