Sådan beregnes Cross og Forward Rate?

Denne artikel vil guide dig til at lære om, hvordan du beregner kryds og fremadgående sats.

Krydsfrekvensberegning:

Størstedelen af verdenshandelen på Forex-markederne er hvad angår den amerikanske dollar, med andre ord, et ben af de fleste udvekslingstjenester er den amerikanske valuta. Marginerne mellem bud- og tilbudsrenter er derfor laveste for citater for amerikanske dollar. Marginen eller forskellen mellem spørgsmålet og budrenten er også kendt som 'Spread'. Spørgsmålet er altid større end budrenten. Marginerne har en tendens til at udvide sig for kurser, der forklares af følgende beregninger.

Overvej følgende takststruktur:

GBP 1, 00 = US dollar 1, 6290 / 98 og EURO 1, 00 = US dollar 1, 1276 / 80

GBP står for Storbritannien pund.

I denne takststruktur beregnes bud- og tilbudsrenten for euroen udtrykt i pund. Lad os se, hvordan den tilbudte (salgs) rente for euro kan beregnes. Fra begyndelsen af pundet skal du købe amerikanske dollars til den tilbudte kurs på US-dollar 1.6290 og købe euro mod dollaren på den tilbudte kurs for euro til US-dollar 1.1280. Tilbudsrenten for euroen udtrykt i GBP bliver derfor EURO, dvs. EURO 1, 4441 pr. GBP, eller mere konventionelt, GBP 0, 6925 pr. Euro.

€ Salg, betyder GBP Køb.

Tilsvarende kan budrenten euroen ses som EURO 1.4454 pr. GBP (eller GBP 0, 6918 pr. Euro).

€ Køb, betyder GBP Salg.

Af ovenstående er det klart, at spørgsmålet (1.4454) altid er større end budrenten (1.4441).

Således bliver citatet GBP 1, 00 = EURO 1, 4441 / 54. Det vil let bemærkes, at forskellen mellem bud og tilbudt sats i procent er højere for EURO: pundraten i forhold til dollar: EURO eller pund: dollarkurser.

Illustration 1:

Et tilbud er S $ / Re 0.045. Et andet citat er € / Re er 0, 02.

en. Kontroller citatet for S $ i forhold til €.

b. Kontroller citatet for € i form af S $

c. Kontroller rigtigheden af dit svar

Opløsning:

A. Påkrævet: Satsen for S $. Derfor vil S $ være nævner:

Bud (€ / S $) = Bud (€ / Rs.) × Bud (Rs / S $) - 0, 02 × 22, 222 = 0, 444

WN 1: Bud (€ / Rs.) = 0, 02 Givet

WN 2: Bud (Rs./S$) = 1 / Ask (S $ / Re) = 1 / 0, 045 = 22, 222

Det antages, at bud- og spørgssatserne er ens.

B. Påkrævet: Prisen for dermed € vil være nævneren på lhs:

Bud (S $ / €) = Bud (Rs / €) × Bud (S $ / R) = 50 × 0, 045 = 2, 25

WN 1: Bud (Rs./EK) = 1 / Ask (€ / Rs.) = 1 / 0, 02 = 50

Det antages, at budrenten og spørgsmålet er ens.

WN 2: Bud (S $ / Rs.) = 0, 045 Givet

C. Resultatet af 2, 25 S $ Per € er verificerbart som under:

€ / S $ er 0, 444

Derfor er S $ / € = 1 / (€ / S $) = 1 / 0, 444 = 2, 25

Illustration 2:

Fra den følgende imaginære (med indførelse af € fra 1-1-2003 er Deutsche Mark og fransk franc standset fra handel.) Citater:

(i) 0, 3302 - 0, 310 pr. DM,

(ii) $ 0, 1180 - 0, 1190 pr. FF.

Afled bud / Spørg DM-satser for en enhed af FF.

Opløsning:

A. Obligatorisk bud (Dm / Ff):

Bud (DM / FF) = Bud (DM / $) × Bud ($ / FF) = 3.0211 × 0.1180 = 0.3565

WN 1: Bud (DM / $) = 1 / Spørg ($ / DM) = 1 / 0.3310 = 3.0211

WN 2: Bud ($ / FF) = 0.1180 Givet

B. Required Ask (Dm / Ff):

Spørg (DM / FF) = Spørg (DM / $) × Spørg ($ / FF) = 3.0285 × 0.1190 = 0.3604

WN 3: Spørg (DM / $) = 1 / Bud ($ / DM) = 1 / 0.3302 = 3.0285

WN 2: Ask ($ / FF) = 0.1190 Givet

Citatet er 0.3565 - 0.3604

Verifikation: Spørgsmålet er større end budfrekvensen.

Forward Rate Beregning:

Renteparitetsprincippet anvendes som grundlag for beregning af terminskurserne. For disse beregninger er det vigtigt at huske den måde, hvorpå forældelsesdatoen for spot- og forward-transaktioner beregnes, og beregne interessen for det faktiske antal involverede dage.

På fredag den 15. februar 2008 var spotkursen for euro EURO 1, 00 = US dollar 1, 1276 / 80. Dagens spot-transaktion vil modnes tirsdag den 19. februar [fordi 16 og syvende er lørdag og søndag].

Derfor vil en 1 måned fremadgående transaktion (eller indbetaling), der blev indgået fredag den 15. februar, modnes først den 19. marts, dvs. 28 dage efter datoen for datoen (dvs. den dato, hvor valutaen skal deponeres). [Dage: Bal. af februar.10 + marts 18 = 28 dage]

Markedsrenten på en måned, der udgjorde den 15. februar for spot-løbetidsforretninger, var som følger:

Vi kan nu fortsætte med at beregne fremadkurserne.

De skridt, der er involveret til at beregne tilbudt kurs for euro ville være som følger:

1. Lån amerikanske dollar 1, 1280 i en måned på spotmarkedet den 15. februar kl. 4-15 / 16.

2. Køb euro spot på US dollar 1.1280 per EURO.

3. Indbetaler euro i en måned på 3-1 / 16 procent.

(Det skal bemærkes, at alle ovennævnte transaktioner er blevet udført på spotmarkedet den 15. februar, valutaer vil kun skifte hænder den 19. februar).

4. Beregn terminsrenten ved at ligge det modne beløb af hovedstol og renter i de to valutaer. Husk, at interessen skal beregnes i 28 dage, og som det er praksis for både dollar og euro, på 360 dage om året.

For at låne dollars og købe euro er de anvendte satser markedets "tilbudt" satser; Tilsvarende skal "bud" -renten for euroindskud bruges til at beregne renterne på euroindskuddet.

Forudsat at US $ 1.1280 blev lånt, vil hovedstolen og renter, der skal tilbagebetales på løbetiden, være Rs.1.1233 den 19. marts som følger:

USD 1.1280 + US dollar ((1.1280 × 4.9375 × 28) / (100 × 360)) = US dollar 1.1323

På den anden side ville indbetalingen af euro 1, 00 ved 3-1 / 16 procent hente EURO 1.0024 som følger:

EURO 1, 00 + EURO ((1, 00 × 3, 0625 × 28) / (100 × 360)) = EURO 1.0024

I forhold til de to kommer den tilbudte enmåneders forward rate for euroen således til amerikanske dollar (1.1323 / 1.0024) eller dollar 1.1296 pr. Euro. Baseret på ovenstående beregning kan der indgå en kontrakt for at sælge EURO til $ 1.0024, levering 19. marts til USD 1.1296 pr. Euro på fuldt sikret basis. Modtagelsen af dollars fra modparten kan bruges til at tilbagebetale dollarlånet og renterne derpå, og den modne euro-indbetaling bruges til at udbetale EURO 1.0024.

Ved at låne euro på 3-5 / 32 pct., Købe dollars til US $ 1.1276 pr. Euro og deponere dollars på 4-27 / 32, kan budsummen for en måned for euro også beregnes på samme måde. Det kan komme til Rs.1.1291 pr. EURO. Den enmands fremadgående citat er derfor Rs.1.1291 / 96.

Metoder til beregning af direkte videresalgspriser:

Forward rates er den sats, hvorpå autoriserede forhandlere og kunder indvilliger i at handle i fremtiden, og er baseret på sats aftalt på kontraktdato. Satsen betegnes også som direkte fremadgående sats. På interbankmarkedet citerer annoncerne fremgangsrenten i rabatformular (0, 15 / 0, 16) eller præmieform (0, 16 / 0, 15) på spotrenten. Denne terminsforskel er kendt som Fremdriftsmargen eller Byttepoint eller byttefrekvens.

Den direkte valutakurs kan beregnes ved en af følgende metoder:

1. Swap Points Metoder:

Det vil blive bemærket, at margenen (spændet) mellem bud- og tilbudsrenterne er højere end for spotrenten. I praksis kan denne udvidelse af margener bruges til at bestemme, om en forward-margen er en præmie eller rabat.

Stillingen er forklaret ved følgende eksempel:

2. Bytte værdi Metoder:

Forpremien eller rabatten på lokal valuta kan bestemmes ved at se spredningen eller margenen. Hvis margen for spørger større end margen for bud, så vurderes lokal valuta med rabat.

For eksempel citeres fremadgående margen som 0, 15 / 0, 16

Det betyder, at askemarginen (0, 16) er større end budmarginen (0, 15). Kursen er citeret US $ per €. Det betyder, at lokal valuta er US $. Fremadgående margen angiver lokal valuta, dvs. US $ til rabat. Derfor er rabatbyttet point, der skal tilføjes i spotrate.

Spotrate ($ / €) = 1.1276 / 80

= 1, 1276-1, 1280

Forward rate = (1.1276 + 0.0015) - (1.1280 + 0.0016)

= 1, 1291-1, 1296

Men hvis fremadgående margen citeres som 0, 16 / 0, 15

Her er spørgemarginen (swap points) lavere end budmarginen. Det indikerer at lokal valuta til præmie. Så, som pr. Accepteret praksis, trække præmien fra spotrente til træningsrente.

Spotrate ($ / €) = 1.1276 - 1.1280

Forward rate = (1.1276 - 0.0016) - (1.1280 - 0.001 5)

= 1, 1260-1, 1265

Her er også spredepunktets forskel for forward rate 0, 05, hvilket er større end spændingspunktets forskel for spotrate (0, 03)

3. Videresendelsespriser til kunder:

Ikke-dollarsedler:

Den ene måned fremad fast dato levering euro: rupee satser kan beregnes ved at krydse den en måned fremad dollar eller EURO valutakurser (US $ 1, 1291 / 96 pr. Euro) med den en måned fremadrettet Rs. pr. dollar-valutakurser (Rs. 42, 52 / 42, 62 pr. dollar) beregnet tidligere, som følger.

Kunden sats vil blive ankommet efter at have læst den passende margen og afrunde - siger Rs.47.98 / 48.24.

Tidligere beregnede den en måned dollar: euro-kursen som US-dollar 1.1291 / 96, for levering på en fast dag, dvs. den 19. marts 2008 og dollaren var med en rabat over for euroen.

Hvis den to-måneders terminsrente var, siger USD 1.1306 / 12 pr. EURO, anden måned option, ville bud- og tilbudsrenten for euroen være USD 1, 1291 / 1, 1312. (dvs. budet eller købsprisen for euroen omfatter en måneds præmie på euroen, mens tilbudet eller salget for euroen omfatter hele to måneders præmie).

Spændet mellem bud og tilbudsrenter er nu meget bredere, dvs. en omkostning modparten betaler for fleksibiliteten ved at vælge værdidatoen for transaktionen på en hvilken som helst dag i den anden måned.

Illustration 3:

Den 8. januar, en torsdag, har en mentoleksportør i New Delhi modtaget intimation fra hans kunde i Hamburg om en remittance på € 1, 24, 000 / -. Hvis rupee / € spotrenten er 51, 19-52, 00, hvor meget og hvornår vil menthol-eksportøren modtage rupees?

Opløsning:

jeg. Eksportøren modtager €, som han vil sælge til banken for at samle Rs. Banken køber €. Derfor er den relevante sats budsatsen for €.

ii. Rupee kvittering ved salg af € ville være Rs.1, 24, 000 × Rs. 51, 19 per € = Rs. 63, 47, 560, med forbehold af fradrag af bankgebyrer.

iii. Eksportøren får Rs. på anden arbejdsdag nemlig 12. januar mandag (bankmand verificerer også, at midlerne faktisk er modtaget)

Illustration 4:

Spotkursen for Re / AUD er 29, 36, og 3-måneders valutakursen er 29, 45. Hvilken valuta er værdsætter og som afskrives? Hvilken valuta handler med rabat, og som med en præmie? Hvilken valuta er dyrere? Beregne den årlige procentvise præmie eller rabat?

Opløsning:

en. Værdsætte / faldende

Valutakursen er et direkte tilbud på AUD. AUD er varen. Siden Forward> Spot forstår AUD, og Re er afskrevet.

b. AUD er værdsat og siges derfor at handle ved en præmiepræmie til rupeeen. Rupee er deprecierende og siges derfor at være handel med en fremtidig rabat til AUD.

c. AUD er dyrere.

d. Formelbaseret

% Vurdering af AUD = (FS) / S × 12 / M × 100 = (29, 45 -29, 36) /29, 36 × 12/3 × 100 = 1, 226%

% Afskrivninger på Re = (FS) / F × 12 / M × 100 = (29, 45-29, 36) /29, 45 × 12/3 × 100 = 1, 222%