Kapital budgettering: Betydning og 3 metoder

Her beskriver vi om betydningen og tre metoder til kapitalbudgettering.

Betyder:

Capital Budgeting eller investeringsbeslutninger spiller en afgørende rolle i den fremtidige rentabilitet af en bekymring. Beslutningen om at investere en sum penge, når de forventede resultater vil strømme efter en periode på mere end et år hedder Capital Budgeting.

Det omfatter også beslutningsprocessen vedrørende desinvestering, dvs. en beslutning om at sælge en virksomhed eller en del heraf. Normalt, dog specielt i disse dage, er det den tidligere type beslutning, som dominerer. Det er en vigtig beslutning at træffe siden bagefter, efter at penge har været uigenkaldeligt engageret, kan det ikke være muligt at gøre meget for at forbedre resultaterne.

Hvis det f.eks. Konstateres, at en fabrik er opstillet til at producere noget, for hvilket der ikke er tilstrækkelig efterspørgsel, kan der ikke gøres noget for at undgå store tab. Det er derfor, at beslutningen om at investere skal tages med meget stor omhu.

Der er forskellige metoder, hvor en foreslået investering vurderes. Før metoderne diskuteres, vil det være rigtigt at bemærke, at hele metoden medfører store forsigtige skøn for fremtiden - den sandsynlige efterspørgsel efter de varer eller tjenesteydelser, der skal produceres over en årrække, den sandsynlige salgspris, den sandsynlige omkostninger til materialer, lønniveau og dermed den forventede fortjeneste.

Det er en vanskelig øvelse og indebærer en stor del af analysen og vejer beviset om fremtidige forløb af økonomiske begivenheder, der påvirker økonomien som helhed eller industrien. Medmindre sådanne skøn er udarbejdet, ville det være risikabelt at træffe en investeringsbeslutning.

Metoder til kapitalbudgettet:

(i) Betalingsperiode (PBP):

Ifølge denne metode vil antallet af år, hvor beløbet skal investeres, modtages af virksomheden gennem driften. Det skal bemærkes, at det beløb, som en virksomhed modtager tilbage hvert år, er overskuddet efter indkomstskat plus afskrivningsbeløbet.

Hvis en virksomhed tjener et overskud på 4, 00.000 før afskrivning på 1, 00, 000 og indkomstskatten er 50%, vil beløbet tilbage til virksomheden efter betaling af skatten være 2, 50, 000 som vist nedenfor:

Således ud af Rs. 4, 00.000 af overskud optjent Rs. 1, 50, 000 er betalt som indkomstskat og forlader Rs. 2, 50, 000. Dette beløb kan også nås ved at tilføje overskud efter skat og afskrivninger.

Betalingsperioden beregnes som vist nedenfor:

Investeringen på Projektet / Den årlige pengestrømsoperation

Hvis investeringen i ovenstående eksempel er Rs. 10, 00.000, vil deres tilbagebetalingstid være fire år. Et projekt accepteres eller afvises ved at sammenligne tilbagebetalingsperioden med det standardtal, som firmaet kan have i tankerne. Normalt betragtes en tilbagebetalingstid på 2 eller 3 år korrekt.

Denne metode er ret rå, da den ignorerer det vitale spørgsmål om interesse, dvs. det svarer til penge i øjeblikket med penge i fremtiden. Også det tager ikke højde for det faktum, at ofte overskuddet er meget lavt i begyndelsen, og så stiger de, og efter en periode vil de igen begynde at falde. Der kan også være udsving fra år til år.

Denne metode er imidlertid ganske populær fordi:

(a) Det er nemt at beregne.

b) Det fremhæver et meget vigtigt faktum, at medmindre projektet i det mindste kan fungere i flere år svarende til tilbagebetalingstiden, vil der ikke være nogen fortjeneste på projekterne. Fortjeneste kan kun opstå, hvis projektet løber i længere tid end tilbagekøbsperioden.

c) Denne metode er nyttig for de bekymringer, der lider af en snarere mangel på midler, så de vil bruge de samme midler til mange projekter. De vil gerne investere midlerne med kort tilbagebetalingstid, så når de modtager midlerne tilbage, bruger de det til det næste projekt.

(d) En ny bekymring vil fra tilbagekøbsperioden kende den indledende periode, i hvilken den absolut bør nægte at udbetale udbytte, selvom resultatopgørelsen vil blive udarbejdet hvert år, og selvom det kan vise overskud.

e) Det er meget nyttigt for industrier, hvor den teknologiske udvikling og dermed forældelsen er meget hurtig.

(ii) Regnskabsrenten for afkast (ARR):

Afkastet beregnes som følger:

Resultat efter skat / Investering x 100

I ovenstående eksempel er resultatet efter skat Rs. 1, 50, 000 og investeringen er Rs. 10, 00, 000; derfor vil afkastet være 15%. Det er for alle virksomheder at afgøre, hvilken afkast der er tilstrækkelig til formål. Ved at sammenligne den forventede afkast med standardfiguren vil virksomheden kunne afgøre, om en bestemt investering skal foretages eller ej.

Denne metode er også ret simpel og er ganske populær. Dette skyldes hovedsagelig, at dette er i overensstemmelse med de populære ideer om rentabilitet.

Denne metode lider imidlertid også af visse alvorlige mangler. Disse er som følger:

(a) Denne metode ignorerer svingninger i overskuddet og også det faktum, at i tilfælde af et nyt venture vil overskuddet være lavt i begyndelsen og derefter højt og derefter igen lavt. Det bruger kun et ret rå gennemsnit af overskud, som måske ikke virkelig udlignes af den faktiske erfaring.

(b) Denne metode behandler også penge på nuværende tidspunkt og penge i fremtiden ved pari; Det ignorerer med andre ord spørgsmålet om interesse.

c) Afkastet kan også blive målgruppen for de personer, der er ansvarlige for venturekapitalet. Hvis der senere faktisk produceres venturevirksomheden mindre end den forventede afkast, kan ledelsen behandles som utilstrækkelig. Den oprindelige afkast er imidlertid sandsynligvis ikke ankommet på videnskabeligt grundlag, og det kan derfor føre til, at de berørte personer fejlagtigt dømmes.

(d) Denne metode tager ikke højde for videnskabens livsvigtigt liv. De reelle antagelser er, at venture vil være vedvarende, mens det aldrig er tilfældet.

(iii) Netto nutidsværdi (NPV):

Ifølge denne metode fastslår firmaet på forhånd den korrekte afkast for sine ventures, siger 10%. Derefter vil det diskontere alle fremtidige pengestrømme fra projektet ved denne afkast og sammenligne det med det beløb, der skal investeres.

Antag f.eks. At et projekt kun vil yde service over to år, og i slutningen antager et projekt kun at yde service over to år, og i slutningen af ​​det første år vil det producere kontanter svarende til 1, 00, 000 og ved slutningen af ​​andet år svarende til Rs. 1, 50, 000.

Hvis rentesatsen er 10%, vil nutidsværdierne for disse to strømme være Rs. 2, 14, 800. Nutidsværdien af ​​en rupee på 10% er 0.909, hvis rupien er efter et år og 0.826, hvis den er modtaget efter to år. Derfor er nutidsværdien af ​​tilgodehavender efter to år Rs. 1, 23, 900-den samlede af de to er Rs. 2, 14, 800. (Tabel er tilgængelig, som let viser nutidens værdi for en rupee med hensyn til forskellige interessesatser og også i forskellige perioder).

Den samlede nutidsværdi af forventede pengestrømme fra projektet kan sammenlignes med investeringen; hvis det overstiger investeringen, vil der være nutidsværdi (NPV) (forskellen mellem de to tal) og projekterne kan accepteres. Hvis det dog er mindre end investeringen, vil det vise, at projektet ikke vil opnå den nødvendige afkast, og derfor bør afvises.

Denne metode virker på den meget vigtige forudsætning, at midler, der genereres af projektet, igen vil blive investeret til den krævede afkast med det samme. Hvis dette ikke kan være tilfældet, vil resultaterne være vildledende.

Metoden har den største fordel ved at ligne som med lignende. Investeringen, der skal foretages, er i nutidige rupier, og den diskonterede værdi af fremtidige pengestrømme er også i form af nutidige rupier. Derfor kan begge sammenlignes. Det har også den ekstra fordel; udsving i projektets levetid kan let tages i betragtning; det er slet ikke nødvendigt at slå gennemsnit.

Andre overvejelser:

Metoderne til kapitalbudgettering nævnt ovenfor er åbenbart gældende, når virksomheden har et valg at investere eller ikke at investere. Men når firmaet ikke har noget valg, skal investeringen foretages; Det eneste, firmaet kan gøre, er at se, at investeringsomkostningerne er så lave som muligt. For eksempel, hvis regeringen i en fabrik bestiller indhegning af maskinerne, er der ingen mulighed for at give hegnene, uanset omkostningerne.

Der kan også nævnes følgende yderligere punkter:

(i) Hvis virksomheden har masser af midler til næsten alle de projekter, der overvejes, vil den eneste måde at bedømme dem være at se, om indkomsten overstiger målgruppen. Hvis de disponible midler imidlertid er begrænsede, skal alle projekter tages op, hvilket giver den højeste afkast.

ii) Visse projekter er gratis og skal tages sammen. I så fald skal projektet betragtes som en helhed. Hvis en computer f.eks. Skal installeres, skal udgifterne til klimaanlæg de lokaler, hvor den skal installeres, behandles som en del af selve projektet.