4 Typer af risiko eksponering og deres indvirkning

Der er fire typer af risikoeksponeringer. De er: 1. Transaktions eksponering 2. Operationel eksponering 3. Oversættelse eksponering 4. Økonomisk eksponering.

Type nr. 1. Transaktionseksponering:

En transaktionseksponering opstår som følge af udsving i valutakursen mellem det tidspunkt, hvor kontrakten indgås i fremmed valuta og tidspunktet for afregning. Transaktionseksponering er kortfristet, normalt i en periode på mindre end et år. Kreditkøb og salg, låntagning og udlån i fremmed valuta mv. Er eksempler på transaktionseksponering.

Dele af transaktionseksponering:

Transaktionseksponering dækker i det væsentlige følgende:

en. Rate Risk:

Dette vil ske

1. Når der er mismatch af løbetid og lånebeløb

2. I udenlandsk valuta resulterer det i nettoudvekslingspositioner (lang eller kort).

b. Kreditrisiko:

En situation, hvor låntageren ikke er i stand til at betale.

c. Likviditetsrisiko:

Det samme som for kreditrisiko. Denne eksponering skyldes muligheden for valutakursgevinster eller -tab, når afregningen finder sted på en fremtidig dato for fremmed valuta-dominerede kontrakter. Sådanne kontrakter kan omfatte import eller eksport af varer på kreditvilkår, låne- eller udlånsfonde i fremmed valuta eller et selskab, der har en uopfyldt valutakontrakt.

Transaktionseksponering er kortvarig form for økonomisk eksponering. Transaktionseksponering kan også være af kontraktmæssig eksponering. Transaktionseksponeringer har normalt kort tidshorisont, og de løbende pengestrømme påvirkes.

Håndtering af transaktionseksponering:

Forvaltning af transaktionseksponering kræver, at:

1. I hvilket omfang eksponering udtrykkeligt skal sikres,

2. Valg af det relevante sikringsbil, og

3. Evaluering af de alternative sikringsstrategier.

Illustration 1:

En indisk eksportør har fået en ordre til at levere bilbremser med en pris på $ 100 pr. Stk. Eksportøren skal importere dele værd $ 50 per stykke. Derudover opstår variable omkostninger på Rs.200 pr. Stk. Forklar effekten af ​​Transaktionseksponering, hvis den valutakurs, der for tiden er Rs.36 / $, flytter til Rs.40 / $.

Opløsning:

I øjeblikket :

Indtægter genereret pr. Stykke = (100) (36) = Rs.3.600

Afholdte omkostninger pr. Stykke:

Virkning af transaktionen Eksponering:

Således øges bidraget med Rs.200 (Rs.2.000-Rs.1.800) pr. Stk. På grund af transaktionseksponering.

Illustration 2:

En indisk eksportør har en løbende ordre fra USA til 2.000 stk. Om måneden til en pris på $ 100 per stykke. For at udføre ordren skal eksportøren importere yen 6.000 værdier af materiale pr. Stykke. Arbejdsomkostninger er Rs.350 pr. Stykke, mens andre variable omkostninger udgør op til Rs.700 pr. Stk.

Valutakurserne er for tiden Rs.35 / $ og Yen 120 / $. Forudsat at ordren vil blive udført efter 3 måneder, og betalingen opnås straks ved forsendelse af varer, skal du beregne tabet / gevinsten på grund af transaktionseksponering, hvis valutakurserne ændres til Rs.36 / $ og Yen 110 / $.

Opløsning:

På det nuværende niveau af valutakurser:

Indtægter = (2000) (100) (35) = Rs.70, 00.000

Omkostninger:

Således overskud = 70, 00, 000 - 56, 00, 000 = 14, 00, 000

Efter vekselkurserne ændres:

Indtægter = (2000) (100) (36) = Rs.72, 00.000

Omkostninger:

Materiale: (2.000) (6.000) (36/110) = Rs.39, 27, 272

Arbejde: (2.000) (350) = Rs.7, 00.000

Overhead: (2000) (700) = Rs.14, 00.000

Samlede omkostninger Rs.60, 27, 272

Fortjeneste = 72, 00, 000 - 60, 27, 272 = Rs.11, 72, 728

Så tab som følge af transaktionseksponering

= 14, 00, 000 - 11, 72, 728

= Rs, 2, 27, 272

Type nr. 2. Driftsmæssig eksponering:

En driftsrisiko er måling af, i hvilket omfang virksomhedens pengestrømme påvirkes af valutakursen. Driftsmæssig eksponering er i hvilken grad valutakursændringer i kombination med prisændringer vil ændre selskabets fremtidige driftstrømme, og igen rentabilitet.

Komponenter af driftsmæssig eksponering:

Operationseksponeringen har to komponenter:

en. Konkurrencevirkningen:

Valutakursændringer påvirker virksomhedens konkurrenceevne på det globale marked. For eksempel vil ændringerne i valutakursen påvirke prisen på software i det internationale it-selskab. I så fald vil selskabets pengestrømme blive påvirket, rentabiliteten vil også blive reduceret, og dermed vil virksomhedens konkurrenceevne på markedet blive gennemført.

b. Konverteringseffekt:

Hvis den lokale valuta bliver afskrevet, vil driften af ​​kontantstrømmen i boligvaluta falde.

Operationseksponeringen kan ikke let bestemmes ud fra virksomhedens regnskabsoplysninger. Analytikere kan ikke dømme ved at undersøge virksomhedens balance, hvor meget konkurrencedygtige virkninger den skal have på grund af driftsrisiko eller ændringer i valutakurserne.

Virksomhedens eksponering afhænger af markedsstrukturen for input og produkter og virksomhedens konkurrenceevne på færdigvare- eller produktionsmarkedet. Firmaets evne til at justere driftens eksponering afhænger af kapaciteten til at tilpasse sine markeder, produktmix og inputkilder.

Prissætning Strategier:

For at overvinde problemerne med drifts eksponering kan en virksomhed vælge en af ​​følgende tre prisstrategier:

1. Send omkostningerne til kunderne:

I tilfælde af uelastisk efterspørgsel kan firmaet overføre den samlede omkostningsbyrde til kunderne ved at ændre salgspriserne.

2. Hold omkostningerne i virksomheden:

Et firma kan justere omkostningerne, der er steget som følge af valutakursændringen ved at absorbere omkostningerne eller ved at foretage justering i det andet omkostningselement. Virksomheden ville ikke øge varens salgspris.

3. Delvis gennemgang:

Virksomheden vil anvende den forskellige kombination af ovenstående to strategier til at justere stigningen i omkostningerne som følge af valutakursændringen.

Strategier til styring af operativ eksponering:

Virksomheden kan bruge følgende strategier til at styre driftseksponeringen:

1. Valg af lavpris produktionssted:

Den internationale virksomheds konkurrencemæssige stilling vil ødelægge, hvis det land, hvor det arbejder, er værtslandets valuta stærk og / eller forventes at blive stærk. I dette tilfælde skal det internationale firma vælge et sted for sine produktionsfaciliteter i et sådant land, hvor produktionsomkostningerne er lave.

De lavere produktionsomkostninger kan være mulige, hvis der er en underprisfastsættelse af produktionsfaktorer eller vurderingen af ​​valutaen i dette land er undervurderet. Nogle japanske bilproducenter som Nissan og Toyota har flyttet deres produktionsfaciliteter til USA for at udrydde den negative effekt af stærk yen på US Sales.

2. Fleksibel Sourcing Policy:

En virksomhed i hjemlandet kan i væsentlig grad reducere sine samlede omkostninger ved produktion og effekt af valutakursændringer ved at købe input fra de lande eller steder, hvor inputomkostningerne er lavere. Tidligere købte amerikanske multinationale virksomheder ofte materialer og arbejde fra lavprisvalutaer for at holde dem konkurrencedygtige på det globale marked.

3. Diversificering af markedet:

En virksomhed kan drage fordel af stordriftsfordele gennem diversificering og kan reducere valutarisikoen. Diversificering kan gøres på flere markeder, hvilket vil medvirke til at reducere den faste risiko. Fordelen ved stordriftsfordele kan også benyttes ved at operere på forskellige markeder og ved at diversificere på tværs af virksomheder og produktlinjer.

4. F & U og produktdifferentiering:

I dagens konkurrenceprægede marked koncentrerer F & U om omkostningsbesparelse, forbedring af produktiviteten og produktdifferentiering at være i en konkurrencedygtig stilling.

5. Finansiel afdækning:

Opskrivningen og afskrivningen af ​​boligvaluta påvirker eksport og import, hvilket medfører økonomiske gevinster eller tab for virksomhederne. En virksomhed kan stabilisere sine pengestrømme ved hjælp af instrumenterne for finansielle derivater.

Finansielle derivater hjælper med at afdække risikoen for ændringer i valutakurser. Hedgeaftalerne standardiserer normalt kontrakter, hvor firmaet indgår aftale med bank og afdækker deres position fra valutakursændringer.

Et finansielt instrument oprettet for at reducere eller annullere risikoen opstod eller eksisterede på grund af nuværende position, kaldes finansielt derivat. De dokumenter, der er oprettet til det samme, hedder også hedgeinstrument. Strategien udviklet og vedtaget for at minimere eksponeringen på grund af uønsket forretningsrisiko, som inflation i økonomien, politisk risiko, økonomisk risiko mv., Hedder sikringsstrategi.

De forskellige typer afledte værdipapirer som valutaswaps, futures, terminaler, valutaoptioner mv. Anvendes til at afdække virksomhedens finansielle stilling.

Illustration 3:

Parshwa Company fremstiller gigantiske LCD-tv'er importerer nøglekomponenter fra Sydkorea på sydkoreanske Vundet af KRW 6, 00, 000 samler dem i Indien på Rs.6.000 og sælger til Rs.37.000.

Et andet kvalitetsbevidst konkurrent Padma-firma i samme produkt importerer nøglekomponenter fra Japan til ¥ 70.000 og samler dem i Indien til Rs.6.500 og sælger til Rs.38.000. Hvis sydkoreanske Won afskrives med 5% om et år mod dollar, og yen satser på 2% om et år og mod dollar, og rupien forbliver uændret, hvilken producent nyder godt af denne ændring?

Givet:

Spot 1 $ = KRW 953, 70; '1 $ = JPY 11 6, 38; 1 $ = Rs.46.4500

[Husk standard enhed af Won & Yen er 100]

Opløsning:

Fortjeneste fra Parshwa Company pr. Enhed LCD-tv før ændring i valuta (med nuværende spotrate).

Omkostninger ved LCD-tv = KRW 6, 00, 000 = $ 629, 13

Arbejde = Rs.6.000 = $ 129.1712

Salgspris = Rs.37.000 = $ 796.5554

Fortjeneste = $ 38.2542

Fortjeneste af konkurrenten Padma Company, pr. Enhed LCD-tv før ændring i valuta (med nuværende spotrate)

Omkostninger ved LCD-tv = ¥ 70.000 = $ 601.4779

Arbejde = Rs.6.500 = $ 139.9354

Salgspris = Rs.38.000 = $ 818.0840

Fortjeneste = $ 76.6707

Fortjeneste af selskabet Parshwa Company pr. Enhed LCD-tv efter ændring i valuta (hvis Won afskrives 5%)

Så har vi 1 $ = KRW 953.70

dvs. 100 KRW = $ 0, 105. Efter afskrivning 100 KRW 0, 09975

Omkostninger ved LCD-tv = KRW6, 00.000 = $ 598.5000

Arbejde = Rs.6.000 = $ 129.1 712

Salgspris = Rs.37.000 = $ 796.5554

Fortjeneste = $ 68.8842

Resultatet af konkurrenten Padma Company pr. Enhed LCD-tv efter ændring i valuta (hvis yen værdsætter 2%)

Så har vi 1 $ = JPY 116.38

dvs. 100 JPY = $ 0, 85925. Efter opskrivning 100 JPY = $ 0.8764

Omkostninger ved LCD-tv = ¥ 70.000 = $ 613.4800

Arbejde = Rs.6.500 = $ 139.9354

Salgspris = Rs.38.000 = $ 818.0840

Fortjeneste = $ 64.6686

Parshwa Company, der importerede fra Korea, gav gavn mere.

Illustration 4:

Barbie Company skal foretage en betaling til US Bank på 100 millioner dollars om 90 dage. Det skal imidlertid modtage fra Tyskland 160 mio. EUR om 180 dage. Den skal betale 90 millioner euro til et andet tysk selskab på 90 dage. Igen skal et tredje selskab i USA betale 90 millioner kroner for dette britiske selskab 100 millioner dollars.

Givet satser:

Hvordan det britiske selskab skal forvalte sine tilgodehavender og gæld?

Opløsning:

Som det kan ses er der fire eksponeringer. Betaling og kvittering på 160 mio. EUR på to forskellige forfaldstidspunkter (dvs. kvittering i 180 dage, mens betaling i 90 dage) og betaling og kvittering på 100 mio. USD på samme løbetid, dvs. 90 dage fra nu af. Det britiske selskab kan styre tilgodehavender og gæld i henhold til:

Det kan instruere det amerikanske selskab om at foretage betalinger direkte til amerikansk bank 100 millioner dollars om 90 dage. Dette ville undgå to transaktionseksponeringer og omkostninger forbundet hermed.

Da euro-betalinger er på forskellige datoer for samme beløb på 160 mio. EUR, kan det britiske selskab dog indgå en forward-forward-swap, dvs. købe 90 dage € 160 mio. Frem og sælge 180 dage € 160 mio. Dette sikrer, at Det Forenede Kongerige har afdækket sin eksponering på både 90 dage og 180 dage markeder for henholdsvis betaling og kvittering.

Type nr. 3. Oversættelse eksponering:

Regnskabsmæssig registrering af transaktioner giver anledning til aktiver eller passiver, og når modervirksomheden forsøger at konsolidere datterselskabernes stilling i deres bøger, indgår eksponeringseksponeringen. Det er også kendt som en regnskabsmæssig eksponering og også eksponering af balancen.

Omregningsexponeringstiltag påvirkning af ændringer i valutakursen på værdien af ​​aktiver og forpligtelser. Det tyder tydeligt på, at eksisterende værdier for aktiver og passiver ændres på grund af ændringer i valutakursen. Det skal gøres med en bestemt hensigt at afspejle moderselskabets korrekte og realiserbare stilling i forhold til finansiel styrke, fordi datterselskaber er en del af moderselskabet.

Aktiverne og passiverne konsolideres i moderselskabets balance ved omregning af virksomhedens aktiver og passiver ved anvendelse af den gældende kurs på balancedagen. Det kan derfor konkluderes, at oversættelsesrisiko er den relaterede måling af variabilitet i værdien af ​​aktiver og forpligtelser i udlandet.

Ifølge regnskabsreglerne er det nødvendigt at konsolidere verdensomspændende operationer. Aktiver, forpligtelser, indtægter og omkostninger skal omregnes i forhold til moderselskabets hjemland i de konsoliderede resultater, der udarbejdes.

Hvis alle disse transaktioner udsættes for valutarisiko, hjælper oversættelsesmetoderne ikke med at udlede nøjagtige valutakursgevinster og -tab. Gevinster og tab skal anerkendes, og hovedmetoderne er nuværende eller ikke-nuværende, monetære eller ikke-monetære, tidsmæssige og nuværende rente.

Hovedforskellen mellem transaktionseksponeringen og omsætningseksponeringen er, at transaktionseksponeringen påvirker virksomhedens pengestrømme, mens oversættelse ikke har nogen indflydelse på direkte pengestrømme.

Når firmaets udenlandske saldi i form af aktiver og forpligtelser udtrykkes i forhold til den indenlandske valuta, forekommer oversættelseseksponeringen. Denne omregningseksponering opstår som følge af ændringer i valutakurser og ændrer således værdierne af de udenlandske dattervirksomheders aktiver, passiver, omkostninger og overskud.

Finansielle beslutninger involveret:

To beslægtede beslutningsområder involveret i oversættelse eksponeringsstyring er:

jeg. Styring af balanceposter for at minimere nettoeksponeringen,

ii. Bestemmer hvordan man sikrer sig mod eksponering.

Finansielle ledere bør forsøge at holde en grov balance mellem eksponerede aktiver og passiver ved at modregne ændringer i værdier. Hvis valutaens værdi falder i forhold til hjemlandets valuta, vil den omregnede værdi af aktiver og forpligtelser blive lavere. Et aktiv i fremmed valuta vil miste værdien, hvis den udenlandske valuta falder i værdi.

Beregningen af ​​omregningsgevinster og -tab er en papirøvelse. Disse gevinster og tab indebærer ikke nogen faktisk pengestrøm. Nogle firmaer er imidlertid bekymrede over denne risiko, fordi det påvirker deres kapitalomkostninger, indtjening pr. Aktie og aktiekursen, ud over muligheden for at rejse kapital på markedet.

Illustration 5:

Antag at Mani (India) Ltd., der er et 100% ejet datterselskab, Priety Inc. i USA. Datterselskabets eksponerede aktiver er 200 mio. USD, og ​​dets eksponerede forpligtelser er 100 mio. USD. Valutakursen ændres fra $ 0, 020 pr. Rupee til $ 0, 021 pr. Rupee.

Den potentielle valutakursgevinster eller -tab til virksomheden beregnes som følger:

I dette tilfælde er nettoeksponeringen:

hvis post-devalueringsraten er $ 0, 019, så

Post Devaluation Value, ($ 100 millioner ÷ 0.019) = Rs.5.263 millioner

I dette tilfælde,

Potentiel Exchange Gain - Rs.263 mio

Illustration 6:

Overvej et indisk firma med et britisk datterselskab med eksponerede aktiver svarende til 100 mio. £ og eksponerede forpligtelser svarende til 50 £. Hvordan det indiske firma kan skabe en balancesikring?

Opløsning:

Det britiske datterselskab med eksponerede aktiver svarende til 100 mio. £ og eksponerede forpligtelser svarende til 50 £ svarer til det indiske selskab, der har en oversættelse eksponering på 50 mio. For at skabe en balancesikring kan det indiske firma låne 50 millioner kroner. Således vil nettoomsætning eksponering være nul, og regnskabsbøgerne vil ikke blive påvirket af ændringer i £ / Rs. valutakurs.

Type nr. 4. Økonomisk eksponering:

Den økonomiske eksponering henviser til værdireguleringen af ​​firmaet som følge af ændringer i valutakursen. Virksomhedens egenværdi er lig med summen af ​​nutidsværdien af ​​fremtidige pengestrømme diskonteret med en passende afkast.

Afkastet beregnes ud fra risikoen i den samlede økonomiske eksponering, herunder virksomhedens eksponering i virksomheden. Afkastrenten er udarbejdet med virkning fra ændringerne i valutakurserne og dens effekt på virksomhedens fremtidige pengestrømme, som også kan betegnes som driftseksponering.

Virksomhedens økonomiske eksponering er omsætningseksponering plus relevant transaktionseksponering på tidspunktet for vurderingen af ​​virksomhedens samlede økonomiske eksponering. Omregningseksponeringen påvirker ikke virksomhedens pengestrømme, men kan indirekte påvirke fremtidige pengestrømme.

De to pengestrømsopgørelser - driftsrisici og transaktionseksponering - svarer til en virksomheds økonomiske eksponering. Den økonomiske eksponering måles ved at tage hensyn til forventet fremtidig pengestrøm behørigt justeret efter valutakurs, og derefter gennem anvendelse af afkast er nutidsværdien udarbejdet.

De gunstige faktorer i et land som stabilitet, lave skatteprocenter, let tilgængelighed af midler og positiv betalingsbalance kan ændre sig over tid på grund af ændringer i landets økonomiske tilstand. Den lokale valuta kan også devalueres eller afskrives som følge af ændringer i de økonomiske kræfter.

Som følge af ændringer i valutakurser ændres forskellige økonomiske barometre i et land. De inflationskræfter, efterspørgsel og forsyning af midler og forskellige former for forskellige priskontroller, økonomiske kontroller, der er fastsat af lovgiverne, påvirkes også som følge af valutakursændringer.

En virksomheds økonomiske eksponering omfatter alle facetterne i en virksomheds aktiviteter, herunder virkningerne af ændringer i valutakurser på kunder, leverandører, konkurrenter; og alle andre miljøfaktorer, hvor firmaet opererer. En virksomheds økonomiske eksponering er svær at måle, og at give nogen form for økonomisk eksponering kan betegnes som en tvetydig figur.

Økonomisk tab er bredere end oversættelsen og transaktionseksponeringen. Faktisk betegnes transaktions- og omsætningseksponeringen som engangshændelser, mens den økonomiske eksponering er en kontinuerlig. Det kan således siges, at hvis der er eksponering for transaktioner eller oversættelser, eksisterer der også økonomisk eksponering, men i modsætning hertil er det ikke sandt.

Uventede valutakursudsving kan påvirke fremtidige pengestrømme og risikoen for pengestrømme; og påvirke værdien af ​​virksomheden. Hvis finanslederen anser for udenlandsk valutaeksponering at være væsentlig, er der mange politikker, som han måtte vælge at vedtage for at forsøge at beskytte sin virksomhed mod sådanne engagementer. Forskellen opstod i nutidsværdien af ​​fremtidige pengestrømme på grund af forventet eller reel ændring i valutakursen over perioden, betegnes normalt som virksomhedens økonomiske værdi.

Hvis en virksomhed fremstiller specielt til eksport og finansierer sig på det lokale marked, vil en appreciering af lokal valuta have en negativ indvirkning på nettokassestrømmene, da salget sandsynligvis vil blive påvirket i højere grad end dets omkostninger. Hvis derimod afskrives den lokale valuta, påvirkes pengestrømme nøjagtigt på den modsatte måde.

Eksporten skal stige, da produktionen er mere konkurrencedygtig. Men hvis firmaet importerer en væsentlig del af sine input, vil omkostningerne stige, og dermed vil produktionsomkostningerne stige. Hvis virksomheden har lånt i udlandet, vil dens finansielle omkostninger også stige.

En afskrivning på lokal valuta generelt resulterer i en stigning i driftsindtægter samt omkostninger. Her er der igen behov for at undersøge, hvorvidt afskrivningernes indvirkning er større på indtægter eller udgifter. Den multinationale økonomiske eksponering er vanskelig at vurdere af firma, og han forsøger derfor at forudsige fremtidige satser og dens indvirkning på virksomhedens præstationer.

Illustration 7:

Antag, at det danske datterselskab af et indisk selskab sandsynligvis vil tjene 100 millioner kroner hvert år. De årlige afskrivninger opgøres til 10 millioner kroner. Valutakursen mellem landene vil sandsynligvis ændre sig fra Rs.9.60 pr. Danske Kroner til Rs.8.00 pr. Kroner i det kommende år.

Opløsning:

Ændringen i valutakursen har følgende virkning på moderselskabets pengestrømme:

Det indiske selskab mister således 76 mio. Kr. I pengestrømme i løbet af det næste år. Hvis den forventede forretningsaktivitet ville være ens for de næste fem år, ville nettokassen strømme falde med Rs.880 mio. (Rs.176 millioner × 5 år)

Den samlede samlede effekt af den økonomiske eksponering for selskabets værdi afhænger af klassificeringen eller fordelingen af ​​salget på de forskellige eksportmarkeder og hjemmemarkederne, elasticiteten af ​​produktets efterspørgsel på hvert marked, antallet af produkter, hvor firmaet handler i, og omkostningsstrukturen for datterselskaberne.

Forskelle mellem økonomiske, transaktionelle og oversættelsesmæssige eksponeringer:

De væsentligste forskelle blandt disse eksponeringer er angivet nedenfor i tabel 8.1:

Et firma er løbende udsat for valutakursændringer i alle faser af kapitalbudgettets processer, udvikling af nye produkter til indgåelse af kontrakter, salg af produkter på udenlandsk marked.

Transaktionseksponeringen påvirker den rapporterede nettoresultat, fordi den påvirkes af valutakursrelaterede tab og gevinster. Valutatab og gevinster som følge af omregningseksponering påvirker kun firmaets regnskabspost og realiseres ikke og påvirker derfor ikke virksomhedens skattepligtige indkomst.

Hvis finansmarkedet ikke er effektivt over hele kloden, skal firmaet ty til hedgeværktøjerne for at nå målet om at opnå maksimalisering. Selvom det finansielle marked er effektivt, behøver du ikke bruge sikringsværktøjerne.

Illustration 8:

Den 1. februar køber en forretningsenhed i Mumbai materialer fra euroområdet. Faktura beløbet på 5, 00.000 Euro skal betales i slutningen af ​​april. Spot rote den 1. februar var Rs.49.50 - 50.00 per Euro. Virksomheden påtager sig en konverteringsudgift på Rs.50 lakh. Færdige varer blev solgt til en virksomhed i USA den 15. marts.

Faktura værdi af FC var US $ 12, 50, 000 / -. Salgsbetingelserne omfattede betaling i slutningen af ​​april. Spotrate den 15. marts var Rs.45-46 pr. $. Andre salgsomkostninger udgjorde Rs.10 lacs. I slutningen af ​​april stod spotrenterne på, (a) Rupee - Euro: Rs.51, 00-52, 00 og (b) Rupee - $: Rs.44-45.

påkrævet:

jeg. Beregn og vis det faktiske kontantgevinst

ii. Kommenter valutakursbevægelser

iii. Navngiv risikoen

Opløsning:

en. Beregning af faktiske overskud:

WN 1: Regnskab på transaktionsdato (er):

WN 2: Virkning på overskud på grund af valutakursbevægelse:

Note 1:

Ved køb af materialer skal virksomheden foretage betaling, og bankens salgspris vil derfor finde anvendelse. Satsen var forskudt fra Rs.50 til Rs.52.

Note 2:

Ved modtagelse af salg i USD, sælger virksomheden den udenlandske valuta til banken. Derfor gælder bankens købspris. Den sats, der stod på Rs. 45, var forskudt til Rs.44 / -.

b. Kommentarer til valutakursbevægelse:

jeg. Kortsigtede bevægelser i valutakurser er vanskelige at forudsige. De ugunstige bevægelser har fundet sted mellem transaktionsdato og afregningsdato.

ii. Det er muligt for en valuta (Rupee) at svække mod en valuta (Euro), og dog styrke mod en tredje valuta (Dollar). Udviklingen af ​​svækkelse eller styrkelse må heller ikke være ensartet, som det fremgår af denne sag. (2/50 er ikke det samme som 1/45)

iii. Denne risiko betegnes som transaktionsrisiko.