10 hovedårsager til overkapitalisering - diskuteret!
Nogle af hovedårsagerne til overkapitalisering er: 1. Overudstedelse af kapital 2. Erhvervelse af aktiver til oppustede priser 3. Formation i boomperioden 4. Over estimering af indtjening 5. Utilstrækkelig afskrivning 6. Liberal udbyttepolitik 7. Manglende af reserver 8. Stærke kampagner og organisationsudgifter 9. Mangel på kapital og 10. Skattepolitik.
1. Overudstedelse af kapital:
Defekt finansiel planlægning kan føre til overdrevent udstedelse af aktier eller obligationer. Problemet ville være overflødigt og en konstant byrde for virksomhedens indtjening.
2. Erhvervelse af aktiver til oppustede priser:
Aktiver kan erhverves til oppustede priser eller på et tidspunkt, hvor priserne var på deres højeste. I begge tilfælde er den reelle værdi af virksomheden under dens bogførte værdi, og indtjeningen er meget lav.
3. Formation i boomperioden:
Hvis etableringen af et nyt selskab eller udvidelsen af en eksisterende bekymring finder sted i boomperioden, kan det være offer for overkapitalisering. Aktiverne erhverves til fabelagtige priser. Men når boombetingelserne ophører med at falde priserne på produkter, resulterer i lavere indtjening. Den oprindelige værdi af aktiver forbliver i bøger, mens indtjeningskapaciteten falder på grund af depression. En sådan tilstand resulterer i overkapitalisering.
4. Overskud af indtjening:
Selskabets ledere eller bestyrelsesmedlemmer kan overvurdere selskabets indtjening og opveje kapital i overensstemmelse hermed. Hvis virksomheden ikke er i stand til at investere disse midler rentabelt, vil virksomheden have større kapital end nødvendigt. Derfor vil indtjeningshastigheden pr. Aktie være mindre.
5. Utilstrækkelig afskrivning:
Manglende passende afskrivningspolitik ville gøre aktivværdierne overflødige. Hvis afskrivnings- eller erstatningsbestemmelsen ikke er tilstrækkeligt lavet, reduceres aktivets produktive værdi, hvilket definitivt vil nedbringe indtjeningen. Sænket indtjening medfører fald i aktieværdier, hvilket repræsenterer overkapitalisering.
6. Liberal udbyttepolitik:
Virksomheden kan følge en liberal udbyttepolitik og må ikke beholde tilstrækkelige midler til selvfinansiering. Det er ikke en forsigtig politik, da det fører til overkapitalisering i det lange løb, når den bogførte værdi af aktierne falder under deres reelle værdi.
7. Manglende reserver:
Visse virksomheder tror ikke på, at der ydes passende midler til forskellige typer reserver og fordeler hele fortjenesten i form af udbytte. En sådan politik reducerer virksomhedens reelle fortjeneste og den bogførte værdi af aktierne ligger meget bag den reelle værdi. Det repræsenterer overkapitalisering.
8. Heavy promotion og organisationsudgifter:
"En vis grad af overkapitalisering, " siger Beacham, "kan være forårsaget af store udgiftskrav". Hvis udgifter i forbindelse med forfremmelse, udstedelse og tegning af aktier, promotorers vederlag mv. Viser sig at være højere i forhold til de fordele, de giver, vil virksomheden finde sig overkapitaliseret.
9. Kapitalmangel:
Hvis et selskab har en lille aktiekapital, vil det blive tvunget til at optage lån til høj rente. Dette ville reducere den disponible nettoindtægt til udbytte til aktionærer. Lavere indtjening reducerer værdien af aktier, der fører til overkapitalisering.
10. Skattepolitik:
Høj skattesats kan efterlade lidt i selskabets hænder for at sikre afskrivninger og udskiftning og udbytte til aktionærerne. Dette kan have negativ indflydelse på indtjeningskapaciteten og føre til overkapitalisering.
